(El Mercurio)
Goldman Sachs anticipa precio del cobre de US$ 2,81 en doce meses.
La visión de Goldman Sachs sobre la trayectoria del precio del cobre a futuro es la más «pesimista» entre los principales bancos de inversión extranjeros. Según los cálculos de esta entidad -las más seguida por los analistas internacionales-, el valor de la materia prima llegaría en los próximos doce meses a tocar los US$ 2,81 la libra, de acuerdo con un reporte publicado el 7 de marzo.
La razón de esta trayectoria se enmarca en un contexto en que, según el reporte, «de cara al futuro, una de las señales más bajistas para el cobre es el grado de las importaciones de China. A pesar de la reciente venta masiva en la Bolsa de Metales de Londres, los precios se mantienen aún muy por encima de los valores internos de China, considerado, en general, un signo de debilidad en la demanda de ese país y fortaleza de los inventarios».
En Goldman Sachs también prevén una menor demanda china por cobre refinado, ya que sus contratos por financiamiento «se están volviendo menos rentables». La entidad añade: «esperamos que el precio del cobre baje un poco más en los próximos doce meses, considerando que el crecimiento de la demanda refinada será en tasas sobre el 5%».
Respecto de valores promedio, Goldman Sachs ve un precio de US$ 2,9 la libra en 2014 y parte del 2015, para terminar ese año con niveles de US$ 3,1. Sin embargo, según un reporte entregado esta semana por dicho banco, habrá riesgos de mayores bajas si las condiciones económicas en China y en el mundo desarrollado empeoran.
US$ 2,9
la libra sería el valor promedio del cobre para 2014, según la entidad.Scotiabank: «Aún hay bastante oferta (de cobre) por entrar».
Si bien no proyectan un valor promedio del cobre bajo los US$ 3 la libra para los próximos años, Scotibank sí prevé una trayectoria bajista en los próximos meses para el principal producto de exportación de Chile.
Desde Canadá, la experta en materias primas de la entidad, Patricia Mohr, indica que «los datos de comercio de China son solo un factor que no determina la tendencia mayor del cobre. Mi pronóstico se mantiene en un promedio de US$ 3,18 en 2014 y en US$ 3,1 para 2015. Aún hay bastante oferta de nuevas minas de cobre por entrar al mercado en los próximos años, pero las condiciones de la economía mundial deberían reforzarse también».
Según la analista, «los precios del cobre se acercan a la parte inferior del ciclo, para luego trepar en la segunda mitad de la década».
Sin embargo, Patricia Mohr indicó: «hay un riesgo de que el precio del cobre baje de la marca de los US$ 3 a mediados de esta década». Sin embargo, augura un repunte hasta niveles de US$ 3,5 en 2020. Esto, por el «fuerte crecimiento de la demanda», concluye.
US$ 3,18
es el valor promedio del cobre que ve Scotiabank para 2014. Morgan Stanley y la influencia de los inventarios en China.
El banco estadounidense Morgan Stanley es una de las entidades más optimistas respecto de la tendencia del precio del cobre. Sin embargo, la trayectoria que proyectan para los próximos meses no es al alza.
Un reporte entregado ayer a sus clientes estima que en el primer trimestre del año el valor promedio de la libra de metal rojo cerraría en US$ 3,35, mientras que para el tercer cuarto de 2014, el valor bajaría a los US$ 3,26. De todas formas, estos niveles están lejos de la actualidad del cobre transado en la Bolsa de Metales de Londres, cuyo precio ha cedido 10% en el año y se encuentra ad portas de cruzar la barrera psicológica de los US$ 3.
Según Mario Dell’Oro, director ejecutivo de banca privada en Europa de la entidad, la baja actual en los precios del mineral se debe a que «ha habido una acumulación de inventario de cobre en China (ver infografía) preocupante, ya que estaba como un colateral de financiamiento.
Estos niveles de inventarios y las dudas sobre el crecimiento de ese país ponen presión sobre las cotizaciones de la materia prima. De todos modos, seguimos altamente optimistas con respecto a la demanda global».
US$ 3,35
es el valor promedio de la materia prima estimado por Morgan Stanley para 2014. JPMorgan proyecta baja hasta el tercer trimestre.
La tendencia del precio del cobre que prevé JPMorgan para los próximos meses también es de debilidad. Según la entidad estadounidense, en el primer trimestre de 2014 el valor promedio de la materia prima llegaría a US$ 3,27, para luego bajar a US$ 3,22 la libra en los próximos tres meses. Sin embargo, la cotización del metal rojo tocaría fondo en 2014 durante el tercer cuarto, cuando su precio promedio llegue a US$ 3,06.
Para los últimos tres meses del año, el valor se recuperaría levemente a US$ 3,15 la libra.
Según la entidad estadounidense, la tendencia bajista se da en un contexto de fuerte crecimiento en la oferta del mineral y Chile ocupa un rol importante en este desempeño: nuestro país representará el 18% del crecimiento de la oferta minera entre 2013 y 2015.
De todas formas, el último reporte de JPMorgan confía en que la demanda de metales comunes desde China continuará siendo «bastante fuerte» en 2014, pese a la baja de 2013. «El crecimiento de la demanda se verá impulsada por la recuperación de los mercados desarrollados», apunta.
US$ 3,06
se cotizaría la libra de cobre en el tercer trimestre.