(Cochilco) Esta semana el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (BML) finalizó en 344,753 ¢/lb, con un avance de 4,74 ¢/lb (1,39%) respecto del viernes de la semana anterior. En el mismo período los inventarios en las bolsas mundiales aumentaron 1,1% alcanzando las 440.097 TM de cátodos, monto que podría satisfacer 7,9 días de consumo.
En este período el precio del metal fue favorecido por lo manifestado en las minutas de la reunión de agosto de la Reserva Federal, donde se señaló que la entidad podría llevar a cabo una nueva ronda de estímulo monetario pronto, a menos que la economía mejore sustancialmente.
La autoridad monetaria norteamericana consignó en las minutas del organismo, el descontento respecto del ritmo actual de crecimiento económico. Algunos miembros de la Fed señalaron la probable necesidad de implementar una expansión monetaria adicional, salvo que la nueva información sostenga un sustancial y sostenible fortalecimiento de la recuperación económica.
En otro ámbito, el sector inmobiliario evidenció cifras positivas esta semana. Las ventas de viviendas usadas crecieron en julio 2,3% respecto del mes anterior y 10% sobre igual mes del año previo. Asimismo, las ventas de casas nuevas aumentaron 3,6% en julio y alcanzaron un ritmo anual de 372.000 unidades, el más alto en dos años.
En materia laboral, el número de solicitudes de subsidios por desempleo subió la semana pasada a 372.000, cifra superior a la esperada por el mercado y el sector fabril tuvo una leve mejoría marcando el índice preliminar de Gerentes de Compra (PMI) para el sector manufacturero 51,9 puntos en agosto frente a 51,4 de julio.
Con todo, en Estados Unidos aumenta la amenaza del llamado abismo fiscal, dado que los partidos políticos no logran acuerdos para el presupuesto. El 1 de enero de 2013, expiran una serie de recortes impositivos definidos en la administración del ex presidente Bush y se generan nuevos recortes de gastos, lo que podría conducir al país a una nueva contracción.
Por su parte en China, el índice PMI manufacturero preliminar elaborado por el banco HSBC anotó 47,8 en agosto su menor nivel en nueve meses. En este sentido, el Banco Central inyectó liquidez para enfrentar la debilidad en la actividad a través de la recompra de bonos por US$ 57,4 billones. El mercado espera que el gobierno lleve a cabo nuevas medidas expansivas a través del recorte del requerimiento de reservas para los bancos y de la disminución de la tasa de interés.
En la Eurozona, la débil cifra de PMI compuesto de agosto, la cual marcó 46,6 puntos, indica que la economía de la región caería nuevamente en recesión este tercer trimestre. Por otro lado, los mercados financieros se focalizan en la reunión del Banco Central Europeo del día 6 de septiembre, fecha clave para conocer las medidas que impulsará la entidad. Dentro de éstas, se espera que podría intervenir el mercado de bonos, a través de la compra de deuda de Italia y España si ésta alcanzara un determinado límite.
En tanto, los líderes de los gobiernos de Alemania y Francia afirmaron su intención de que Grecia se mantenga en la Eurozona, pero que debe cumplir los acuerdos y compromisos fiscales asumidos. Estas declaraciones se enmarcan en una solicitud del país heleno para conseguir que los líderes europeos suavicen los términos del plan de rescate.
Por otro lado, el gobierno alemán admitió que un grupo de trabajo en el Ministerio de Finanzas estudia las repercusiones que tendría la eventual salida de Grecia del euro.
Inventarios en Bolsas de Metales
Durante esta semana los inventarios en los almacenes de las bolsas de metales internacionales se incrementaron en 4.775 TM, alcanzando un total de 440.097 TM(1,1%).
Los stocks en la BML se mantuvieron en un nivel parecido respecto del periodo anterior con una leve subida de 1.000 TM, anotando un total de 235.550 TM (0,4%). Respecto de las variaciones por región, los inventarios de Asia se redujeron en 75 TM (-0,1%). En tanto, en Europa y Estados Unidos aumentaron en 275 TM (1,9%) y 800 TM (0,7%), respectivamente.
Por su parte, en la Bolsa de Futuros Comex, los stocks subieron en 2,2%, mostrando una variación positiva de 988 TM y registrando un total de 45.609 TM.
Asimismo, los inventarios en la Bolsa de Futuros de Shanghái mostraron una tendencia al alza, sumando un total de 158.938 TM (1,8%).
Respecto a los warrants cancelados en la BML, estos alcanzaron 43.075 TM, correspondiendo al 18,29% del total de los inventarios.
Actividad de Bolsas de Metales
Los inversionistas hasta el jueves de esta semana llevaron a cabo una estrategia de cobertura de operaciones cortas, debido a la disminución en el interés abierto e incremento en el precio del metal.
Esta táctica obedeció a un mayor optimismo por el precio del cobre, lo que impulsó a los inversionistas con operaciones de venta a cubrirlas por una posible alza en el precio.
En el mismo ámbito, la curva de precios futuros registró el día jueves un alza respecto del mismo día de la semana anterior.
En tanto, los valores promedio semanal del precio del cobre contado y a tres meses subieron en 1,8%.
Análisis Técnico del Precio del Cobre
En esta semana el precio del cobre hasta el día jueves continuó con una tendencia alcista, sin embargo, al cierre tuvo un cambio de dirección debido a una mayor percepción de riesgo sobre la economía china y europea.
El precio se mantiene sobre la curva de medias móviles de corto plazo (40per) y estrecha su distancia de la curva de medias móviles de mediano plazo (100per).
Para el próximo período se publicarán cifras o información en Estados Unidos que pueden afectar el precio del cobre: la confianza del consumidor, libro beige de la Fed y gasto del consumidor. En la Eurozona se conocerá la tasa de desempleo, la inflación en Alemania y clima empresarial.
En tanto, China publicará el PMI manufacturero oficial.
Fuente /Cochilco