(Cochilco)La cotización del cobre en la Bolsa de Metales de Londres cerró la presente semana en 340,875 ¢/lb, con un leve retroceso de 1,769 ¢/lb (-0,52%) respecto del viernes de la semana previa. En este periodo, los inventarios en las bolsas mundiales se incrementaron en 3,2%, alcanzando las 561.456 TM de cátodos, monto que podría satisfacer 10,1 días de consumo.
Durante la semana se renovaron los temores financieros sobre la eurozona en el mercado. La banca continúa con signos de debilidad y con requerimientos de capital para hacer frente a los créditos impagos. Asimismo, las entidades financieras continúan sin prestarse dinero entre ellas, debido a la desconfianza del sector, pese a la multimillonaria inyección de dinero que realizó el BCE.
En materia crediticia, el costo de financiamiento de Francia aumentó, junto con las probabilidades que el país pierda su máxima calificación de riesgo. Además se mantienen los problemas en Grecia, ya que podría abandonar la zona euro si no logra cerrar un acuerdo sobre el segundo paquete de rescate con sus prestamistas internacionales. A pesar del deterioro financiero y laboral en la eurozona, el desempleo en Alemania descendió más de lo estimado en diciembre, alcanzando 6,8%, lo que refleja la mejora en su economía. Como consecuencia de la incertidumbre y riesgos citados, se mantiene la debilidad del euro frente al dólar y otras monedas.
Por otro lado, los indicadores de la economía norteamericana continúan reafirmando que el país se encuentra creciendo y que no se ha contagiado por la crisis de la eurozona. Los indicadores de ISM manufacturero y de servicios anotaron en diciembre importantes alzas de 53,9 y 52,6 puntos respectivamente, lo que evidencia que las actividades industriales y de servicios se mantienen dinámicas. Asimismo, los pedidos de fábricas subieron con fuerza en noviembre, aumentando 1,8%.
En materia laboral, se publicó la cifra de estadounidenses que solicitó subsidio por desempleo por primera vez, la cual cayó en 15.000 la semana pasada. Adicionalmente, hoy se conoció la cifra de creación de empleo no agrícola que dio cuenta de 200.000 nuevos puestos de trabajo, lo que refleja la fortaleza del mercado laboral norteamericano.
En China el PMI manufacturero reportado de 50,3 puntos impulsó los commodities y el valor del cobre el día de su publicación, dado que se espera un mayor dinamismo de la actividad industrial. A su vez, el PMI de servicios del país registró 56 puntos, lo que incrementa la probabilidad que la economía asiática tenga un aterrizaje suave de su economía.
En el ámbito exportador, el Departamento de Comercio de China anunció que el superávit comercial en 2011 se contrajo levemente a US$ 160 billones, por tercer año consecutivo, debido a la disminución de la demanda por sus productos en EE.UU. y Europa. Esta desaceleración gatillará que el gobierno aumente las políticas pro-exportación del país e impulse acciones que faciliten el crédito a este sector, con el objeto de mantener la posición como la principal nación exportadora a nivel mundial.
Inventarios en Bolsas de Metales
Los stocks en los almacenes de las bolsas de metales evidenciaron un incremento de 17.520 TM (+3,2%) respecto a la semana previa, alcanzando las 561.456 TM. Esta alza se explica por las variaciones positivas en la Bolsa de Shangai y la Bolsa de Futuros de Comex, donde los inventarios anotaron un incremento de 12.039 TM (+12,9%) y 82 TM (+0,1%), respectivamente, en relación a la semana previa.
Por su parte, los stocks en la Bolsa de Metales de Londres (BML) anotaron una contracción marginal de 2.775 TM (-0,7%), registrando 368.125 TM a nivel mundial. En detalle, los inventarios en los almacenes de Asia continúan disminuyendo, pero a menor ritmo, debido a que se encuentran en niveles mínimos. Asimismo, tanto en Estados Unidos como en Europa registraron una leve caída de 950 TM (-0,3%) y 75 TM (-0,2%), respectivamente.
Los Warrants cancelados en la BML alcanzaron 41.375 TM, representando el 11,24% del total de inventarios.
Actividad de Bolsas de Metales
La estrategia de los inversionistas hasta el día jueves fue la realización de nuevas operaciones de compra, las que se explican por una menor aversión al riesgo en el mercado, debido al optimismo en la economía china y norteamericana. En los mercados de futuro, se evidenció un mayor interés abierto y volumen de operaciones, así como un incremento en el precio del metal rojo. La curva de precios futuros se desplazó por sobre la registrada la semana previa.
Los valores promedio semanal del cobre contado y a tres meses anotaron un aumento de 1,3%.
Análisis Técnico del Precio del Cobre
El precio del cobre esta semana se ubicó levemente por debajo de la curva de medias móviles de corto plazo (40per). En términos de mediano plazo, la cotización del metal se mantiene también bajo la curva de medias móviles de 100 períodos.
Para la próxima semana se proyecta un soporte en los 335 ¢/lb y una resistencia en torno a los 360 ¢/lb, lo cual dependerá de la información sobre la creación de empleo no agrícola que se publicó en Estados Unidos este viernes y de la evolución de la crisis en la eurozona.
La próxima semana se publicarán cifras o información en Estados Unidos que pueden afectar esta proyección: el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, el libro Beige de la FED y la cifra de ventas minoristas. En la eurozona se publicará el índice de confianza del inversor Sentix, la cifra de ventas minoristas y la tasa de inflación, y en China se conocerán las cifras de producción industrial, ventas minoristas, PIB y el IPC.
Fuente /Cochilco