( La Tercera) La economía chilena continúa el ciclo de desaceleración iniciado principalmente en febrero y que, para la mayoría de los expertos, está siendo hasta ahora más pronunciado de lo previsto. Más aún luego de que ayer el Banco Central (BC) diera a conocer el crecimiento del Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec) de mayo, que tuvo una variación de 3,5%, ubicándose bajo las expectativas de los analistas (3,8%), y acumulando así un crecimiento del PIB de 4% en los cinco primeros meses del año. Se trata del menor nivel para ese lapso desde 2010, cuando anotaba una expansión de 3,7%.
Según el BC, como ha sido la tónica en los últimos meses, el comercio fue uno de los principales impulsores del crecimiento en mayo. En dicho mes, las ventas del sector crecieron 13,2%.
“Claramente se esperaba que el comercio fuera el sector que empujara el Imacec de mayo”, señala Felipe Alarcón, de Bci Estudios.
Conocidas las cifras, el mercado revisó sus expectativas de crecimiento para 2013, ubicándolas en un rango de entre 4% y 4,7%. El Informe de Política Monetaria (Ipom) del BC de junio proyecta una variación del PIB de entre 4% y 5% en el año.
Entre 2010 y 2012, el país acumula una expansión promedio de 5,8%. Considerando el centro de la proyección del ente rector para 2013 (4,5%), el crecimiento de la actividad registraría un avance de 5,4% en los últimos cuatro años.
El factor consumo
“Sectores como transportes, telecomunicaciones y servicios en general se están desacelerando más rápido de lo que se pensaba”, subraya Alejandro Fernández, de Gemines. Sostiene que “el consumo es la única variable que sigue presentando un crecimiento fuerte y sostenido, sin cambiar su velocidad. Todo indica que seguirá con esta tendencia por otros tres meses”.
César Guzmán, de Inversiones Security, afirma que “la actividad y el gasto interno se están desacelerando a un ritmo mayor al previsto, ya que por cuarto mes el Imacec estuvo por debajo de lo esperado”.
Coincide el economista jefe de Banco Penta, Matías Madrid. El Imacec “confirma que el proceso de desaceleración continúa en marcha y definitivamente ha sido más pronunciado que lo estimado originalmente”.
Opinión matizada por Francisco Klapp, de LyD. “Si bien la cifra es algo superior a lo observado en febrero y marzo, y muy similar a abril (desestacionalizado), el resultado es, de todas formas, menor a lo esperado. Lo que sí podría considerarse positivo es que la velocidad de la desaceleración parece estar estabilizándose, superando el -2% del mes anterior y acercándose a cero”.
Según Alejandro Alarcón, académico de la Universidad de Chile, “los anuncios del retiro de estímulos monetarios de la Reserva Federal hacia fines de año se están reflejando en menores precios en los activos financieros internacionales, haciendo más restrictivo el acceso de Chile a esos mercados”.
Junio y el semestre
Para junio, los pronósticos apuntan a un Imacec de entre 3% y 3,5%, con lo que la primera mitad del año cerraría con un crecimiento en torno a 4%. Esta cifra repuntaría levemente el segundo semestre, sustentada en el mencionado consumo y en un mayor dinamismo de las exportaciones, por un escenario internacional más favorable. “El consumo se mantendrá en estos niveles y también esperamos mejoras en el comercio exterior”, acota Felipe Alarcón, del Bci.
Fuente / La Tercera