(Cochilco)Esta semana el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (BML) finalizó en 337,042 ¢/lb, con un aumento de 4,695 ¢/lb (1,41%) respecto del viernes de la semana anterior. En el mismo período los inventarios en las bolsas mundiales cayeron 2% alcanzando las 443.554 TM de cátodos, cantidad que podría satisfacer 7,9 días de consumo.
El aumento en el precio del cobre esta semana estuvo relacionado tanto a las expectativas sobre las medidas que llevaría a cabo el Banco Central Europeo (BCE) y a posibles rescates de España e Italia, como a las bajas cifras de inflación en China y sus posibles efectos en medidas pro crecimiento.
Con respecto a Europa, se incrementaron las posibilidades que el BCE compre bonos de Italia y España para rebajar el costo de financiamiento de estos países. Asimismo, el gobernador del Banco de Francia y miembro del consejo de gobierno del Banco Central Europeo afirmó que la entidad está decidida a disminuir el costo de financiamiento de España e Italia a través de una intervención en los mercados de bonos. A su vez, dichos países se han abierto a la posibilidad de solicitar un rescate a la Unión Europea, pero que no esté sujeto a condiciones adicionales.
Por su parte, en Alemania la producción industrial descendió 0,9% en julio respecto al mes anterior, levemente bajo la caída pronosticada de 0,8%, lo que demuestra que la principal economía de la Eurozona se está desacelerando.
Con todo, los expertos consultados por el Banco Central Europeo revisaron a la baja los pronósticos de crecimiento de la Eurozona para este año, previéndose una contracción de 0,3%, siendo mayor a la cifra de 0,2% pronosticada en mayo pasado.
En relación a lo sucedido en China, el gobierno publicó este jueves importantes cifras económicas que dan cuenta de la debilidad de la actividad económica del país en el comienzo del segundo semestre. Estos datos presionaron negativamente el precio del cobre en los últimos días. El crecimiento de la producción industrial en julio cayó a 9,2%, por debajo de lo estimado por el mercado de 9,8% y a su menor ritmo en tres años. En materia comercial, las ventas minoristas registraron también un descenso, cayendo a 13,1% desde el 13,7% anotado en junio. La cifra positiva provino de la inflación, marcando 1,8% y permitiendo espacios para nuevos estímulos monetarios por parte del gobierno.
En materia de comercio exterior, el gigante asiático también evidenció una ralentización en julio, anotando las exportaciones un crecimiento de sólo 1% en comparación al 8% esperado y a su vez, las importaciones se expandieron en 4,7%, siendo la cifra esperada por el mercado de 7%. Cabe señalar que el país publicó cifras positivas de importaciones de cobre para julio este viernes, las que alcanzaron a 366.548 TM, siendo 5,9% superiores a junio y 19,5% superiores a las de julio 2011. Sin embargo, la cotización del metal igualmente se redujo el viernes, influida por la situación macroeconómica general.
En Estados Unidos, el déficit comercial cayó en junio a su menor nivel en un año y medio, anotando 42,9 billones de dólares y el número de subsidios por desempleo cayó a 361.000.
Finalmente, informamos que la producción chilena de cobre comerciable durante el mes de junio de este año, alcanzó a 447.100 TMF, aumentando 20.000 TMF (4,68%) respecto de igual mes del año 2011. La producción acumulada (enero-junio) registró 2.625.400 de TMF, aumentando en 2,1% respecto de igual período del 2011. El detalle de estas cifras se publicará en nuestra página web la próxima semana.
Inventarios en Bolsas de Metales
Durante esta semana los inventarios en los almacenes de las bolsas de metales internacionales se redujeron en 8.964 TM, alcanzando un total de 443.554 TM (-2%).
Los stocks en la BML registraron una caída de 3.475 TM, anotando un total de 241.250 TM (-1,4%). Respecto de las variaciones por región, los almacenes de Asia se incrementaron en 2.875 TM (2,6%). En cambio, en Europa y Estados Unidos descendieron en 875 TM (-5,5%) y 5.475 TM (-4,6%), respectivamente.
Asimismo, los inventarios en la Bolsa de Futuros de Shanghái disminuyeron en 6.059 TM, sumando 158.052 TM (-3,7%).
Por su parte, en la Bolsa de Futuros Comex, los stocks anotaron un incremento en 1,3%, mostrando una variación positiva de 570 TM y anotando un total de 44.252 TM.
Respecto a los warrants cancelados en la BML, estos alcanzaron 38.625 TM, correspondiendo al 16,0% del total de los inventarios.
Actividad de Bolsas de Metales
Hasta el jueves de esta semana los inversionistas llevaron a cabo una estrategia de nuevas operaciones largas, debido a un incremento tanto en el interés abierto como el precio del metal.
Esta táctica obedeció a una mejor perspectiva del precio futuro del metal rojo por parte de los inversionistas, debido a la mejor cotización durante la semana. Esto conduce al mercado a realizar mayores operaciones de compra de cobre en los mercados de futuros.
En el mismo ámbito, la curva de precios futuros registró el día jueves un alza respecto del mismo día de la semana anterior.
Sin embargo, los valores promedio semanal del precio del cobre contado y a tres meses subieron levemente en 0,3%.
Análisis Técnico del Precio del Cobre
En esta semana, el precio del cobre tuvo una leve alza respecto del periodo previo, sin embargo continúa situándose bajo la curva de medias móviles de corto plazo (40per). Adicionalmente, el metal mantiene su ubicación bajo la curva de medias móviles de mediano plazo (100per).
La próxima semana se publicarán cifras o información en Estados Unidos que pueden afectar el precio del cobre: las ventas de retail, la inflación, el índice de confianza de la Universidad de Michigan y el inicio de construcción de viviendas. En la eurozona se conocerá la producción industrial, la inflación y el PIB. En tanto, China publicará los precios de las propiedades.
Fuente /Cochilco