En el caso del cobre, los altos precios están motivando al mercado a cambiar sus proyecciones para la libra, siendo el caso más reciente UBS, que subió su estimación para 2008 a un precio promedio de US$ 3,50 desde US$ 3.
Según cálculos del área de estudios de Sempra Metals, filial del gigante energético Sempra Energy, los precios del metal rojo se han cuadruplicado desde 2002 y el mercado parece más volátil que antes, con extensos rangos diarios de cotización.
Para el analista y operador de cobre de Sempra en la Bolsa de Metales de Londres, John Kemp, la volatilidad se ha disparado en dólares, y en menor medida en términos porcentuales. «La volatilidad en dólares ha subido sustancialmente. Entre 1994 y 2004, los precios del cobre cambiaban en promedio US$ 23 al día. Pero desde enero de 2005, la fluctuación promedio es de US$ 92 diarios. Los precios son cuatro veces más volátiles que en la década anterior», explicó Kemp en el informe.
Las variaciones diarias en porcentaje han crecido, pero a un margen mucho menor. «La volatilidad ha subido desde 1,08% diarios entre 1994-2004 a 1,48% entre enero de 2005 y febrero de 2008». Este aumento sólo corresponde a un décimo del incremento de 305% en la volatilidad basada en dólares, afirmó Kemp.
Respecto de las proyecciones para el precio del metal, estas siguen siendo alcistas. Y es que luego de que el viernes de la semana pasada el cobre cerrara en US$ 3,873 por libra, los analistas esperan nuevos incrementos.
La libra subiría principalmente porque las reservas que monitorea la bolsa de Londres declinarán, según una encuesta a 16 operadores y analistas del metal realizada por Bloomberg.
¿Fin de la burbuja?
Pero en el caso del petróleo, algunos expertos más bien esperan una moderación en los precios. Esto, luego del alza de más de 40% que se ha visto en el barril de crudo desde que la crisis crediticia estadounidense golpeó al mercado en agosto de 2007.
Según Royal Bank of Scotland (RBS), «con expectativas de precios a la baja, algunos inversionistas comenzarán a reducir sus exposiciones en commodities «. RBS da 50% de probabilidad a que el barril se moverá entre US$ 50 y US$ 80 dentro de un año, y un 25% a que no superará los US$ 100.
Fuente / Diario Financiero