Hasta hace 18 meses, la Bolsa de Valores de Londres (LSE por sus siglas en inglés) había sido muy exitosa en atraer empresas de mercados emergentes como Rusia y China, pero no miraba activamente a Latinoamérica. Consideraban que Nueva York era el destino natural para las compañías de la región que buscaban abrirse en mercados internacionales. Actualmente, las empresas locales que transan en Estados Unidos son 16, pero en los últimos tres años, 5 han optado por salirse de esa plaza.
Sin embargo, como afirma Graham Dallas, jefe de la División Internacional de la Bolsa de Valores de Londres, «compañías y analistas nos comenzaron a contar que el panorama había cambiado significativamente en Estados Unidos y que Wall Street había perdido su atractivo para las firmas latinoamericanas, y que la región podía ser un nuevo mercado para nosotros».
Esto lo impulsó a venir a Chile y participar en un seminario que la embajada británica e Icare realizarán mañana en el Hotel Radisson.
-¿Por qué las empresas chilenas debieran optar por Londres?
«Londres tiene un número de ventajas únicas comparado con nuestros competidores internacionales. Proveemos el más grande fondo de capital internacional en el mundo, con US$ 1,9 trillón en bienes de capital bajo administración. Esto es 30% más que Nueva York y mucho más que cualquier otro centro financiero importante».
«Otra razón comúnmente citada para explicar el éxito de Londres como centro financiero es el modelo regulatorio británico basado en principios (menos prescriptivo y, por lo tanto, menos rígido). En cuanto a los costos de levantar fondos, la LSE también es la más efectiva debido al costo accionario del capital, tanto en la etapa de la apertura como posteriormente; son mucho más bajos que en cualquier otro gran centro financiero y especialmente comparado con Nueva York».
«También pensamos que es importante para las empresas internacionales, incluidas las de Chile, que Londres ofrezca varias alternativas de mercado, como AIM (Mercado de Inversiones Alternativas) y el Mercado Principal».
Rangos y necesidades
-La LSE tiene distintos mercados de acuerdo al tipo de empresas…
«Reconocemos que no se puede esperar que distintas compañías, en diferentes mercados e industrias y en distintas etapas de su ciclo de vida, se acomoden en un mercado de «tamaño único». Por este motivo operamos un rango de mercados de acuerdo a las necesidades de distintas firmas».
«Nuestro Mercado Principal es para compañías consolidadas, que buscan reconocimiento internacional. Es uno de los más líquidos del mundo y en éste están listadas firmas como el Banco de Chile y el Grupo Clarín de Argentina».
«AIM es el mercado más exitoso de empresas en crecimiento. En éste se puede encontrar un abanico amplio de organizaciones que van desde las que inician sus actividades con capitales de riesgo hasta compañías establecidas que buscan expandirse».
«Desde su lanzamiento, en 1995, AIM ha levantado más de US$ 100 mil millones para ayudar en el financiamiento del desarrollo de empresas de todo tipo que cotizan en él».
-¿Por qué es interesante para empresas grandes o medianas el estar listadas en un mercado internacional como AIM?
«AIM opera por casi 13 años, y se ha establecido como el mercado internacional que escogen empresas en expansión. Tiene un historial probado de financiamiento para las compañías de menor tamaño en crecimiento, tanto en la fase de oferta pública inicial (IPO) como después».
«Hay más capital disponible en Londres para este tipo de organizaciones que en ninguna parte del mundo».
«También ofrece un marco regulatorio especialmente diseñado para las necesidades de las empresas en vías de crecimiento».
-Se dice que Londres es la plataforma para las empresas mineras…
«No hay duda de que la minería es uno de los sectores más activos en Londres».
«Tenemos más de 200 compañías mineras en nuestros mercados, con un valor que sobrepasa los US$ 500 mil millones».
«En el Mercado Principal se pueden encontrar empresas mineras de la región como la chilena Antofagasta Minerals, Hochschild Mining de Perú y Fresnillo de México, junto con muchas de las más grandes compañías mineras del mundo como BHP Billiton, Rio Tinto y Anglo American».
«El AIM también es uno de los sectores más potentes. El año pasado, las mineras levantaron alrededor de $3,5 mil millones a través de emisiones nuevas y adicionales».
«Las empresas mineras vienen a Londres porque quieren listarse junto con sus pares y beneficiarse de las ventajas de cotizar en Londres, incluyendo la cobertura de analistas y la base de inversionistas internacionales y estar en sintonía con las necesidades de la comunidad minera».
Empresas locales
-¿Cuál es su visión del mercado y de las compañías locales?
«Chile tiene un mercado de capitales sofisticado, además de una fuerte industria de fondos de pensiones».
«Tenemos una larga tradición con Chile; Antofagasta ha estado listada en Londres por más de 100 años y es miembro del FTSE 100. Actualmente cinco empresas chilenas cotizan en nuestros mercados, dos en el Mercado Principal y tres en el AIM. Esperamos ver más firmas que se unan a nuestro mercado en los años que vienen. Chile tiene una economía minera y Londres es el centro de la experiencia y conocimiento en minas, por lo que esperamos una relación brillante con el país en el futuro».
-¿Cuáles son las principales diferencias entre listar en Londres y hacerlo en Santiago?
«No tenemos la intención de apartar a las empresas de sus mercados, donde tienen acceso a los inversionistas locales. De hecho siempre posicionamos nuestros mercados como complementarios al de origen. Lo que Londres ofrece es acceso al capital internacional y a un perfil verdaderamente global».
Fuente / El Mercurio