(La Tercera) El mensaje entregado a principios de marzo en Roma por la italiana Enel fue claro. Las inversiones de Endesa España, matriz de Enersis, en los próximos cuatro años, estarán concentradas en Latinoamérica, donde la firma ve un potencial de crecimiento mayor que en sus operaciones europeas.
Además, por primera vez, las inversiones en Latinoamérica igualan a las operaciones europeas. Según el plan estratégico, Endesa España planea inversiones para el período 2012-2016 del orden de 10.700 millones de euros (unos US$14.096 millones), de los cuales el 50% (unos US$7.045 millones) irá a la región.
Cristián Jadué, analista de Santander GBM, explica que el foco en el desarrollo de las inversiones en Latinoamérica tiene que ver con el potencial de crecimiento en la demanda eléctrica en los próximos años, donde los precios de la energía (principalmente en el caso de Chile) entregarán mayor rentabilidad al negocio.
Aquí, el desarrollo de nuevos proyectos de generación en Chile lideraría las inversiones. Jadué estima que al 2016-2017, las inversiones en el país en nuevas centrales alcanzarían a US$2.500 millones -sin contar HidroAysén. Agregará capacidad de generación -principalmente, hidro y carbón- por 1.500 Mw. Considerando las represas en Aysén (donde Endesa tiene 51% de la propiedad de HidroAysén) y la línea de transmisión, las inversiones se elevarían a unos US$6.500 millones hacia finales de la década. «Endesa tiene varios proyectos en carpeta que está desarrollando y que son importantes, y ellos serán prioridad en los próximos años», dice. Entre ellos, la central a carbón Punta Alcalde (740 Mw) y las hidro Los Cóndores (150 Mw), Choshuenco (220 Mw) y Neltume (490 Mw).
Marcelo Catalán, de BCI, agrega que el potencial de crecimiento en la demanda eléctrica en la región hace que el negocio sea más rentable, frente a Europa. «Existe una ventaja estructural significativa sobre el negocio europeo, con altas expectativas en el incremento del consumo per cápita, que es muy bajo en la región», dijo.
Otros mercados con potencial de crecimiento son Colombia -donde tiene en desarrollo la hidroeléctrica El Quimbo- y Perú.
Andrew McCarty, analista de Banchile, señala que en esos mercados pueden crecer en línea con el aumento de la demanda eléctrica, pero no por sobre, dados los límites que coloca la autoridad. Hay un buen panorama en eso (…). El grupo quiere aumentar su potencial en la mayoría de los países donde tiene presencia, con excepción de Argentina».
Los analistas, además, coinciden en que Brasil es otro país donde hay mayores limitaciones de crecimiento, por cuestiones regulatorias e impositivas.
Fuente / La Tercera