(Cochilco)El precio del cobre de la Bolsa de Metales de Londres cerró la presente semana con un valor de 340,22 ¢/lb, es decir con una variación de 11,4 ¢/lb (+3,5%) respecto del viernes de la semana anterior. En el mismo periodo los inventarios en la Bolsas de metales mundiales se redujeron en 2,3%, alcanzando las 630.048 TM de cátodos, cantidad que podría satisfacer 11,4 días de consumo.
La mayor coordinación y compromiso de parte de las autoridades europeas, principalmente Francia y Alemania, en cuanto a fortalecer la liquidez de la banca y la positiva evaluación de la reducción del gasto fiscal por parte de Grecia para así evitar la cesación de pagos en el corto plazo, repercutió favorablemente en la apreciación del euro respecto del dólar y en los mercado bursátiles y de commodities.
Por otra parte, la reducción de inventarios en las bodegas de la Bolsa de Metales de Londres en Asia en el último periodo, apoya la tesis que las empresas chinas volvieron al mercado, luego de una semana de inactividad, con una posición compradora para reponer stocks a menores precios, dado que en la primera parte del año se registró una menor acumulación de inventarios en China. Se prevé que en las próximas semanas continúe dicha tendencia dadas las proyecciones de crecimiento económico de China en torno al 9% para el 2011 y 2012, así como el fortalecimiento del consumo interno que compensaría la menor demanda de sus productos por parte de Europa y EEUU.
Hoy viernes existe expectación por el resultado de la junta de ministros de finanzas del G20, donde existiría consenso para aumentar los poderes y recursos del FMI, con el propósito de fortalecer su posición para enfrentar la crisis de deuda en Europa. Tal situación, congruente con la posición de la Comisión Europea alentó la confianza de los inversionistas anulando los efectos negativos de la rebaja crediticia de S&P a España y a un conjunto de bancos de Inglaterra.
Esta semana se publicaron las cifras de superávit comercial de China, el cual registró a septiembre una disminución por segundo mes consecutivo. Los analistas de mercado interpretaron esta situación como una señal del debilitamiento de corto plazo de los fundamentos de crecimiento económico futuro de China. Sin embargo, el último informe para Asia del FMI, da cuenta que China tiene holguras importantes para compensar la baja en la demanda de sus productos de las economías desarrolladas, fortaleciendo el consumo doméstico. Esto se vio favorecido por el retroceso en la tasa inflación a una variación anual de 6,1% que está dentro de lo esperado, permitiendo a la autoridad relajar la condición de restricción de crédito interno.
Las autoridades chinas también publicaron estadísticas de importación de materias primas. En el caso del cobre, en septiembre se registró el mayor volumen de importación en 16 meses, con una clara perspectiva que en octubre continúe con una tendencia al alza. Cabe hacer presente que desde mayo del presente año las importaciones de cobre registran un alza sostenida.
Finalmente, comunicamos que la producción chilena de cobre comerciable durante agosto de este año, alcanzó a 426.300 TMF, disminuyendo 40.500 TMF respecto de igual mes del año 2010. Respecto al período acumulado (enero-agosto), la producción llegó a 3.370.900 de TMF, cayendo 5% respecto de igual período del año previo. Un mayor detalle se entregará en el Boletín Mensual de agosto, que estará disponible este lunes en nuestra página web.
Inventarios en Bolsas de Metales
Los stocks en las Bolsas de Metales tuvieron una disminución de 14.576 TM (-2,3%) respecto a la semana anterior, alcanzando las 630.048 TM.
La Bolsa de Metales de Londres (BML), tuvo una disminución de 16.900 TM(-3,6%) respecto del período previo, registrando 450.200 TM a nivel mundial. Los almacenes de Asia fueron los que explican la caída de inventarios de la BML, destacando nuevamente las bodegas de Corea del Sur, las que registraron una disminución de 14.575 TM. Sólo en las bodegas de Europa se produjo un incremento marginal de 125 TM (0,2%).
Las bodegas de la Bolsa de Futuros de COMEX registraron un leve incremento de 574 TM (0,7%) en el nivel de inventarios.
Los stocks en las bodegas de la Bolsa de Shangai tuvieron variación positiva de 1.750 TM (1,8%).
Los Warrants cancelados en la BML anotaron 49.875 TM, representando el 11,08% del total de inventarios, manteniendo una tendencia alcista desde la última semana de septiembre, hecho que podría significar una mayor actividad productiva.
Actividad de Bolsas de Metales
Hasta el día jueves, el precio del metal continuó con la tendencia alcista de la semana anterior. El interés abierto tuvo una caída, sin embargo el incremento en la cotización del precio del cobre y un mayor volumen transado refleja un tendencia moderadamente alcista, evidenciando un mayor optimismo del mercado sobre el precio del metal.
La curva de precios futuros se desplazó sobre la registrada la semana anterior y los valores promedio semanal del cobre, contado y a tres meses, tuvieron un aumento de 5,7%.
Análisis Técnico del Precio del Cobre
El precio del cobre se conserva bajo las curvas de medias móviles de corto plazo (40per) y de mediano plazo (100per), sin embargo actualmente está presentando una tendencia alcista.
El precio se mantuvo por sobre el soporte estimado la semana anterior, debido al mayor optimismo del mercado respecto de la solución a los problemas de la banca europea y al positivo dato de producción industrial de la eurozona. Para esta semana se proyecta un soporte en los 320 ¢/lb y una resistencia similar a la estimada la semana anterior, en torno a los 355 ¢/lb.
En Estados Unidos se publicará la próxima semana información que podría afectar esta proyección: producción industrial, ventas de viviendas, tasa de inflación y encuesta de la FED de Filadelfia. En la eurozona se conocerá el índice de confianza del consumidor y China publicará el detalle de sus importaciones de cobre.
Fuente/Cochilco