(Cochilco)Esta semana el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (BML) finalizó en 328,923 ¢/lb, con un retroceso de 5,103 ¢/lb (-1,53%) respecto del viernes de la semana anterior. En el mismo período los inventarios en las bolsas mundiales disminuyeron 4%, alcanzando las 414.992 TM de cátodos, monto que podría satisfacer 7,4 días de consumo.
En este período continuó la volatilidad en los mercados financieros, siendo una de las noticias más relevantes, la decisión de tasa de interés del Banco Central de China.
El Banco Popular de China decidió recortar, por primera vez desde el 2008, la tasa de interés, siendo una medida que no era esperada por el mercado. La entidad redujo la tasa de interés referencial desde el 6,56% al 6,31%, con el objeto de estimular el crecimiento, atendiendo la debilidad en la actividad económica del país. Por otro lado, la próxima semana se publicarán cifras de comercio exterior y producción del país, las que serían menores a las previstas y este segundo trimestre se espera que el crecimiento sea cercano al 7,5%, uno de los más bajos desde el 2009.
Esta medida impulsó momentáneamente el valor del cobre, dado que el país asiático es uno de los mayores consumidores del metal, no obstante, las noticias de la eurozona y de la Fed presionaron para que disminuyera nuevamente su cotización. En materia de servicios, el PMI no manufacturero chino de mayo marcó 55,1 puntos, su lectura más baja del año, luego de anotar 56,1 en abril.
Esta cifra indicaría que la debilidad en la actividad fabril está afectando también al sector de servicios.
En la eurozona, el BCE continuará entregando la liquidez que soliciten los bancos de la región por todo el 2012, según declaró su presidente, Mario Draghi. Adicionalmente, la entidad mantuvo en 1% la tasa de interés y cambió su proyección previa sobre el crecimiento de este año de la Zona Euro, la cual estaría en un rango de contracción del 0,5% y un crecimiento del 0,3%.
En España, el ministro del Tesoro reconoció por primera vez que al país se le están cerrando las puertas de los mercados de capitales y se especula que el país solicitará un rescate para la banca este fin de semana. Adicionalmente, la agencia Fitch rebajó la calificación de deuda española desde A hasta BBB con perspectiva negativa.
El presidente de la Fed declaró en el Congreso de Estados Unidos que la entidad está preparada para actuar si la economía norteamericana empeora, sin embargo, no entregó señales sobre nuevos estímulos a la economía, moderando el optimismo en los mercados financieros. No obstante lo anterior, los inversionistas incrementaron las probabilidades que ello ocurra, debido a los decepcionantes datos de empleo publicados la semana pasada. Asimismo, el funcionario agregó que la economía debería aumentar su crecimiento para que el mercado laboral se recupere. En esta última materia, el número de solicitudes por desempleo cayó a 377.000, en línea con lo esperado por el mercado.
Finalmente, destacamos que la Organización de Naciones Unidos estimó que el PIB mundial crecerá 2,5% en 2012 y 3,1% en 2013. Estas proyecciones consideran una baja respecto a las presentadas hace seis meses, cuando el crecimiento para 2012 se estimó en 2,6%. El organismo también considera que la crisis de la deuda en la eurozona es la mayor amenaza para la economía global y que el crecimiento económico de China será de 8,3% en 2012 y con bajo riesgo de un aterrizaje forzoso.
Inventarios en Bolsas de Metales
Esta semana los inventarios en los almacenes de las bolsas de metales internacionales registraron una baja de 17.133 TM, llegando a un total de 414.992 TM (-9,9%).
Los stocks en la Bolsa de Futuros de Shanghái sumaron 132.421 TM, lo que corresponde a una caída en 9,9%.
Asimismo, los inventarios en la Bolsa de Futuros de Comex se redujeron en 1.310 TM, registrando un total de 52.896 TM (-2,4%), su menor valor desde octubre de 2009.
Por su parte, los inventarios en la BML se mantuvieron casi estables con un total de 229.675 TM (-0,5%). Respecto de las variaciones por región, en Europa y Estados Unidos se anotó una caída en 625 TM (-3,7%) y 3.775 TM (-2,6%), respectivamente. En tanto, en Asia se incrementaron en 3.200 TM y acumularon un total de 73.900 TM (4,5%).
Los warrants cancelados en la BML bajaron a 6,87% del total de los inventarios, sumando 15.775 TM, lo que indicaría una reducción del uso del metal para actividades fabriles.
Actividad de Bolsas de Metales
Hasta el jueves de esta semana los inversionistas ejecutaron nuevas posiciones cortas, debido a que el mercado financiero percibió que los precios del metal todavía podrían retroceder. Esta estrategia está en correspondencia al mayor riesgo observado en las bolsas de valores.
Confirmando esta tendencia, los valores promedio semanal del precio del cobre, contado y a tres meses, registraron una baja de 2,3% y 2,1%, respectivamente.
En cuanto a los precios futuros, se registró un desplazamiento al alza de su curva respecto de la semana previa, debido a un aumento puntual de la cotización del cobre el día jueves.
Análisis Técnico del Precio del Cobre
Esta semana el precio del cobre continuó su movimiento bajista situándose bajo la curva de medias móviles de corto plazo (40per) y de mediano plazo (100per).
La cotización del precio del metal se mantuvo en el rango menor de precios estimado la semana previa, sin embargo, se espera que el valor del cobre se estabilice en el corto plazo, debido a nuevos estímulos monetarios que pueda llevar a cabo el gobierno chino en su economía.
Se proyecta para esta semana que el precio del metal tenga un soporte en los 320 ¢/lb y una resistencia en los 340 ¢/lb.
La próxima semana se publicarán cifras o información en Estados Unidos que pueden afectar esta proyección: ventas minoristas, tasa de inflación, producción industrial e índice de confianza de la Universidad de Michigan. En la eurozona se anunciará la producción industrial y la tasa de inflación en Alemania y en la Zona Euro. En China, en tanto, se publicará la producción industrial, ventas minoristas, balanza comercial y préstamos bancarios.
Fuente /Cochilco