Es la reina de los commodities. Ese es el nombre que le pusieron en Canadá a Patricia Mohr, vicepresidenta y analista de industrias y commodities del grupo Scotiabank de Toronto y una de las voces más respetadas en el análisis de precios de estos productos en el mercado norteamericano.
A fines de los «90 inventó su propio índice para seguir las materias primas -el Scotiabank Commodity Price Index-, el cual rápidamente ganó la aceptación del mercado por lo certero de sus predicciones en el mundo de los metales.
Y en Chile lo hemos podido comprobar en varias ocasiones. Ya en 2005, cuando todos celebraban por el precio del cobre a US$ 1,67 la libra -promedio de ese año en la Bolsa de Metales de Londres-, hizo su primera visita al país para un seminario, en donde su análisis sobre el crecimiento de la demanda del metal rojo se comprobaría más tarde. Y hoy, con un cobre que bajo los US$ 3 tiene a todos nerviosos, viene nuevamente para el Encuentro Nacional del Agro 2008 (Enagro), a realizarse hoy en CasaPiedra.
-Estos días el cobre ha caído dramáticamente. ¿Cree usted que vamos a ver el estallido de otra burbuja, pero ahora de los commodities?
«Creo que esto es más que una burbuja, ya que la demanda por cobre y los otros metales se mantiene firme y es la preocupación por la caída del crecimiento global, por la crisis crediticia de los Estados Unidos, además de un apretón crediticio alrededor del mundo, lo que está afectando significativamente a muchos de los metales base, los que han bajado sustancialmente en las últimas semanas».
-¿Es este el fin del boom de los commodities?
«Yo diría que el boom de los commodities se acabó. Eso es lo más probable, ya que en los metales base, ya pasó el peak del precio a mediados de este año y ahora hemos comenzado a entrar a una fase de retroceso. Sin embargo, creo que la corrección del ciclo será más moderada que en las caídas previas que hemos visto. Y la razón para esto es que considero que la demanda de los mercados emergentes, como China, se mantendrá relativamente firme y éste seguirá teniendo un precio lucrativo».
-¿Y esto mismo, se dará en el precio del cobre?
«Con la aprobación del paquete de rescate para las instituciones financieras de los Estados Unidos, yo creo que el precio de los metales puede subir un poco del nivel en que está ahora».
-¿Pero cree que podremos ver al cobre nuevamente sobre los US$ 4 la libra?
«No. Creo que variará por varias semanas, pero yo veo los precios del cobre por debajo de lo que están ahora, con un precio promedio de US$ 2,80 para el próximo año». «Podría ser más bajo, pero dependerá de la condición económica mundial y cuánta desaceleración veamos».
-¿Y qué sucederá con las economías de los países en vías de desarrollo, como Chile, que dependen de la exportación de los commodities?
«La economía chilena tiene muchas fortalezas y yo sospecho que el crecimiento económico no caerá, pero sí irá más despacio. Además, a pesar de que el precio del cobre declinará en 2009, éste se sostendrá mejor que muchos de los otros metales base, ya que la expansión minera global del cobre programada para los próximos años es modesta, y la demanda por este metal seguirá siendo elevada en China. Y los inventarios de la Bolsa de Metales de Londres, el COMEX y la Bolsa de Futuros de Shanghai se mantendrán bajos, equivalente a solo 4,4 días de consumo mundial, lo que será un importante sostén para la economía chilena».Los alimentos y el petróleo
-¿Qué sucederá con los otros commodities, como los alimentos o el petróleo?
«Creo que el precio del maíz -que es un grano muy importante en Chile- se mantendrá alto y va a rebotar en los próximos meses, manteniéndose, como corresponde, en un nivel alto. También, considero que el precio del petróleo se mantendrá alto en los próximos meses, y, aunque quizás pueda bajar un poco en promedio, seguirá estando muy arriba en comparación con los años anteriores: a un nivel de US$ 95 a US$ 110 el barril. Y este año el crudo promediará los US$ 110 el barril».
-¿Cuál es el activo más seguro para invertir hoy?
«Los bonos del Tesoro de los Estados Unidos, y quizás metales preciosos como el oro. Porque aunque este último es un commodity metal, cuando los mercados están débiles, el oro igual muestra un buen desempeño y se mantendrá en un nivel elevado».
«Creo que el precio del petróleo se mantendrá alto en los próximos meses, y, aunque quizás pueda bajar un poco, seguirá estando muy arriba en comparación con años anteriores».
Fuente / El Mercurio