(La Tercera) El Banco Central (BC) decidió dejar la tasa de política monetaria (TPM) en 5%, nivel que mantiene desde enero de 2012.
En el comunicado sobre la reunión mensual de política monetaria, correspondiente a abril, el BC afirmó que el mercado del trabajo sigue ajustado y la demanda interna mantiene su dinamismo, a pesar de que el indicador de actividad de febrero estuvo por debajo de lo anticipado por las expectativas del mercado. Destacó, además, que “las condiciones crediticias se muestran algo más restrictivas”.
Agregó el BC que “la inflación total y las medidas subyacentes se sitúan entre 1% y 2% anual, mientras que las expectativas inflacionarias en el horizonte de política permanecen en torno a la meta”.
En cuanto al escenario internacional, el ente rector resaltó que el programa de relajamiento cuantitativo del Banco de Japón ha provocado una depreciación del yen. Indicó también que “los precios de materias primas retrocedieron en las últimas semanas, destacando la caída en el cobre”.
Con todo, concluyó que “cambios futuros en la TPM dependerán de las implicancias de las condiciones macroeconómicas internas y externas sobre las perspectivas inflacionarias”.
En opinión de analistas consultados, el mensaje del BC es “prácticamente igual al entregado en marzo. Alejandro Puente, economista jefe del BBVA, destacó la mención que se hace sobre la caída que han presentando los precios de materias primas.
“Tras el mensaje del Banco Central se refuerza la visión de que la tasa de interés se mantendrá en 5% durante 2013, ya que se sigue con el tono neutral acerca de los futuros movimientos de la TPM”, añadió Puente.
Felipe Alarcón, economista de BCI Estudios, explicó que, “pese al sesgo neutral, es probable que el ente rector realice algunos movimientos en la TPM hacia el segundo semestre”.
Tipo de cambio
En su comunicado, el Banco Central se refirió al tipo de cambio, pero sólo mencionó que “el peso ha continuado apreciándose en términos multilaterales”.
Si bien Alarcón destacó que “esta es la tercera vez consecutiva que el instituto emisor menciona la apreciación del tipo de cambio”, la referencia no respondió a las expectativas de algunos analistas, que en la jornada de ayer dijeron esperar que esta reunión del BC pudiera traer el anuncio de medidas cambiarias, entre ellas, una eventual intervención en el mercado del dólar.
Otros analistas, como Alexis Osses, de xDirect, no esperaban “una intervención efectiva del mercado cambiario, sino más bien, una continuación de las intervenciones verbales”, haciendo alusión a las declaraciones del ministro de Hacienda, quien -como en otras ocasiones- manifestó el miércoles y jueves la preocupación del gobierno por la trayectoria del dólar.
En la mañana de ayer, Larraín sostuvo que si bien “la intervención no es el único camino para mejorar el nivel del tipo de cambio, es un tema que ha estado sobre la mesa”, recordando que “es una atribución autónoma que debe decidir el consejo del Banco Central”.
Según operadores, el mercado entendió estas sucesivas declaraciones como “intervención verbal”, lo que permitió que el dólar recuperara terreno de su nivel mínimo del lunes, cuando se cotizó en $ 467,20. Ayer cerró en $ 469,30.
Patricio Roncagliolo, director de FMXC, dijo que tras la reunión de política monetaria, el tipo de cambio debería abrir la jornada a la baja. “El mercado tomará el comunicado como una señal de que el BC no va a intervenir por ahora, por lo que mañana (hoy) debería reaccionar a la baja”.
Proyectó que en los próximos días, la divisa podría moverse entre un piso de $ 465-$ 466 y un máximo de $ 470, perspectiva que también compartieron Sergio Tricio, de ForexChile, y Alexis Osses, de xDirect,
“El mercado se comenzará a acostumbrar a que fluctúe en estos precios, hasta que el BC intervenga y diga lo contrario”, agregó Roncagliolo.
Fuente / La Tercera