(Entorno Inteligente) La propuesta de fusión de Xstrata Plc con Anglo American Plc por 24.000 millones de libras (US$40.000 millones) puede desatar ofertas rivales de Brasil y China según mineras competidoras pugnan por negocios que las coloquen entre los mayores productores.
La fusión de Xstrata es la mayor transacción propuesta desde que BHP Billiton Ltd., la mayor compañía del sector, abandonó su propuesta hostil por Rio Tinto Group en noviembre de 2008.
Los analistas e inversores dicen que Vale SA, de Brasil, el mayor productor de mineral de hierro, y la empresa estatal Aluminum Corp. de China también pueden considerar adquisiciones.
Xstrata y Anglo son los últimos grupos mineros diversificados que quedan y que le permitirían a un comprador competir con BHP, Rio y Vale mediante una única adquisición. Los ejecutivos del sector de minería y los inversores están buscando una mayor consolidación del sector, creando conglomerados que pueden hacer economías de escala y estar mejor posicionados para influir en los precios de las materias primas.
«Quedan relativamente pocas piezas de ajedrez en el tablero»», dijo Nick Hatch, analista de ING Groep NV en Londres.
Xstrata dijo el 24 de junio que una «fusión de iguales»» ahorraría más de US$1.000 millones anualmente para el tercer año tras el trato. Mick Davis, jefe ejecutivo de la compañía con sede en Zug, Suiza, planea hacer más ahorros combinando operaciones mineras adyacentes en Sudamérica, Sudáfrica y Australia. Xstrata publicó detalles del plan después que fue rechazado por Anglo.
MINERAL DE HIERRO
BHP acordó en junio pagarle a Rio US$5.800 millones para formar una empresa de riesgo compartido de mineral de hierro en Australia Occidental que puede dar ahorros superiores a US$10.000 millones.
El valor de fusiones y adquisiciones en el sector de minería culminó en US$596.800 millones en 2007, según datos de Bloomberg. En tanto las transacciones sumaron US$122.500 millones en el primer semestre del año, los precios de los metales han repuntado por predicciones de una recuperación económica global. El cobre ha subido 64% en Londres este año, el níquel 35%, y el cinc, 31%.
«Hay presión para que las compañías mineras eliminen costos»», dijo Barend Ritter, gerente de fondos de Sanlam Investment Management en Ciudad del Cabo, quien colabora en la gestión de 250.000 millones de rands (US$32.000 millones) de activos, incluso acciones de Anglo.
Vale, que abandonó conversaciones para adquirir Xstrata en abril del año pasado, es un postor alternativo para Anglo, dijo Alexander Hacking, analista de Citigroup Inc. en Nueva York.
La decisión de Vale de comprar Anglo o Xstrata sería arriesgada después de que la contracción económica global hizo mermar la demanda de mineral de hierro, dijo Will Landers, gerente primero de carteras para Latinoamérica de Blackrock Inc.
«No hemos salido de los problemas, y una transacción de este tamaño traería un montón de complicaciones»», dijo Landers. Blackrock es el mayor titular de acciones preferentes en Bradespar, que, a través del inversor Valepar, es uno de los accionistas con derecho de control de Vale.
Vale no está planeando ninguna clase de adquisición, dijo el máximo responsable ejecutivo Roger Agnelli en Río de Janeiro.
Todo rumor sobre una adquisición es «especulación del mercado»», agregó.
China, el mayor consumidor de metales industriales y de carbón, también está a la caza de acceso a recursos naturales. China Minmetals Group, de propiedad estatal, recibió la aprobación hace dos semanas por parte de los accionistas de OZ Minerals Ltd. para comprar US$1.390 millones de activos mineros de la compañía australiana.
Los inversores y analistas predicen que una cantidad de adquisiciones aplazadas pueden ahora llevarse a cabo conforme se recuperen los precios de los metales. La mayoría de los mercados de metales siguen «fragmentados y abiertos a una mayor consolidación»», dijo Paul Cliff, analista de Nomura Securities Co. en Londres.
«La búsqueda de diversificación, escala y una cartera de activos de bajo costo, larga vida y con posibilidades de expansión sigue intacta»», dijo Cliff.
Fuente / Entorno Inteligente