(El Mercurio) Con los mercados accionarios prácticamente cerrados y los accesos a créditos bancarios progresivamente más difíciles de obtener, las compañías mineras están cada vez más activas en el mercado de bonos.
Esta nueva forma de financiarse no sólo es buscada por las grandes empresas como BHP Billiton, sino también por las que recién comienzan a hacer exploraciones en lugares remotos como África, indica un artículo del Financial Times.
Después de una década de participar activamente en ofertas públicas de acciones, los inversionistas están forzando a los grupos mineros a reorientarse a instrumentos de renta fija, dice este medio.
Las emisiones de bonos de las compañías de este sector en los primeros nueve meses del año apuntaron un récord de US$ 87 mil millones, sobrepasando el récord anual anterior de US$ 84 mil millones anotado en 2011, de acuerdo con información proporcionada por Ernst&Young. Si se sigue a este ritmo, lo más probable es que se llegue a terminar el año colocando US$ 100 mil millones. Sólo para dimensionar el crecimiento, baste señalar que hace una década este monto apenas llegaba a US$ 20 mil millones.
La razón que esgrime el medio especializado es que la tasa de interés, particularmente para las grandes compañías, es muy baja (de alrededor 4%).
En tanto que la emisión de acciones se ha vuelto una opción extremadamente cara, a lo que se suma que la propiedad queda muy diluida. Es el recurso utilizado sólo para las firmas mineras muy desesperada como los productores de platino en Sudáfrica, que sufren huelgas recurrentes.
Ernst&Young estima que el monto total recaudado a través de Ofertas Públicas de Acciones (OPAs), realizadas al tercer trimestre del presente año, sumaron a lo más US$ 5 mil millones, es decir, 82% menos que hace un año. «La caída indica la severa incertidumbre y la aversión al riesgo que existe en los mercados bursátiles», señala la consultora.
Asimismo, se indica que los préstamos bancarios son tan escasos como las emisiones de acciones. La reducción de los créditos comerciales se explica en parte por las dificultades por las que atraviesan los bancos de la Eurozona, tradicionalmente los grandes prestamistas del sector de recursos naturales. A septiembre, la cantidad de colocaciones bancarias comerciales al sector disminuyó 57% en 12 meses, termina diciendo el FT.
Fuente / El Mercurio