(La Tercera) Mañana en la rueda de la Bolsa de Comercio de Santiago se realizará uno de los mayores remates de los últimos años, sólo comparable al de Lan, el año pasado. Codelco buscará recaudar más de US$ 1.000 millones con la venta de su 40% en la eléctrica E-CL (ex Edelnor).
La operación la dirige LarrainVial, que cree en el éxito de la operación. Manuel Bulnes, gerente general de LarrainVial, dice que la demanda total por acciones de E-CL se conocerá recién hoy en la tarde, sobre todo, porque los grandes inversionistas institucionales informan sus intenciones de compra poco antes del cierre del libro de órdenes, previsto para hoy a las 17 horas. «Estos procesos se cierran a último minuto», dice Bulnes, quien en todo caso anticipa una exitosa colocación. «Por el interés detectado, creo que habrá demanda por todas las acciones que Codelco quiere vender», afirma.
El mecanismo a emplear mañana es el de una subasta con libro de órdenes, que segmentará rangos de venta de los 424 millones de títulos por tipos de inversionistas. LarrainVial recoge en exclusiva el interés de los inversionistas institucionales locales y extranjeros, mientras otras corredoras pueden recolectar órdenes de compra de inversionistas retail y no institucionales.
Trascendió que la francesa Suez, socio controlador de E-CL, con el 53% de las acciones, decidió no elevar su participación en la compañía.
Los grandes grupos
El mercado está atento a lo que ocurra mañana y ello ha explicado, según analistas, las bajas en el Ipsa. Muchos institucionales, como AFP, han liquidado posiciones para integrarse a la subasta.
También la operación deja espacios para el ingreso de grandes grupos. Uno de los interesados es el grupo Bethia, la sociedad de inversiones controlada por Liliana Solari, que es accionista de Falabella y que en 2010 participó en una operación similar: adquirió 8% del porcentaje de participación de Lan que tenía el Presidente Sebastián Piñera en más de US$ 400 millones y accedió a un director en la aerolínea. Fuentes cercanas al grupo ratificaron que han mirado el negocio y que es probable que participen.
En el mercado también se menciona al grupo Luksic, dado que está interesado en el sector energético y en la década del 90 tuvo una participación minoritaria en Endesa. Además, tiene el 40% de la central Hornitos, que controla E-CL.
Luksic podría participar en una firma que abastece a grandes mineras en el norte, entre ellas, a su brazo en el sector, Antofagasta Minerals (Michilla y Esperanza).
El presidente de Codelco, Gerardo Jofré, aseguró que hay buenas expectativas para la operación y que existe interés de grandes grupos. Explica que E-CL tiene un fuerte plan de inversiones, importantes clientes mineros y un controlador como Suez. «Todo esto hace que un grupo grande se pueda meter con un operador de primera línea y que pueda estar asociado con un grupo como Suez». También indica que habrá espacios para otro tipo de inversionistas.
Las buenas expectativas que existen en la operación se ven reflejadas en la cotización de los papeles de E-CL. En enero ha subido 5,27%, versus la caída de 1,81% del Ipsa.
E-CL tiene un valor en Bolsa que ayer llegaba a US$ 2.756 millones.
Fuente / La Tercera