(La Tercera) Aunque el mercado bursátil chileno fue creado a fines del siglo XIX para que las empresas mineras transaran sus acciones, con los años éstas fueron abandonándolo y hoy su presencia es marginal. Eso es algo que preocupa al actual ministro de Minería, Laurence Golborne, dado el peso de este sector en la economía, que genera el 20% de todos los bienes y servicios que se producen en Chile. Sólo el cobre da cuenta de más de la mitad de las exportaciones del país.
Para cambiar este escenario se barajan varias fórmulas, anticipa el secretario de Estado: suscribir convenios con las bolsas de Nueva York, Londres, Melbourne y Toronto, para que los valores de empresas mineras que se transan en esas plazas lo hagan en Chile o hacer cambios al régimen tributario, para incentivar a que las medianas productoras y las llamadas «junior» -dedicadas a la exploración- emitan sus acciones en el país.
Incluso se estudia -afirma Golborne- hablar con el grupo Luksic para ver alternativas que posibiliten que los títulos de Antofagasta Plc, que se transan en la Bolsa de Londres, se puedan adquirir también en Chile. Además, se barajan fórmulas para que desde nuestro país se puedan comprar ADR (American Depositary Receipts) de mineras internacionales.
Algunas de estas medidas implican beneficios tributarios, en especial las que buscan incentivar la apertura en Bolsa de mineras medianas o de las «junior». La idea es que las «pérdidas tributarias puedan subir hasta el nivel de los inversionistas y no se queden sólo en la empresa; es decir, que se impute como crédito a los inversionistas. Podría hacerse una analogía con el «57 bis» en materia de compra de acciones», dice el ministro.
También, añade, se podría fomentar que fondos de capital de riesgo inviertan en las «junior». Esto, porque la experiencia global, apunta Golborne, indica que estas firmas suponen un riesgo alto en la etapa de exploración.
Mesa de trabajo
Todas estas alternativas y varias otras se analizarán en la mesa de trabajo ideada para impulsar el mercado de capitales de la minería, también llamado MKM. Tal instancia es presidida por el titular de Minería, tiene como secretario al subsecretario Pablo Wagner y cuenta con 22 miembros.
Además de los presidentes de los gremios sectoriales, Sonami y Consejo Minero, la instancia congrega a algunos operadores, a representantes de las AFP y a las principales corredoras de Bolsa y bancos de inversión, las superintendencias de Valores y AFP, el Servicio de Impuestos Internos y los ministerios de Hacienda y Economía. El objetivo es que todos los actores vinculados a la industria y al mercado de capitales busquen fórmulas para fomentar que este sector transe en la plaza bursátil, lo que implica cambios profundos en el mercado.
El tema, además, forma parte de la agenda de Sonami hace más de una década. A su juicio, hoy resulta urgente resolverlo, porque «afecta nuestra competitividad», señala Alvaro Merino, su gerente de estudios.
Mirar a Perú
Hoy sólo tres compañías del área se transan en Bolsa: CAP, Pucobre y SQM, con una capitalización conjunta de US$9.375 millones, menos del 2% del total de la Bolsa chilena. «Una situación distinta se percibe en Perú. Hoy la Bolsa de Lima cuenta con 34 empresas mineras, con un valor bursátil de US$61.460 millones; es decir, el 58% de la capitalización de dicho mercado. Las acciones mineras representan el 51% del índice general de esa Bolsa», enfatiza Merino.
El ministro Golborne asume la importancia de la Bolsa limeña y por ello planea reunirse con las autoridades de ese país y analizar en detalle la institucionalidad que los rige, sobre todo porque Perú ha ido subiendo en el ranking de competitividad minerainternacional que mide el Fraser Institute. «Hemos tomado contacto con el embajador de Perú, Carlos Pareja, para iniciar conversaciones», cuenta el ministro.
También planea estudiar en profundidad la realidad de la Bolsa de Toronto y visitar esa plaza, donde la presencia minera es fundamental. Una vez definidas las medidas a implementar para concretar el MKM hará el road show correspondiente.
La necesidad de abrir el mercado de capitales a la minería obedece a una gran causa. La segunda ola de expansión de esta industria en Chile -la primera se materializó en los «90- se avizora para esta década y supone inversiones por más de US$50 mil millones. «Se trata de proyectos por unos US$200 millones o más para medianas mineras o sobre los US$1.000 millones en el caso de las grandes», apunta. Poder participar en el financiamiento de estas obras profundiza el mercado de capitales local y da la posibilidad de que los chilenos se beneficien de las utilidades de la minería, agrega el secretario de Estado.
4 Beneficios de entrar a la Bolsa
Financiamiento
Las compañías mineras podrían financiar sus proyectos haciendo aumentos de capital o mediante la apertura en Bolsa. También les abre la puerta al mercado bancario local a las mineras más pequeñas.
Rentabilidad
Si las AFP, fondos mutuos, bancos de inversión y entidades similares invierten en minería chilena, eso posibilita que las altas rentabili-dades de este sector lleguen al ciudadano común. La gran minería ganó US$12 mil millones en 2009.
Menores Riesgos
La minería es una actividad riesgosa en la etapa de exploración y volátil por los cambios de precio. Pero estos factores se acotan cuando hay un mayor conocimiento del sector, señala el ministro Golborne.
Institucionalidad
El MKM reforzaría la instituciona-lidad minera, en términos de fortalecer los factores básicos que han impulsado el desarrollo minero en las últimas dos décadas. Además, busca asegurar la continuidad de la actividad en el país.
Fuente / La Tercera.