La tendencia a la baja que viene mostrando gran parte de los commodities en las últimas semanas, es liderada por los metales y el gas natural, según el ranking de materias primas elaborado por Standard & Poor´s y Goldman Sachs.
En lo que va de agosto, el listado evidencia que el commodity de peor rendimiento es la plata, con una caída de -26,4% en su precio en el mes, al llegar a US$ 13.215 por onza, lejos de los niveles de US$ 21.000 que mostraba en marzo.
Le sigue el plomo (-24,2%) y el gas natural (-13,8%).
El analista de commodities de Commerzbank en Frankfurt, Eugen Weinberg, cree que es “increíble” cómo han caído los precios del oro y de la plata, “especialmente considerando los reportes que señalan una demanda de los inversionistas muy fuerte y su status como un refugio seguro”.
Por lo mismo, asegura que los precios de ambos metales ahora deberían subir, “debido a los costos de producción demasiado altos, a la robusta demanda de los inversionistas y las mayores compras por parte de la joyería en India y otros países antes de la Navidad”.
Una proyección más pesimista tiene el analista senior de metales del banco de inversiones Calyon en Londres, Robin Bhar, quien destaca que desde que el oro alcanzó un récord de US$ 1.030 por onza en marzo, el precio se ha desplomado un 24% a niveles de US$ 800.
Ello, dice, “producto de una combinación de factores como el fortalecimiento del dólar, los menores precios del petróleo, preocupaciones geopolíticas y financieras y la caída física de la demanda”. Y dado que estos factores continúan presentes, el experto sostiene que es posible que baje más y se ubique en un rango de entre US$ 700 y US$ 750 por onza.
Menor demanda
El gas natural viene exhibiendo una caída libre desde comienzos de julio, después de haber subido de manera constante todo el año. Es así como ayer cerró en US$ 7.857 por millón de BTU, después de haber llegado a más de US$ 13.600 hace sólo un mes y medio.
El factor común de estas bajas es una menor demanda ante la desaceleración económica de las principales economías del mundo.
De hecho, el estratega de commodities de Merrill Lynch en Londres, Francisco Blanch, indica que “pese a nuestras expectativas iniciales, los precios del gas natural en Estados Unidos se han caído en 36% desde el 3 de julio, debido a una demanda más débil y a medida que los precios del petróleo bajaron en 18%”.
Y la tendencia podría continuar: “con la economía al borde de una recesión, ahora vemos limitado espacio para un crecimiento adicional de la demanda industrial y energética”.
Sin embargo, en el caso del plomo desde Commerzbank sostienen que la baja podría revertirse, considerando que debería haber una menor producción y aumentar los costos. También se sumaría “una alta demanda en China para la construcción de bicicletas, lo que debería prevalecer sobre el oscuro panorama de las ventas en el mercado automotriz”.
El único commodity del sector alimentos en el listado es la soya, cuyo precio en el mes ha bajado en más de 9%. Ayer lideró las ganancias en la bolsa de Chicago, después de que el retroceso del dólar frente al euro mejoró el panorama para las exportaciones de Estados Unidos, el mayor proveedor mundial.
En los últimos días la soya también avanzó levemente por las especulaciones de que aumentaría el consumo mundial, y por las protestas agrarias en Argentina, uno de los principales exportadores de soya.
Suertes disímiles
Por su parte, el petróleo WTI mostró ayer una caída de 0,48% en Nueva York, después de que aumentaran las señales de que la tormenta tropical Fay no afectará a las instalaciones petroleras en el Golfo de México. Así, el barril cerró en US$ 112,94.
No obstante, el cobre subió 1,67% a US$ 3,371 por libra, luego de que aumentaran las compras del metal rojo en China.
Fuente / Diario Financiera