Si el cobre está pasando por uno de sus mejores momentos, ¿puede ser más auspicioso su futuro inmediato? Según diversos analistas, sí, porque podría batir la barrera de los US$ 4 por libra.
Y quizás más. Su precio podría fluctuar entre los US$ 4,5 y US$ 5 por libra durante 2008 y 2009, según un informe realizado por Leonardo Suárez, director de estudios de LarrainVial.
Ya el lunes el metal alcanzó su precio más alto en cuatro meses, cuando cerró en US$ 3,60 la libra en la Bolsa de Metales de Londres. Esto implica una apreciación de 21% durante el año.
Siempre China
Este nuevo rally en el precio del cobre se explica por el crecimiento de 5% en la producción industrial mundial en 2008, empujada principalmente por el aumento que experimentará en este ámbito la economía china, cuya industria creció a una tasa anual de 17% el año pasado.
El estudio de LarrainVial prevé que para 2008 y 2009 el consumo cuprífero de China crecerá en 16,2%. De continuar su ritmo de expansión, llegará a necesitar 16 millones de toneladas métricas de cobre fino en 11 años más.
No sólo China será protagonista. Rusia e India jugarán su papel al subir el consumo del commodity en dos digítos en este par de años, dice Suárez.
A pesar de que el consumo de cobre caería en 2% en el mundo desarrollado, causado por la desaceleración de Estados Unidos, el informe insiste en el desacople de los commodities y de las economías emergentes (de China en particular) con la realidad estadounidense. En el caso chino, el 80% de lo que consume de cobre lo destina a producción interna y sólo el 20% a exportaciones.
Al factor China, el estudio de LarrainVial agrega: los problemas que están teniendo los países cupríferos para cumplir con las cuotas de producción.
En el caso de Chile, apunta el informe, «Codelco podría no estar capacitada para cumplir con sus metas establecidas». Ello, junto con la menor provisión energética, provocaría una merma en la producción.
Otras opiniones
Suárez precisó que, de agudizarse los problemas de producción, el precio podría superar los US$ 5 por libra en el mediano plazo, por el mayor ajuste entre la oferta y demanda global.
Otros analistas discrepan de los pronósticos del estudio.
Benjamín González, de Fit Research, afirma que las conclusiones del informe son «poco probables», pues China tradicionalmente ha detenido su demanda cuando el precio de cotización supera los US$ 4 la libra.
Llegar a ese precio es posible, si se cumplen dos condiciones, plantean Juan Carlos Guajardo, director ejecutivo de Cesco, y Gustavo Lagos, director del Centro de Minería UC: que la producción mundial del metal se reduzca demasiado y que se mantenga -o acreciente- la reciente debilidad del dólar ante otras monedas.
Gabriela Clivio, analista de BBVA corredores de bolsa, estima que si bien el valor del commodity se mantendrá «fluctuante», no espera que supere los US$ 4 por libra. Es más, considera que el promedio anual se mantendrá igual bajo los US$ 2,8 para este año.
Fuente / El Mercurio