(El Mercurio) Uno de los primeros cuestionamientos de los accionistas minoritarios al gobierno corporativo de las Sociedades Cascada, se circunscribió a los aumentos de capital ordenados por su controlador, Julio Ponce. Los accionistas criticaron que la mayoría de estas operaciones tenían fundamentos débiles y un destino poco claro.
En su formulación de cargos contra la corredora de bolsa LarrainVial y Leonidas Vial, la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) dedicó varias páginas a analizar estos aumentos, citando oficios enviados a esas sociedades por el mismo regulador a través de los cuales solicitó información sobre montos y destinos de los recursos a levantar.
Esto, tras constatar que las sociedades citaban a juntas de accionistas sin entregar dicha información.
La SVS concluye en su formulación que «la actuación de Julio Ponce en los aumentos de capital acordados en el año 2008 para Norte Grande, Oro Blanco y Pampa Calichera mostraría el grado de influencia que tendría el controlador de las sociedades Cascada en la administración de estas».
Y prosigue afirmando que «es el propio Julio Ponce quien manifiesta las necesidades de recursos de las Sociedades Cascada». Y agrega: «habría sido el que determinó el monto en que debía aumentarse el capital en cada una de las sociedades», según consiga uno de los capítulos del texto de la formulación.Asimismo, la SVS destaca que, «al menos para el caso de los aumentos de capital de Oro Blanco y Pampa Calichera, no consta en las actas de directorio que Julio Ponce haya consultado el monto de este aumento con el directorio de Norte Grande y Oro Blanco, respectivamente; las cuales resultaban ser las controladoras de aquellas, lo que daría cuenta además de que las propuestas de aumento de capital habrían sido presentadas por Julio Ponce a título personal, como controlador indirecto de todas las Sociedades Cascada, tal como aquel lo expresó en sus comunicaciones realizadas a esta Superintendencia».
De esta manera, el regulador concluye que «Julio Ponce comunicó las necesidades de recursos a los directorios de las Sociedades Cascada y habría definido dicho aumento, desde la necesidad de efectuar el mismo hasta el monto de los aumentos».
Y agrega: «Desde el momento en que Julio Ponce tendría la capacidad de definir las necesidades de recursos por parte de las Sociedades Cascada y de determinar el monto de estas necesidades, es plausible pensar que aquel también habría conocido cuál sería el destino de estos fondos».
Rol en esquema
El regulador también detalla que, en las operaciones de este tipo realizadas en 2006 y 2007, las acciones no suscritas en el aumento de capital durante el período de opción preferente quedaban sin efecto, mientras que en las capitalizaciones de 2008 se resolvió que podrían destinarse a terceros.
Según la SVS, esta decisión tiene un rol central en el presunto esquema que cuestiona. Ello porque, según el documento, «permitió que quedaran disponibles paquetes relevantes de acciones Oro Blanco y Pampa Calichera, ante la falta de suscripción de sus controladores, esto es, Oro Blanco y Norte Grande, respectivamente, acciones que serán adquiridas por sociedades que presentarían una cercanía con el grupo controlador de las Sociedades Cascada».