Un importante aumento registraría el precio del cobre de largo plazo, variable clave para la elaboración del Presupuesto de la Nación el próximo año.
Ese es el resultado que espera el mercado del Comité de Expertos del Cobre convocado por el Ministerio de Hacienda y que tuvo su reunión el pasado viernes.
En la cita, se expuso sobre el actual escenario del metal rojo en los mercados internacionales y los expertos acordaron enviar los resultados de sus estimaciones a la Dirección de Presupuestos (Dipres), vía correo electrónico en los próximos días.
Aunque una de las reglas básicas de esta convocatoria es guardar reserva de la cifra que entregará cada uno (el resultado final es el promedio de las estimaciones, eliminando la más alta y la más baja), gran parte de los agentes financieros dan por descontado que el precio fijado será mayor al US$ 1,37 la libra, incluído en el erario de 2008.
Esto, debido a que el alto nivel del commodity se ha mantenido más allá de lo que se esperaba, por lo cual es cada vez más probable que se quede en esos niveles por un lapso mayor.
Costos de Codelco
El economista de la Universidad de Chile, Joseph Ramos, dice que “no le cabe ninguna duda” de que el valor que fijen los expertos será mayor.
“Se anticipaba que el precio iba a caer, pero en lugar de eso ha seguido subiendo”, indica el experto, aunque agrega que “a largo plazo uno supone que los precios se asemejarán a sus costos de producción”.
Por su parte, la economista de Econsult, Michèle Labbé, agrega que “ha habido un cambio estructural en el mundo que tiene que ver con el ingreso de economías como China e India, lo que debería reflejarse en el precio”.
El economista de Celfin Capital, Cristián Gardeweg, sostiene que “probablemente vayamos a ver un alza, en parte por el aumento de los costos, tanto en materiales como en energía”.
De concretarse un alza importante en el precio del cobre de largo plazo, la regla fiscal daría espacio para un incremento del gasto similar al del año pasado.
Sin embargo, los expertos agregan que será clave la proyección que haga la cartera de Andrés Velasco sobre los costos de Codelco, los cuales pueden “comerse” el alza en el valor del mineral.
En este sentido, el economista jefe de Santander GBM, Pablo Correa, afirma que debido a esto, “no debería haber un alza en el neto”.
“Con la oferta restringida y los precios altos, los costos de producción también han aumentado, lo que hace que los ingresos estructurales no hayan subido en forma significativa”, agrega el economista.
En la misma línea está Ramos, quien advierte que un incremento de costos de Codelco queda en manos de Hacienda, “lo que es una carta fuerte” para manejar el porcentaje de alza del gasto fiscal, variable sobre la cual Velasco ya ha dado señales de que será cauto.
Fuente / Diario Financiero