(La Tercera)La fórmula con la que el gobierno quiere financiar el plan de inversión a cinco años por US$ 15 mil millones de Codelco no está siendo bien acogida por la administración, ni por una parte del directorio.
Fuentes de la mesa directiva afirman que falta claridad sobre el modelo que se usará para dotarla de recursos, considerando la información que recibieron ayer, en la última reunión de directorio del año.
En la cita, que duró unas cuatro horas, el presidente de Codelco, Gerardo Jofré, aseguró que el gobierno apoyará el plan de inversiones y otorgará los recursos necesarios para su ejecución. Planteó que la política del gobierno es que Codelco financie sus inversiones subiendo su deuda hasta un nivel que no afecte el grado de inversión de su clasificación de riesgo.»El gobierno quiere que Codelco mantenga su clasificación sin perder el grado de inversión. Si llegase a estar en riesgo, ahí está dispuesto a realizar una capitalización de las utilidades», dice una fuente de La Moneda.
La fuente agrega que la fórmula se basa en que Codelco se financie a través de depreciación, la venta de E-CL (ex Edelnor) y por endeudamiento. Señala, además, que si esos tres mecanismos son suficientes, el Ejecutivo no es partidario de la reinversión de las utilidades.
Fuentes del directorio indicaron que preocupa que no exista un compromiso claro por parte del gobierno sobre los montos que capitalizará a Codelco. La administración que encabeza Diego Hernández defiende esta postura, aseguran fuentes de la estatal. Esto a raíz de que faltan recursos para el plan de inversiones. Codelco estima que puede cubrir unos US$ 6.500 millones con depreciación y otros US$ 4.000 millones con deudas, que le podrían llevar sus pasivos a un límite máximo de US$ 9.000 millones al 2015. Por lo tanto, faltan cerca de US$ 5.000 millones.
Estos podrían ser aportados con capitalización, lo que equivale a unos US$ 700 millones al año.
También preocupa que se llegue a un endeudamiento de US$ 9.000 millones mucho antes del 2015, porque subirá el riesgo financiero, sobre todo si baja el precio del cobre.
Ayer también quedaron en evidencia las dudas que hay sobre la venta del 40% de E-CL. Este fue el segundo tema que trató el directorio. La propuesta que existe es que el 100% de la venta, que se espera en US$ 1.000 millones, quede en la minera. Sin embargo, el punto de la discordia y que generó varias consultas, es el impuesto que el gobierno quiere que Codelco pague por esa operación.
Ayer no había claridad. Considerando un valor libro de US$ 450 millones, la venta generará una ganancia sobre US$ 500 millones a Codelco, que pagará impuestos. Hay dos fórmulas. Una implica que la estatal cancele unos US$ 200 millones y que se quede con US$ 800 millones de la venta. Otra vía es que tribute unos US$ 500 millones y se quede con un rango similar. Además, de definir el impuestos pueden haber cambios sobre el valor libro del activo. El presidente del directorio, según las conversaciones que tenga con el gobierno, aclarará las dudas en la reunión de directorio del viernes 7 de enero. Ahí se decidirá si se vende E-CL.
Fuente/ La Tercera