Este año, sin duda, fue el del cobre.
En efecto, el valor del mineral se empinó 39,7% en 2005, al cerrar en US$2,079 la libra el último día hábil del ejercicio. De esta forma, el precio promedio observó un nuevo máximo histórico de US$1,67 la libra, esto es, 28,4% más que la media de 2004.
En términos generales, la trayectoria del metal rojo siempre fue en aumento, alcanzando el récord de US$2,109 la libra en la Bolsa de Metales de Londres (BML) el 28 de diciembre.
En rigor, el principal factor que explicó este comportamiento fue la escasez de la materia prima, considerando que este fue el tercer año consecutivo de déficit de refinados. Ello se observó en los inventarios mundiales en bolsas, que si bien subieron a 153.601 toneladas métricas ™ desde los 124.289 tm existentes a fines de 2004, siguen estando muy por debajo de los 1,29 millones de tm que existían en 2002.
El segundo elemento que presionó los precios, fue el alza de 3,7% de la demanda por el metal rojo, especialmente, desde China.
Fue este contexto el que motivó la entrada de los fondos de inversión al mercado del commodity, por lo que ante cualquier posibilidad de interrupción de la normal producción de cobre, se elevó su valor.
Otro metal que se vio favorecido en 2005 fue el oro. Su precio se empinó 17,2% en el año hasta US$513 la onza en la BML, gracias a un dólar débil e incertidumbre respecto del petróleo, promediando US$444,9 la onza.
Petróleo
Una alta demanda desde China, severos huracanes que dañaron la producción en la Costa del Golfo de México y varios atentados en Nigeria, fueron algunos de los factores que motivaron el alza del petróleo. En efecto, el crudo West Texas Intermediate (WTI) terminó el año en US$61 el barril, con un aumento de 48% en el año y una media de US$57,48 el barril. Mientras que el Brent Forties se elevó 44,5% al cerrar en US$58,33 el barril el último día de 2005, logrando un promedio de US$54,5 el barril.
Estos hechos llevaron a que el WTI alcanzara el máximo histórico de US$70,54 el barril el 1° de septiembre, mientras el Brent Forties marcó un récord de US$67,25 el barril el 12 de agosto.
Luego de estos niveles, un leve descenso en la demanda mundial por el insumo, junto con temperaturas más cálidas de las esperadas en el invierno estadounidense, provocaron moderaciones en sus precios.
Fuente/Estrategia