(Pulso) Una parte no menor del importante crecimiento que ha tenido la economía chilena en los últimos años está relacionado con los altos precios del cobre. Esta bonanza, a su vez, ha generado un aumento de la demanda por insumos y mano de obra, así como una escasez de agua y energía. A esto hay que agregar el muy relevante factor de la baja en la ley del mineral, dado el envejecimiento de los mayores yacimientos del país.
En este contexto, un factor de preocupación han sido los altos costos de nuestra estatal Codelco en los últimos años, alza que, de acuerdo a su presidente ejecutivo, Thomas Keller, responde en gran medida a los altos precios de la energía. Recordemos que Codelco es nada menos que el mayor usuario de energía del país, con un 13% de la demanda a nivel nacional.
Dado lo anterior, Codelco proyectaba impulsar un importante plan de retiro de 2.151 trabajadores de Chuquicamata durante cinco años, que representan el 40% de su dotación, el que finalmente terminó siendo voluntario. De acuerdo con fuentes sindicales, el período para acogerse al plan de retiro durante este año ya expiró, y el resultado final es que sólo se acogieron 70 trabajadores, muy lejos de los 471 pensadas.
Una buena noticia durante el primer trimestre de este año es que el costo directo, o C1, de la estatal llegó a 170 c/lb, lo que implica una rebaja de 6% en relación con el último trimestre de 2012, lo cual, si bien no necesariamente es una tendencia de largo plazo, obviamente marca un quiebre en la constante alza de éste en el último tiempo.
Por otro lado, la semana pasada el ministro de Hacienda, Felipe Larraín, anunció que el gobierno acordó capitalizar US$ 1.000 millones en Codelco, financiado con parte de las utilidades retenidas de la compra de la participación de la firma estatal en Anglo Sur a Anglo American en 2012, aunque no le generó recursos líquidos.
Esta decisión, sin embargo, estuvo lejos de cumplir con las pretensiones del directorio de la minera estatal, que buscaba capitalizar el total de los US$ 3.032 millones generados por la operación de Anglo American y había solicitado también capitalizar otras utilidades de 2012, con flujos de caja de 2013.
Esto implica que Codelco examinará su programa de expansión tras la decisión, para priorizar aquellas inversiones que a la fecha no están comprometidas, lo cual es lo que cualquier compañía debe regularmente hacer dadas las nuevas condiciones de estructura de costos, de mercado y de precio.
En cualquier caso, según las companías clasificadoras de riesgo, la compañía estatal se encuentra en una buena posición financiera para acudir al mercado internacional en condiciones favorables.
En definitiva, no parece tan descabellada la decisión adoptada por el gobierno, toda vez que obligará a que Codelco busque agresivamente mayores niveles de eficiencia, lo cual está por verse si es factible de concretarse…P
(*) El autor es socio de AltaDirección y decano FEN Ucinf.
Fuente / Pulso