(Pulso) Alejada de la proyección del Ministerio de Hacienda están los cálculos de los economistas respecto al déficit efectivo al que llegará la economía chilena este año considerando los menores recursos por el bajo crecimiento y por el menor precio del cobre. Sólo por este segundo ítem, Codelco estima aportar US$625 millones menos al fisco.
El Gobierno esperaba terminar con un saldo negativo efectivo este año de 1,9% del PIB (Producto Interno Bruto), un poco más alto que el -1,6% de 2014, según datos de la Dirección de Presupuestos (Dipres). No obstante, los expertos disienten de que se cumpla este resultado.
El subgerente de estudios macro del Banco Security, César Guzmán, estima que el déficit “alcanzaría a 3% del PIB este año, debido al menor precio del cobre y al menor dinamismo de la actividad, lo que implica menos recaudación”.
Señala que dada la regla del balance estructural, “es poco lo que se puede hacer” para corregirlo. En todo caso, advierte: “si se quisiera disminuir el déficit efectivo de este año -que no creo que sea una prioridad en el Gobierno- sí o sí habría que acotar los gastos”.
Concordante con esta cifra está Cecilia Cifuentes, investigadora del Instituto Libertad y Desarrollo (LyD). Para la economista, la proyección de Hacienda quedará distante de la realidad este año debido a que el Presupuesto 2015 se estimó con un crecimiento de 3,4%, “y al parecer estaría un punto por debajo de ello”, comentó.
Destaca que este sólo hecho resta alrededor de US$600 millones a lo esperado por la autoridad. Entonces apunta a un déficit mínimo de 2,7%, “explicado por el precio un poco menor del cobre, y también porque estaba implícito en las proyecciones de Hacienda un margen mayor para la minería en general. La verdad es que estaría entre 2,7% o 2,8%”, precisó.
En tanto, el economista de BBVA Research, Cristóbal Gamboni, apunta a una contracción mayor de 3%. “Van a haber menores ingresos por Codelco, debido a un menor precio del cobre y molibdeno. También menores ingresos por la minería privada y por tributación del resto de los contribuyentes, relacionado a que el Presupuesto fue hecho con una expansión del crecimiento mucho menor a la que estamos observando para este año”, dijo.
Por su parte, el economista de la Universidad de Santiago, Guillermo Pattillo, anticipa un déficit más profundo bordeando el 3,4%.: “Considerando el menor crecimiento y menor precio del cobre. Contrarrestaría esto un tipo de cambio mayor al anticipado, y un aparente esfuerzo en la antievasión del IVA; pero en el neto, estará sobre 3% y podría centrarlo en 3,5% incluso”, asegura.
¿Llegar a 4%?
Sobre la posibilidad de que este déficit alcance el 4% del PIB cómo se habría esbozado el lunes en el comité político de La Moneda, tanto Cifuentes como Guzmán lo ven “poco probable”.
Gamboni, en tanto, cree que si se llega a esa cifra es porque la Reforma Tributaria “recaudó poco y el crecimiento del gasto subió mucho respecto a lo contemplado en la ley”.
Pattillo, por su parte, dice que llegar a 4% “imposible no es. Puede ser. Todo depende de cuán violenta siga siendo la pérdida de dinamismo de la actividad, en especial de la demanda interna y los ingresos de la minería”.