(Cochilco) Hoy el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (BML) fue de US$ 325,952 c/lb, registrando un alza de US$ 7,6 c/lb (2,4%) respecto del viernes de la semana pasada. En el mismo período los inventarios en las bolsas mundiales registraron una caída de 3,4% alcanzando las 802.411 TM de cátodos, volumen que podría satisfacer 14,3 días de consumo.
Esta semana el precio del cobre fluctuó entre US$ 312 c/lb y US$ 326 c/lb, afectado por la publicación de cifras económicas de China de comercio exterior, producción industrial, consumo e inflación, indicadores que se situaron por sobre las expectativas del mercado y evidenciaron que la economía podría estar en una fase de estabilización.
Los datos de la Oficina de Administración de Aduanas de China mostraron que las exportaciones aumentaron 5,1% en doce meses, recuperándose de la caída de junio (-3,1%), y ubicándose sobre las expectativas que anticipaban un alza de solo 3%. Asimismo, las importaciones aumentaron 10,9% presentando una importante recuperación desde la baja registrada en junio (-0,7%) y respecto de las expectativas de mercado que se situaron en 2,1%. En el caso del cobre, las importaciones de refinado en julio registraron un aumento de 8,8% respecto del mes precedente.
La producción industrial china en julio quebró la tendencia descendente que se registraba desde diciembre. El crecimiento anualizado fue de 9,7%, lo cual se situó sobre las expectativas del mercado que anticipaban un alza de 9%. Por su parte, la inflación a doce meses en julio se situó en 2,7%, igual a la del mes de junio, fortaleciendo la posición del Banco Central chino de mantener una política monetaria neutral. En el ámbito del consumo, las ventas del retail registraron un crecimiento anual de 13,3% en julio, manteniendo la tendencia de crecimiento desde diciembre pasado, siendo levemente inferior a las expectativas que anticipaban un crecimiento de 13,5%.
En Estados Unidos las dudas del mercado respecto de cuándo comenzaría el retiro gradual del programa de estímulo monetario volvieron a instalarse, debido a las declaraciones del presidente de la FED de Chicago que comentó que dicho programa podría comenzar a reducirse en septiembre próximo. En este contexto, el FMI advirtió que EE.UU arriesga provocar un pánico en los mercados financieros si retira las expansivas condiciones monetarias antes que se consolide la recuperación económica.
En cuanto a la actividad económica en EE.UU, el índice de Gerentes de Abastecimiento (ISM) que mide la actividad del sector servicios aumentó a su mayor ritmo desde febrero pasado, ubicándose en 56 puntos, desde los 52,2 puntos de junio y superando las expectativas (53 ptos). En el mercado laboral, las solicitudes de subsidios la semana pasada totalizaron 333 mil solicitudes frente a expectativas de 336 mil. El promedio de solicitudes de las últimas cuatro semanas, que alcanzó 335,5 mil, es el más bajo desde noviembre de 2007.
En la Eurozona, el PIB de Alemania creció 0,75% durante el segundo trimestre, su ritmo más alto en más de dos años como consecuencia de la recuperación del sector construcción. Sin embargo, el crecimiento será más lento en el segundo semestre según el Viceministro de economía alemán.
Inventarios en Bolsas de Metales
En este período, los inventarios en los almacenes de las bolsas de metales internacionales disminuyeron en 27.945 TM, situándose en 802.411 TM (-3,4%).
En la BML los inventarios bajaron 2,3%, totalizando 594.500 TM.
Los stocks en la Bolsa de Futuros Comex disminuyeron en 2,3%, situándose en 56.763 TM.
Los stocks en la Bolsa de Futuros de Shanghái se redujeron en 7,6% totalizando 151.148 TM.
Los warrants cancelados en la BML registraron esta semana 313.475 TM, correspondiendo al 52,7% del total de inventarios.
Actividad de Bolsas de Metales
Los inversionistas hasta el jueves, respecto al mismo día de la semana anterior, realizaron nuevas operaciones largas.
Los inversores apostaron por un alza en el precio del cobre, por lo que realizaron nuevos contratos de futuros de compra, atendiendo las positivas cifras económicas de China que favorecerían una mayor demanda del metal.
Ello, evidenciado por el incremento en el interés abierto y en la cotización del cobre en este período.
En cuanto a la curva de precios futuros, ésta se posicionó sobre la registrada el mismo día de la semana previa.
Por su parte, los valores promedio semanal del precio del cobre contado y a tres meses se incrementaron en 2,2%, respectivamente, en relación a la semana anterior.
Análisis Técnico del Precio del Cobre
El precio del cobre esta semana aceleró su tendencia al alza.
La cotización del metal rojo en este período sobrepasó la curva de medias móviles de corto plazo (40per) y la curva de medias móviles de mediano plazo (100per), lo cual podría indicar una tendencia alcista de mayor alcance. Sin embargo, para ello se requeriría que el precio rompiera la próxima resistencia que se ubica en los 335 c/lb.
La próxima semana se publicarán los siguientes indicadores o información que pueden afectar la trayectoria del precio del cobre. En Estados Unidos se darán a conocer: ventas de retail, índice de confianza de la Universidad de Michigan, tasa de inflación y producción industrial.
En tanto, en la Eurozona se conocerá el índice ZEW de confianza empresarial, la producción industrial, la tasa de inflación y el PIB del segundo trimestre.
Fuente / Cochilco