Ponce quiere conseguir el mejor precio, pero sabe que estarán lejos de los US$5.000 millones que en algún momento ofreció Luksic. A través de Pampa Calichera (PC), Potasios e Inversiones Global Mining, las sociedades cascada, tienen el 50,32% de la serie A de SQM, la cual elige a 7 de los 8 directores. Justamente el poder político de los títulos implica un premio frente a la serie B (que elige a 1 director), alcanzando con esto un valor en bolsa de US$3.557,67 millones. Así, la mitad de dicha serie más el 5,8% que PC tiene en la serie B significan, al menos en bolsa, cerca de US$2.000 millones. ¿Pero cuánto espera recaudar el controlador? “Unos US$3.000 millones”, dice un cercano.

Sin embargo, indican otras fuentes, el precio que busca Ponce es difícil de conseguir. Potasios, que tiene el 12,37% de acciones de la serie A, fue invitada a participar del proceso pero el mandato entregado por Oro Blanco a Itaú sólo es válido para Calichera. Ponce está dispuesto a alejarse de SQM, pero aún no está seguro de desligarse completamente, y Potasios es clave en ello pues su porcentaje equivale a un sillón en el directorio. Sin dicha sociedad, los US$3.000 millones que busca el empresario empiezan a diluirse.

De paso, Potasios también podría convertirse en un nuevo foco de conflicto. Las AFP tienen un 13,62% en Nitratos -matriz de la sociedad-, y adelantan que una eventual venta debe realizarse a un “precio justo”, pues la firma, por su derecho a un director, tiene un valor propio.

No obstante, el peso de las administradoras de fondos de pensiones ha ido declinando, esto a pesar del proceso de venta y los beneficios que para ellas podría implicar. Según los últimos datos de la Superintendencia de Pensiones, en Oro Blanco las administradoras redujeron sus participación en la compañía desde el 10,37% de febrero al 7,35% de marzo.

La venta y el directorio. A pesar de que gran parte del tiempo de Julio Ponce está repartido entre su fundo en Osorno y su parcela en Curacaví, y con la mañana ocupada en sus prácticas de equitación (tiene tres caballos de práctica y uno de competencia), Julio Ponce ha logrado enfocarse en su familia tras su retiro de SQM. Y si bien el mercado asume que él está llevando el proceso de venta, lo cierto es que el análisis y detalle de éste es liderado por el presidente de las cascadas, Rafael Guilisasti, y su hermano y hombre de confianza, Luis Eugenio Ponce.

Justamente son ellos quienes además deberán sopesar la venta de Potasios junto al directorio de Nitratos, y que además decidirán sobre las ofertas recibidas por Calichera.

El proceso está cerca de entrar en su etapa final y cercanos a el indican que de los casi nueve interesados hasta ahora, esperan dos ofertas. Sin embargo, un tercero podría entrar en última instancia.

Pero la venta no es lo único que Ponce y Guilisasti deben decidir. Las sociedades deben buscar dos nombres para reemplazar en el directorio de SQM a Hernán Büchi y Wolf von Appen, dos históricos de la minera no metálica y cercanos a Julio Ponce.

En medio de este escenario, las AFP disputarán sus respectivos puestos en los directorios. En 2014 sumaron fuerzas con Moneda y lograron elegir por primera vez en el directorio de Norte Grande (NG) a dos independientes: Rodrigo Zegers y Radoslav Depolo, dos nombres que para esta elección volverán a ser propuestos. En el mismo año, en Oro Blanco lograron elegir a Soledad Martínez, sin embargo a principios de 2015 presentó su renuncia. Para su puesto propondrán a Iván Díaz- Molina.

Por su parte, SQYA, a través de la cual Ponce controla el 67% de NG, no realizaría mayores cambios a la mesa actual, mientras que NG debe proponer a los candidatos en OB, lo cual podría generar una serie de discusiones. Ni Guilisasti ni el mismo controlador estarían pensando en modificaciones a las mesas; sin embargo, los directores independientes analizan propuestas para cambiar a algunos de los directores votados por las sociedades controladoras.

Todo esto, mientras Julio Ponce, quien llegó de sus vacaciones en Miami esta semana, aún no toma una decisión sobre Potasios.

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“El plazo vencía ayer (martes) y no hemos recibido ninguna solicitud de reconsideración”, dijo ayer el titular de la SVS, Carlos Pavez.

Cabe recordar que el pasado 30 de septiembre el regulador multó a Julio Ponce, Hernán Büchi, Juan Antonio Guzmán, Wolf Von Appen y Patricio Contesse Fica, con 1.000 UF cada uno, unos $ 25 millones, por no informar al mercado el monto que la firma iba a rectificar ante el SII por concepto de boletas sin respaldo de servicios prestados.

Según han indicado fuentes de la empresa, la apelación no será en bloque, ni financiada por la compañía, sino que cada sancionado deberá coordinar su defensa en tribunales civiles. Aunque, sí hay un abogado “asesorando” a los actuales directores, pero no los representará.

En otro tema, ayer se conoció que el cupo que dejó Julio Ponce al renunciar el pasado 8 de septiembre a Potasios (sociedad cascada), no será reemplazado y que su hermano, Luis Eugenio, asumirá la presidencia.

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En la nota publicada por la SVS se detalla que se decidió aplicar sanciones de multa a Julio Ponce Lerou, Wolf Von Appen Behrmann, Patricio Contesse Fica, Hernán Büchi Buc y Juan Antonio Guzmán Molina, ascendente a UF 1.000 para cada uno, por infracción a lo dispuesto en los artículos 9° y 10 de la Ley N° 18.045; a la letra A del punto 2.2. de la Sección II de la NCG N°30, y en los artículos 46 y 42 N° 4) de la Ley N° 18.046.

Los sancionados podrán presentar ante la Superintendencia un recurso de reposición administrativa dentro de un plazo de cinco días hábiles desde su notificación. De igual forma, podrán presentar un recurso de reclamación de multa o de su monto ante el juzgado civil correspondiente, dentro de los diez días hábiles desde la fecha de notificación de la correspondiente resolución.

Revisa la resolución de la SVS.

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El impulso de los papeles de SQM en la Bolsa de Comercio de Santiago (BCS) vino acompañado de buenos comentarios de analistas de inversión. “Creemos que el controlador se ha mostrado receptivo a las preocupaciones de los inversionistas y los minoritarios han demostrado su habilidad para influir la supervisión de la compañía”, dijo ayer el departamento de estudios de Banchile Inversiones.

Pero la acción de SQM y los analistas que siguen ese título no fueron las únicos que reaccionaron. Autoridades y académicos también lo hicieron. Si bien la salida de Ponce les pareció una buena señal, hubo matices.

“Da muestra de un nivel de madurez, de un avance en un adecuado funcionamiento del gobierno corporativo”, dijo ayer Carlos Pavez, titular de la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS). “Me parece que es una muy buena señal del funcionamiento y de la preocupación de los inversionistas y de todos los que participan en la toma de decisiones de una compañía”, agregó, aludiendo a la presión ejercida por otros socios de la empresa, como la canadiense PotashCorp (PCS), dueña del 32% del capital de la minera, o el fondo SailingStone, que tiene el 15% de la serie B.

[SVS y cambios en directorio de SQM: “Da muestra de un nivel de madurez”]

Pavez sancionó en US$ 70 millones a Julio Ponce en septiembre de 2014, por su responsabilidad en el denominado caso cascadas. En marzo de este año, junto a Hernán Büchi, Wolf von Appen y Juan Antonio Guzmán, los formuló de cargos por eventuales infracciones en la difusión de información al mercado.

Para el regulador, la salida de Ponce del directorio de SQM es “una demostración clara del involucramiento que tienen los accionistas de la compañía. Esa, para mi, es la primera señal importante y la más destacable desde el punto de vista del adecuado funcionamiento de los gobiernos corporativos”.

“Señal clara”

En AFP Habitat, que mantiene acciones judiciales contra SQM en el marco del caso cascadas, también destacaron la decisión del controlador. “Es una señal potente”, dijo Juan Benavides, presidente de la AFP.

No obstante, complementó que “podría no ser suficiente” y que sigue siendo un tema muy importante, en cualquier compañía en que se invierte, quién es “el controlador, cómo es su gobierno corporativo y qué confianza da la administración”.

En tanto, Alberto Etchegaray, ex titular de la SVS, planteó que la reacción del mercado es una buena muestra para ver la percepción de los inversionistas con SQM. “Cuando el mercado habla, la gente de negocios entiende”, dijo Etchegaray. “No sé si es una señal positiva, pero sí era necesaria”, agregó.

Entre los expertos en gobiernos corporativos, la reacción a la salida de Ponce fue similar. “Esta es una señal clara, que quiere decir que SQM busca dar vuelta la página y mantener la mejor relación con los accionistas”, dijo Hugo Caneo, director de Estudios del Centro de Gobierno Corporativo y Mercado de Capitales de la Universidad de Chile.

Por su lado, Matías Zegers, abogado y director del Centro de Gobierno Corporativo de la Universidad Católica, planteó que “en su concepción es una buena señal, en el sentido que se están corrigiendo las inquietudes del mercado. Y es una buena señal también porque muestra que efectivamente la regulación, las normas respecto a temas de gobiernos corporativos, están funcionando”.

¿Y los sancionados?

El debate pendiente tras la reorganización del directorio de SQM, es si los directores sancionados por la autoridad pueden seguir ejerciendo su cargo. El lunes, el gobierno ingresó un iniciativa legal al Congreso que busca regular ese tema. Y para Pavez, esa es una materia que debe abordarse.

“¿Es un tema a evaluar? Creo que sí. Vale la pena evaluar y, de hecho, las instancias correspondientes lo están haciendo”, dijo el titular de la SVS.

Etchegaray, en tanto, planteó que “no sería descabellado evaluar la pertinencia, en el caso de los sancionados delictualmente, de que en el futuro no pudieran ser directores”.

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La sociedad Pampa Calichera, último eslabón de una cascada de sociedades que le permite controlar SQM, propuso cuatro candidatos a la elección de directorio que se realizará en la junta de accionistas de mañana: Hernán Büchi, ex ministro de Hacienda, director de SQM desde 1993; el empresario Wolf Von Appen, accionista del grupo naviero Ultramar, presente en la mesa de SQM desde hace una década; y Juan Antonio Guzmán, director de empresas, quien llegó por la serie B en 2013. Calichera propondrá como director independiente a Dieter Linneberg, economista, director ejecutivo del Centro de Gobiernos Corporativos de la FEN en la Universidad de Chile. Y aunque se evaluó la opción de Von Appen, el plan actual es que Guzmán asuma la presidencia de SQM en lugar de Ponce. En la estructura de gobierno corporativo de SQM, la serie A elige a siete directores; mientras la B nombra a uno. Para este último grupo hay hoy solo un candidato: Edward J. Waitzer, experto en temas de gobierno corporativo, propuesto por el fondo SailingStone, dueño del 15% de la serie B.

La salida de Ponce había sido solicitada formalmente por algunos minoritarios como SailingStone y también, en conversaciones directas, por la canadiense PotashCorp (PCS), dueña del 32% del capital total de SQM. La petición tiene su origen en la investigación iniciada por el Ministerio Público por presuntos delitos tributarios, cohecho, apropiación indebida y simulación de contratos. SQM ha admitido no tener respaldo para gastos por US$ 11 millones realizados entre 2009 y 2014, documentados con boletas y facturas que están siendo pesquisados por la Fiscalía.

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Y aunque Ponce tiene, en alianza con la japonesa Kowa, el mismo 32% de PCS, tiene mayor presencia en la serie A, lo que le permite controlar la compañía.

En 2013, Ponce eligió cuatro directores por la serie A y contribuyó con sus votos a elegir a Guzmán. Esta vez no competirá por la B y, además de él mismo, saldrá de la mesa Patricio Contesse Fica, hijo del ex gerente general.

PCS renueva a todos

Cumplida la condición exigida -la salida de Julio Ponce de la mesa-, la canadiense PCS decidió volver al directorio que abandonaron sus representantes en la mesa el 17 de marzo pasado: el abogado José María Eyzaguirre, Wayne Brownlee, gerente de finanzas de PCS, y el gerente de BTG Pactual, Alejandro Montero. Sin embargo, su regreso no se produjo como los canadienses esperaban en un principio y propuso ayer tres candidatos distintos, todos altos ejecutivos de la canadiense: Joanne Boyes, directora senior de reporting, finanzas y cumplimiento; Roberto Kirkpatrick, vicepresidente legal; y Arnfinn Prugger, vicepresidente técnico de PCS.

La renovación completa de sus directores fue también una consecuencia de las conversaciones desarrolladas con Ponce durante las últimas semanas. En específico, Ponce habría exigido a los canadienses la salida del socio de Claro & Cia., José María Eyzaguirre, quien lideró los cuestionamientos a la mesa y al ex gerente general de la empresa, Patricio Contesse González, destituido el 16 de marzo. Contesse ejerció como máximo ejecutivo desde marzo de 1990 y fue reemplazado por Patricio de Solminihac. La canadiense cedió, pero prefirió cambiar a todos sus representantes en el directorio.

“Pampa Calichera y PotashCorp apoyan estos ocho candidatos y están convencidos que los cambios al Directorio y estructura de gobierno de SQM son de gran beneficio para la compañía”, anunciaron los accionistas en un comunicado hecho público por la minera.

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La SVS formuló cargos contra Ponce, Contesse Fica y los otros directores de SQM, Hernán Büchi, Juan Antonio Guzmán y Wolf Von Appen el 31 de marzo por la responsabilidad que les compete en no entregar al mercado información relevante, luego que la empresa reconociera pagos por US$ 11 millones en asesorías entre 2009 y 2013, sin respaldo para ser declarados como gastos.

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Según el artículo 27 de la Ley Orgánica de la SVS, las multas en cada caso pueden llegar hasta las 15 mil UF, unos US$ 600 mil. Sin embargo, Ponce y Contesse Fica enfrentan una situación especial tras haber sido multados también en el caso cascadas.

“La ley ya establece algunas consideraciones”, dijo ayer Carlos Pavez, titular de la SVS. “Quienes han sido sancionados en un periodo de dos años desde el momento que se está dictando una nueva sanción, hay una agravante (…) pueden ser hasta cinco veces el monto máximo que está establecido en la Ley, es decir, hasta 75 mil UF”, añadió.

Pavez señaló que no descartaba reformular cargos o ampliarlos a otros involucrados, y destacó el anterior proceso sancionatorio del denominado caso cascadas, el cual calificó como “particularmente significativo”, pues provocó “un fortalecimiento institucional muy relevante”.

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Tres días después, se realizará la junta de accionistas donde el directorio será renovado completamente, tras la renuncia ocurrida el 17 de marzo de los tres miembros de la mesa -Wayne Brownlee, José María Eyzaguirre y Alejandro Monterom-elegidos con votos de la canadiense PotashCorp (PCS), dueña del 32% de la compañía. Lo anterior, reflejo de las tensiones que generó la investigación contra SQM por boletas destinadas al financiamiento de campañas políticas.

En ambas instancias, se tomarán definiciones que serán relevantes para el futuro de la compañía chilena. La cuenta regresiva ya comenzó.

La decisión de PCS

Las renuncias de los tres representantes de PCS gatillaron el quiebre definitivo del gobierno corporativo de SQM. Por eso, uno de los temas que está pendiente es la dirección que seguirá la canadiense.

La compañía internacional, comentan en el mercado, aún no tendría decidido si vuelve a instalar a sus tres representantes en el directorio de SQM. Los canadienses esperan gestos concretos y claros de parte de Ponce, que aseguren la transparencia del gobierno corporativo de la empresa ante la investigación que lleva adelante el Ministerio Público y mejoren sus prácticas.

Por eso, en el mercado indican que la decisión de PCS de volver a integrar la mesa directiva dependerá de cuánto esté dispuesto a ceder Ponce frente a sus demandas, exigencias que incluyen desde tener un directorio integrado con más representantes independientes, hasta que el propio controlador renuncie al directorio y no se presente como candidato en la junta.

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El futuro de Ponce

Debido a que los más de 27 años que lleva Julio Ponce a la cabeza de SQM podrían llegar a su fin esta semana, ha trascendido que una de las cartas que estaría barajando el controlador sería elegir en su reemplazo a Wolf Von Appen, del grupo Ultramar y parte de la mesa de SQM desde 2005. Sin embargo, mencionan, Ponce seguiría como director.

Ha trascendido, también que en el directorio se mantendría Hernán Büchi, como representante de Pampa Calichera, controlada por Ponce. Por el contrario, quien saldría sería Patricio Contesse Fica, miembro de la mesa desde 2013 e hijo del cuestionado ex gerente general de la compañía, Patricio Contesse González, cuya permanencia en la mesa de la compañía genera recelo entre los accionistas.

Los que podrían entrar

Al directorio podrían sumarse los nombres de Dieter Linneberg -propuesto por Pampa Calichera-, y Edward Waitzer, en representación SailingStone, el gestor de fondos estadounidense que el 26 de marzo pidió la salida de Ponce del directorio.

La mesa de SQM está constituido por ocho personas: siete de la serie A, donde cuatro son propuestos por Ponce y tres por PCS. En la serie B son los minoritarios los que nominan al director restante. Con esos votos podría ingresar Waitzer, abogado canadiense que fue asesor de la SVS.

El informe del comité

Para antes de la junta de accionistas se espera que esté el informe que debe evacuar el comité ad-hoc creado en febrero por SQM, ante la investigación del Ministerio Público. El reporte -que fue asesorado por expertos chilenos y estadounidenses- podría ser presentado en la sesión de directorio de mañana.

Acciones suben 11,6% durante abril

Si bien las acciones de SQM cayeron 3,44% al cierre de la jornada del viernes, durante los días previos habían mostrado un repunte, principalmente, por la nominación de dos candidatos que podrían sumarse a la mesa, “lo que derivó en especulaciones respecto a que eventualmente esto entregaría un mayor poder corporativo a los inversionistas minoritarios”, explicaron en EuroAmerica. En el mes, los papeles de SQM acumulan una ganancia de 11,6%, aunque en el año retroceden un 14,11%.

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Ponce, quien ostenta la presidencia del directorio desde septiembre de 1987, estaría dispuesto a dejar el cargo y elegir en su reemplazo a Wolf Von Appen, actual director de la minera no metálica, dicen fuentes de la compañía que conocen de las conversaciones que lleva adelante el controlador de SQM para recomponer las relaciones con otros accionistas de la firma. La opción de Von Appen, miembro del grupo Ultramar y parte de la mesa de SQM desde mayo de 2005, surgió en los últimas días ante la presión de Potash Corp (PCS), firma canadiense que es propietaria del 32% de SQM, y que retiró el 16 de marzo del directorio de la empresa chilena a sus tres representantes: Wayne Brownlee, Alejandro Montero y José María Eyzaguirre.

PCS ha dicho que aún no ha tomado una decisión respecto a reintegrar a sus representantes a la mesa de SQM el próximo 24 de abril, cuando se celebre la junta de accionistas, pero ha trascendido que la canadiense espera gestos concretos de parte de Ponce, que aseguren la transparencia del gobierno corporativo de la empresa ante la investigación que lleva adelante el Ministerio Público por eventuales delitos tributarios y financiamiento ilícito de campañas políticas. PCS ha transmitido a varios accionistas de la minera que no está dispuesta a volver a la mesa si Ponce no deja el directorio. Ponce, sin embargo, aun no ha resuelto si se mentandrá o no en la cúpula directiva de ocho integrantes.

[Mercado valora nominaciones y acción de SQM salta casi 6%]

El controlador de SQM viajó el martes a Estados Unidos junto su hermano y director de las sociedades cascada, Eugenio Ponce; y el director de SQM, Hernán Büchi, para reunirse con inversionistas de la minera no metálica. Cercanos al empresario dicen, en todo caso, que en el directorio se mantendrían Büchi y Juan Antonio Guzmán, electo en 2013 por la serie B.
A ellos podrían sumarse los nombres de Dieter Linneberg, propuesto por Pampa Calichera, controlada por Ponce; y Edward J. Waitzer, en representación SailingStone, el gestor de fondos estadounidense que el 26 de marzo pidió la salida de Ponce del directorio y que, hasta ayer, había aumentado hasta 15,08% su participación en la serie B de las acciones de SQM, que solo otorgan derecho a uno de los ocho cupos.

Calichera, en todo caso, no ha aclarado si postulará a Linneberg por la serie A -que elige a siete directores- o la B. Si lo hiciera por las A, Ponce podría elegir solo otros tres directores. Pero si va por la B, deberá enfrentarse a Waitzer, donde lleva las de perder, ya que SailingSton, sumado al 14,92% que tiene PCS en esa serie, podría asegurar a su candidato.

Quien sí saldría del directorio es Patricio Contesse Fica, miembro de la mesa desde 2013 e hijo del cuestionado ex gerente general de la compañía, Patricio Contesse González.

Los puentes que ha intentado tender Ponce con los otros accionistas y la nominación de Linnberg y Waitzer al directorio de SQM han impulsado el valor de la acción de la compañía en las últimas jornadas. De hecho, los títulos de la empresa subieron ayer 5,9%, la mayor alza desde el 19 de noviembre de 2014.

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A través de la muestra de algunos gestos hacia los canadienses, la estrategia buscaría conceder algunos espacios estratégicos en la administración, a fin que PCS presente candidatos el 24 de abril.

Un tema que podría ser de interés de los canadienses -según cercanos a la firma- es el área de compliance. El análisis apunta a que ésta u otra área estratégica relacionada quizás a las finanzas, podrían dar seguridad a PCS en el manejo de la compañía.

De todos modos, según ha trascendido, la postura de la canadiense sería la de no volver al equipo directivo mientras Ponce no salga de la presidencia y del directorio, algo que en la industria estiman es muy poco probable que suceda.

En este escenario, Potash -que tiene el 32% de SQM y elige a tres directores- estaría dispuesta a entregar esos cupos a otros accionistas minoritarios.

Esto -explican- abriría más posibilidades para que representantes del fondo SailingStone Capital Partners lleguen a la mesa, para lo cual en las últimas horas ya habría definido el nombre de un candidato.

En los últimos días se han generado varios contactos entre actores de la empresa, motivado también por el activo rol que ha tomado el nuevo gerente general, Patricio de Solminihac, en promover que Potash vuelva a la mesa.

Según ha trascendido, los canadienses tendrían una buena impresión de lo que está realizando el nuevo CEO.

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Cambios en el directorio

Además de esas conversaciones, cercanos a la minera dan por sentado que habrá cambios en la mesa de la minera.

Por ejemplo, un director que no continuaría es Juan Antonio Guzmán (director independiente elegido con votos del controlador), quien ya habría comentado que tiene tomada su decisión. Además de los problemas que ha desencadenado en su imagen todo el conflicto desatado tras la investigación del Ministerio Público, Guzmán ha tenido otras complejidades porque es director del banco canadiense Scotiabank, que de alguna manera habría hecho ver su posición al respecto.

El que ocuparía su cupo sería el candidato de SailingStone, quien al cierre de esta edición se aprestaba a informar el nombre que propondrá para la mesa.

Sobre la situación de Patricio Contesse Fica hay versiones encontradas. Mientras algunos comentan que no repostularía, otros estiman que es poco probable que salga de la minera, por su relación con Ponce.

Según establecen los estatutos de la minera, al menos dos días antes de la elección la empresa debe proporcionar información con la experiencia de quienes postulan a la mesa.

AFP: menos de 1%

Menos de 1% en la propiedad de SQM tendrían por estos días las AFP, tras las ventas de acciones que han realizado en las últimas semanas.

De todos modos, algunas administradoras -como Habitat y Capital- han dado señales de que si mejoran las cosas, podrían volver a invertir.

Además, los ADR mostraron ayer un buen desempeño y transaron cerca de US$ 16 millones, el doble de un día normal.

Fiscalía pide formalizar a Contesse

A través de un escrito presentado en el 8º Juzgado de Garantía de Santiago, la Fiscalía Nacional solicitó la formalización del ex gerente general de SQM, Patricio Contesse González, así como del abogado Roberto Guzmán Lyon y del ejecutivo Luis Saldías Varas, quienes formaban parte de la primera querella que había puesto el Servicio de Impuestos Internos en el marco del Caso Penta.

Esta es la primera de una serie de formalizaciones que irá solicitando el equipo que lidera el Fiscal Nacional Sabas Chahuán en la arista SQM. Ahora, será el tribunal el que deberá definir cuándo se realizará la formalización de Contesse, Guzmán y Saldías, por delito tributario.

En el marco de esta investigación, la Fiscalía Nacional ha estado recabando antecedentes y citando a declarar a numerosos ejecutivos de la minera. La semana pasada, por ejemplo, fue el turno del nuevo gerente general, Patricio de Solminihac; del vicepresidente de Finanzas y Desarrollo, Ricardo Ramos, y del gerente de Finanzas, Gerardo Illanes.

La estrategia seguida por la nueva administración ha sido colaborar con el trabajo liderado por Chahuán, lo que permitiría acelerar la investigación.

SVS: esta semana vence plazo para descargos

El jueves vence el plazo para que los cinco directores de SQM entreguen sus descargos a la Superintendencia de Valores y Seguros (SVS) por eventuales infracciones en la difusión al mercado de información esencial de la compañía, esto en relación a los pagos que no tendrían el respaldo necesario para ser considerados como gastos para la generación de renta.

Así, desde hace un par de semanas los representantes legales del presidente de la sociedad, Julio Ponce, y los directores Hernán Büchi, Juan Antonio Guzmán, Wolf Von Appen y Patricio Contesse Fica se encuentran de elaborando sus respectivas defensas, que entre otros caminos, abordaría el tema de la «oportunidad» acerca de cuándo debe emitirse un hecho esencial.

Lo anterior, porque no hay criterios uniformes al respecto. Por el contrario, es un tema discrecional que queda sujeto a la evaluación de las mesas, tomando en cuenta varios factores: como cuánto puede influir en el mercado la información y el aporte para que inversionistas tomen decisiones. De hecho, expertos consultados destacan que en este momento la SVS tiene en consulta una propuesta normativa que pretende dar más claridad respecto a esto, estableciendo procedimientos para informar.

Lo que viene

Lo que está en juego son fuertes multas que pueden llegar hasta $ 369 millones (15.000 UF), por director, pero que en el caso del presidente de la compañía, Julio Ponce; y el miembro de la mesa, Patricio Contesse Fica (ambos sancionados en el caso Cascadas), podría multiplicarse hasta por cinco, totalizando $ 1.847 millones cada uno.

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Los requerimientos de información no sólo los habría realizado el regulador local, sino también la Securities and Exchange Commission (SEC), organismo regulador del mercado en Estados Unidos.

El grupo ad hoc -integrado por Wolf von Appen, Juan Antonio Guzmán y Hernán Büchi- contrató a Vial Serrano y Shearman & Sterling para elaborar los documentos en Chile y Estados Unidos, quienes actúan de forma coordinada, según explicó una fuente cercana al caso.

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Pese a que el comité comenzó a funcionar en febrero, los asesores externos iniciaron su trabajo hace cerca de 10 días, dice una fuente.

Según informó T13.cl, el estudio norteamericano, en tanto, abordará el vínculo de SQM con campañas políticas.

Pero Shearman & Sterling tienen una función que iría más allá de lo estrictamente jurídico, porque la firma también opera como una auditora, explican en la industria.

A su vez, el estudio Vial Serrano estaría solicitando activamente información, la que está siendo entregada de manera fluida por la actual administración de SQM.

Ellos están viendo montos, respaldos y asumiendo un relacionamiento con organismos fiscalizadores locales, como la Superintendencia de Valores y Seguros o el Servicio de Impuestos Internos.

Aunque no hay un plazo de entrega determinado, es poco probable que la investigación esté finalizada antes del 24 de marzo, cuando se realizará la junta de accionistas de SQM. En esa oportunidad es probable que sólo exista un informe preliminar.

Nueva declaración

En otro frente, una nueva declaración tomaron ayer los fiscales Emiliano Arias y Pablo Norambuena.

Por casi cinco horas estuvo en sus dependencias, en calidad de testigo, el gerente de Finanzas de SQM, Gerardo Illanes. El ejecutivo llegó acompañado del abogado Luis Hermosilla, quien hace un par de semanas había acompañado a otro ejecutivo, el abogado Enrique Olivares.

Para esta semana se espera que el gerente general de la compañía, Patricio de Solminihac, concurra hasta la fiscalía, después que la semana pasada acordara colaborar con la investigación.

Riesgos latentes

En su memoria 2014, la empresa abordó el momento que está atravesando y señaló que «la investigación y las solicitudes de las autoridades regulatorias chilenas no ha concluido. No podemos predecir el resultado ni la duración de dichas investigaciones, ni tampoco de nuestra investigación interna».

La minera detalló los últimos acontecimientos y dijo que pueden estar sujetos a procedimientos civiles, criminales y regulatorios en Chile y Estados Unidos.

«El responder las solicitudes regulatorias actuales y cualesquiera procedimiento civil, criminal o regulatorio futuro, podría desviar la atención de nuestros principales ejecutivos de su enfoque en nuestras operaciones cotidianas», informó.

Esta explicación se entrega después de una descripción del caso Cascadas, donde dice que «nuestra reputación de mercado podría verse afectada adversamente por el resultado negativo de ciertos procedimientos en contra de algunos miembros de nuestro directorio y de algunos otros acusados».

Precio de ADR de SQM cayó casi 29% en marzo

Una caída de 28,99% registraron los ADR de SQM en Estados Unidos durante marzo, según detalló el custodio de los títulos el Bank of New York Mellon. La caída contrasta con la variación que registró el S&P 500, que bajó en el periodo 1,74%, según una comparación que hace la misma entidad financiera. En el tercer mes del año, los ADR de SQM terminaron en US$ 18,25, tras haber iniciado el año en US$ 25,64.

El informe del depositario muestra además que durante marzo se cancelaron muchos más ADR de los que se emitieron. En el detalle, se muestra que si bien hubo 1,25 millón de nuevos ADR, se canceló otro 1,748 millón. Además, disminuyó el número de tenedores de ADR, pasando desde 62 en marzo del año pasado, a 58.

El 18 de marzo -cuando se dio a conocer la renuncia de los tres directores de SQM elegidos con votos de PCS- fue la fecha que registró la mayor cantidad de transacciones de ADR.

En tanto, ayer en la plaza local, las acciones de SQM lideraron los montos transados, sumando $ 4.274 millones.

Los papeles de dos de las sociedades cascadas de SQM también marcaron hitos en la jornada. Norte Grande se quedó con la mayor caída, bajando 5%, aunque Pampa Calichera había llegado a caer casi 20%, pero terminó bajando 0,33%.

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