¿Cómo llenar una bolsa sin fondo? Eso mismo está sucediendo hoy con el Fondo de Compensación del Precio del Cobre (FCC), que para marzo de este año acumula ya una cifra cercana a US$ 1.400 millones.
Así lo aseguró ayer el economista de LarrainVial e integrante del Comité Consultivo de Precios de Referencia del Cobre, Leonardo Suárez, quien aseguró que dado los altos precios alcanzados por el metal en los últimos meses, el primer trimestre de este año el fondo acumularía alrededor de US$ 400 millones, los que se suman, dijo, a los US$ 966,9 millones que acumulaba el FCC a fines de 2005.
Esta cifra se hace relevante en la medida que el fondo fue creado como un instrumento para protegerse frente a los vaivenes del precio del cobre. Si durante los años «negros» para el precio del metal el fondo llenó el vacío que dejaban los menores ingresos por parte de la minería, ahora se encuentra literalmente en período de «vacas gordas» y se proyecta que este año siga en alza.
Más aún tomando en cuenta que las perspectivas de los analistas de precios promedio para fin de año apuntan a un cobre incluso sobre los US$ 2,20 la libra. Ello es importante tomando en cuenta que el precio de referencia del cobre para este fondo es de 99 centavos de dólar la libra.
Es así como el fondo acumula los excedentes de precio promedio del cobre con un trimestre de rezago.
De esta forma, la regulación permite que el fondo se quede con un cierto porcentaje de los centavos adicionales al precio de referencia estimado y los utilice para el prepago de deuda o, en su defecto, simplemente los acumule.
«Por ahora, la política de prepago de deuda terminó. Ahora depende fundamentalmente de la opción de política del nuevo Ministro de Hacienda saber cómo se usan los recursos», dice Suárez.
Y de acuerdo a las proyecciones del mercado y la industria para el mediano plazo, el fondo se seguirá llenando. Ello, ya que para 2007 y 2008 no se prevé una caída fuerte del precio del metal; al contrario, para el próximo año las proyecciones más osadas de la propia industria lo ubican en US$ 2 la libra.
«Yo no hago proyecciones, pero todos los factores apuntan a que el cobre en el corto y mediano plazo se va a mantener en niveles altos», dijo el director de Cesco y también integrante del Comité Consultivo de Precios de Referencia del Cobre, Jorge Bande, en el marco de la Conferencia Mundial del Cobre organizada por la consultora CRU.
Por ello es que Suárez asegura que lo más probable es que el precio de referencia del cobre en el largo plazo se estime -ya a fines de año- en un rango entre los US$ 1 y US$ 1,10 la libra.
En tanto, ayer el metal rojo alcanzó un precio histórico nominal de US$ 2,59 la libra en la Bolsa de Metales de Londres.
Fuente/El Mercurio