Durante cinco años las mayores empresas de Chile mostraron un alza sistemática en su capacidad de generar valor. Una tendencia que si bien partió desde cifras negativas, mostró una constante recuperación hasta llegar a un peak en 2006. El año pasado esa progresión sufrió un quiebre en el promedio, aunque con grandes excepciones, donde destaca Minera Escondida, cuyos avances estuvieron sobre la media general y se situó a la cabeza del ranking de generación de valor que elabora Econsult, desplazando a Pucobre.
El Valor Económico Agregado (EVA, en inglés) calculado sobre un universo de 154 empresas que entregan información en forma pública (por más de dos años), con ventas superiores a US$ 10 millones en su último balance, alcanzó a un 14,4% en el total de la muestra durante 2007. Eso equivale a una creación neta de valor de US$ 17.244 millones. La tasa, sin embargo, es menor a la alcanzada un año antes, cuando fue de un 16,2%.
“Es un quiebre de tendencia. Si uno mira el total, había un impulso explicado en su mayoría por la minería debido al precio del cobre, pero si uno lo ve sin la minería, se ve que también había un alza, lo que evidencia que había un empuje que efectivamente incluía a todas las empresas”, explica Mariana Sepúlveda, analista senior de Econsult.
El año pasado, con o sin sector minero, la generación de valor cayó. Eso refuerza -explica Sepúlveda- la sentencia de que se produjo un freno general de la creación de valor. Y la razón, añade, radica en el aumento de costos que afectó a las empresas de manera transversal.
Efecto cobre
Como viene siendo habitual los últimos cuatro años, el sector minero fue el principal contribuyente del EVA país. Esta industria se situó primera en la generación neta de valor, con un 97,6%, seguida a mucha distancia por el área salud, que anotó un 8,7% en 2007. El despegue de la minería metálica comenzó en 2003, coincidiendo con el aumento del precio del cobre.
Las cuatro empresas mineras que forman parte de la muestra (Escondida, Pucobre, Codelco y Antofagasta plc) tuvieron EVA positivo el año pasado y, de hecho, ocuparon los primeros puestos del listado. Sin embargo, sólo Escondida anotó un alza en 12 meses, pasando de 116,0% a 120,9%, lo que, de paso, le permitió sobrepasar a Pucobre, empresa que lideraba el ranking con anterioridad. Es la primera vez que Escondida alcanza una posición que años atrás, cuando el cobre no mostraba los actuales valores, solía estar ocupada por la Compañía Chilena de Tabacos (CCT).
“En el 2007 las cuatro mineras sufrieron aumentos de sus costos, la diferencia estuvo en un incremento de la producción. Escondida subió en casi 20% la producción y eso marcó la diferencia”, explica Mariana Sepúlveda acerca del resultado.
El su reporte Econsult destaca las sociedades que por primera vez se integran a las 30 primeras empresas. Esta vez entraron Puerto Lirquén, Terminal Pacífico Sur Valparaíso, Terminal Internacional San Vicente, Soprole, Gtd Teleductos, Kopolar y Compañía SudAmericana de Vapores. Tras la importante presencia de firmas portuarias y relacionadas al transporte por mar aparece un fuerte incremento de sus ingresos gracias a un mayor volumen de operaciones.
Respecto a los resultados del 2006 salieron del top 30, por su parte, Volcán, Universidad Católica TV, Ipal, Lafarge CL (ex Melón), entre otras. Entre ellas sobresale un par, Volcán y Melón, que están relacionadas al sector construcción y tuvieron que afrontar un incremento de gastos y una baja de las ventas, a causa de precios deprimidos en el mercado local y una caída de sus exportaciones en el caso de Volcán.
Fuente / La Tercera