Era una de las juntas de accionistas más esperadas del año. Las discrepancias por un pacto que en diciembre cambió la relación de fuerzas en SQM tenía a todos los accionistas mirando hacia la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). Y la SVS ayer habló.
En el mismo momento en que la junta comenzaba, la SVS comunicaba su decisión sobre el pacto entre la firma controlada por Julio Ponce, Pampa Calichera y la japonesa Kowa. La alianza había sido cuestionada por la canadiense PCS, las AFP Cuprum, Habitat, Provida, Santa María y Bansander y The Chile Fund. La junta se debió retrasar algunos minutos y todos se fueron sin hacer declaraciones. Era hora de leer y analizar las cinco hojas de la resolución.
El fallo dejó contento a Ponce y no convenció a sus críticos. La SVS dijo que no pudo concluir que Calichera y Kowa son partes relacionadas, pero los obligó a cambiar una cláusula del pacto suscrito en diciembre por considerar que infringía los estatutos. Para ello tienen siete días hábiles.
Esa cláusula daba preeminencia a Ponce, controlador del 30,3% de SQM, sobre Kowa, dueño del 2,3%, para decidir el cuarto candidato a director por la estratégica serie A, que otorga el control de SQM. Hoy Ponce elige tres directores e influye en el cuarto, lo que le da el control efectivo de la firma. La serie A nombra a siete directores.
Todos ganan
Todas las partes sienten que el dictamen les da en parte la razón. “Me pareció muy bueno para nosotros. PCS pretendía evitar que el pacto ocupara la totalidad de las acciones de las que es dueña y lo que quedó claro es que, no siendo relacionadas, cada compañía tiene derecho a votar la totalidad de sus acciones”, dice Pablo Guerrero, de Barros y Errázuriz, abogados de Ponce en este caso.
Los disidentes sostenían que el pacto vulnera los estatutos de SQM, que establecen que ningún accionista puede tener más de un 32%. La alianza Ponce-Kowa suma 32,6% y PCS más los minoritarios pidieron que se les declarara accionistas relacionados. La SVS no accedió a ello.
Aún así, los disidentes creen que pueden revertir el fallo en la Corte de Apelaciones y estudian la presentación de acciones en los próximos 15 días. Un ejecutivo de una AFP dice que es una alternativa a estudiar y afirma que también pedirán a la SVS que precise los alcances de su resolución, la que no es suficientemente clara. PCS, dueña del 31,6% de SQM, también podría ir a tribunales.
Lo que fue interpretado como un triunfo en los críticos del pacto es la obligación de anular la controvertida cláusula. Para algunos, esa disposición blindaba a Calichera, y por ende a Ponce, del control legal de SQM, ya que le permitía imponer su voluntad a Kowa para gobernar la serie A, un objetivo declarado de Ponce. Para Guerrero, ello no es así: el pacto, dice, buscaba impedir que PCS tomara el control de la firma, y eso sigue inalterable. Además, Calichera y Kowa tienen la intención de buscar acuerdos y, si ello no existe, la japonesa puede poner fin al pacto al cabo de un año.
“Esa cláusula no es esencial, porque se pone en un evento improbable, que es que no haya acuerdo”, dice. Pese a ello, la opción de los tribunales sigue también abierta para Ponce.
El dictamen llegó en un momento que a todos causó extrañeza: justo cuatro meses después de la impugnación que PCS hizo a través de su abogado José María Eyzaguirre y cuando la SVS estaba dirigida interinamente por Hérnan López. Dos días antes había renunciado Alberto Etchegaray.
Y ayer en la tarde, horas después del fallo, se nombró a su sucesor: Guillermo Larraín, quien, paradójicamente, podría tener que defender en tribunales un fallo que no firmó.
SQM baja remuneración a la mesa
Algo consiguió. La AFP Cuprum logró que -luego del BCI- otra empresa bajara las remuneraciones de su directorio: SQM. La AFP envió una carta hace días y aunque pidió una baja más pronunciada, valoró el ajuste en SQM.
Cuprum pidió que el sueldo base mensual del presidente fuera 100 UF y 50 UF para los directores, además de una remuneración variable de 0,75% de las utilidades líquidas del año, repartidas en 2/9 para el presidente y 1/9 para cada director.
El directorio de SQM propuso que el sueldo base se mantuviera en 300 UF mensuales para el presidente y 50 UF por director, y que se rebajara la remuneración variable de 0,65% a 0,5% de las utilidades líquidas del ejercicio para el presidente y de 0,65% a 0,5% de las utilidades para los otros directores. En total, lo redujo de 1,3% para lamesa completa hasta un 1% de las ganancias. Esta propuesta ganó la votación. Habitat señaló que “los montos actuales de remuneraciones exceden al mercado”, pero aprobó la propuesta de la administración por rebajar la cifra.
Fuente / La Tercera