Que las inversiones ligadas a materias primas han sido el principal refugio de los mercados en el último tiempo, nadie lo pone en duda. No obstante, a la hora de proyectar los futuros movimientos en el sector, surgen diferentes posturas.
Así quedó en evidencia en el seminario “Tendencias y Megatendencias” organizado por LarrainVial, donde dos de sus expositores y miembros de la firma entregaron proyecciones distintas de lo que viene al corto plazo.
Para el economista jefe y director de estudios de LarrainVial, Leonardo Suárez, el auge en el precio de las materias primas, hasta el momento, no tendría fin, gracias principalmente al apetito de la economía china.
“China no es la fábrica del mundo, es el dragón que se está comiendo al mundo por su demanda de materias primas”, aseguró el economista.
Según Suárez, de la mayoría de los commodities metálicos producidos mundialmente, “el 80% se destina a su demanda interna y sólo el 20% a exportaciones”, por lo que no existen proyecciones de una potencial recesión de la economía china.
Localmente para Suárez, la demanda por el cobre sólo tendrá un punto de declive cuando el precio del oro comience a ceder, ya que la cotización del metal amarillo “anticipa la trayectoria del precio del cobre”. Y por eso insistió que actualmente el Banco Central está “aterrorizado porque venga una baja en los commodities”.
Y en el caso específico del petróleo, el economista también fue categórico: “Todavía no hay espacio para que caiga el precio del petróleo”.
Una visión bastante diferente tiene el director de inversiones de LarrainVial, José Manuel Silva, quien afirmó que la constante presión sobre el precio de las materias primas concluirá en un inevitable freno.
“La economía mundial va a tener un ajuste, y eso va a tener una respuesta en las materias primas”, sostuvo el ejecutivo.
Igualmente reconoció que al largo plazo, los fundamentos de las oportunidades de inversión que se abren en las economías más expuestas a materias primas, como Brasil, México, Colombia y Perú “no han cambiado”. “Latinoamérica está cosechando años de acertadas reformas macroeconómicas”, enfatizó.
Pero ante un escenario de presiones inflacionarias al alza producto también de materias primas cada vez más caras, Silva insistió en que los inversionistas mantengan una postura más conservadora en renta variable.
“Recomendamos disminuir la exposición en acciones e ir a otras opciones como inversiones en renta fija, UF, dólar o los llamados hedge funds”, sostuvo el ejecutivo.
Fuente / Diario Financiero