(Cochilco)El precio del cobre cotizado en la Bolsa de Metales de Londres cerró la presente semana con un valor de 328,85 ¢/lb, es decir con una variación positiva de 5,38 ¢/lb (1,7%) respecto del viernes de la semana anterior. En el mismo periodo los inventarios en la Bolsas mundiales se redujeron en 1%, alcanzando las 644.624 TM de cátodos, cantidad que podría satisfacer 11,6 días de consumo.
El mercado continúa dominado por los acontecimientos económicos de la eurozona, región que enfrenta riesgos significativos en tres áreas: crecimiento económico, insolvencia de algunas economías y debilidad del sistema bancario. Ante ello, los inversionistas esperan un programa de transformaciones estructurales, orientadas a lograr mayor competitividad económica e implementar coordinadamente medidas creíbles para fortalecer la sustentabilidad de la deuda pública, evitando el contagio a toda la zona europea.
En este contexto, las autoridades económicas han comprometido activar un mecanismo de ayuda financiera a los bancos con mayor exposición a riesgos soberanos de países con alto endeudamiento fiscal, evitando de este modo el deterioro de la liquidez y el racionamiento del crédito interno a largo plazo. Adicionalmente, se ratificó un acuerdo en el Parlamento Europeo para fortalecer la supervisión de los desbalances macroeconómicos, imponiendo sanciones financieras a aquellos países que vulneren las recomendaciones.
El conjunto de las medidas anteriores se focalizaron en los riesgos que enfrenta Europa, lo que motivó la recuperación exhibida al término de la semana por las plazas bursátiles del mundo, situación que también contagió al mercado de los commodities.
La recuperación del precio del cobre está motivada además por los resultados de generación de empleo en Estados Unidos. El informe publicado hoy dio cuenta de un aumento de 103.000 puestos de trabajo en septiembre, superando las previsiones de los analistas que anticipaban 65.000 empleos. Además, las cifras de julio y agosto de este indicador fueron revisadas al alza. Cabe recordar que en los últimos meses había una preocupación generalizada por la lenta recuperación del empleo lo que elevaba las posibilidades de recesión. Esta información da sustento a los indicios que el precio del cobre habría alcanzado un piso, situación que se refuerza por la caída del dólar en los mercados internacionales y la reducción de inventarios en la Bolsa de Metales de Londres.
No obstante lo anterior, los analistas del mercado del cobre tienen una visión mixta sobre la trayectoria del precio en el corto plazo, ya que no existe una tendencia clara sobre la solución a los problemas financieros de la eurozona y respecto del crecimiento de la economía norteamericana y China. Por otro lado, existen expectativas que a los actuales niveles de precios los compradores chinos decidan reponer inventarios, bajo el supuesto del crecimiento de su demanda interna que compensaría parcialmente el deterioro del consumo proveniente de Europa.
La noticia de alerta de la semana provino del Secretario del Tesoro de Estados Unidos, quién señaló que un empeoramiento de la situación europea implicaría un deterioro significativo para la economía norteamericana socavando la confianza y debilitando aun más la demanda interna. Esto, a pesar que las últimas cifras económicas de EEUU han sido levemente mejores que las esperadas.
Inventarios en Bolsas de Metales
Los inventarios en las Bolsas de Metales se mantuvieron estables, anotando una ligera disminución de 6.227 TM (-1%) respecto a la semana anterior, alcanzando las 644.624 TM.
En la Bolsa de Metales de Londres (BML), los stocks tuvieron una disminución respecto del período previo, registrando 467.100 TM a nivel mundial. Los almacenes de Corea del Sur tuvieron la mayor disminución, la que alcanzó a 9.225 TM. Los incrementos se produjeron en las bodegas de Estados Unidos y Europa, registrando avances de 2.150 TM y 575 TM respectivamente.
En la Bolsa de Futuros de COMEX se observó un aumento de 373 TM (+0,5%) en el nivel de inventarios.
Los inventarios en las bodegas de la Bolsa de Shangai no tuvieron variación, debido a que esta semana en China se celebraron sus festividades.
Los Warrants cancelados en la BML alcanzaron la cifra de 54.825 TM, representando el 11,7% del total de inventarios, anotando una importante alza respecto de la semana anterior, lo que evidenciaría una mayor demanda por el metal.
Actividad de Bolsas de Metales
Hasta el día jueves, el mercado revirtió la tendencia seguida las últimas semanas, dado que los inversionistas se inclinaron por la toma de posiciones largas. Este cambio de estrategia refleja una mejor perspectiva del precio futuro del metal.
La curva de precios futuros se desplazó levemente a la baja respecto a la registrada la semana previa. Los valores promedio semanal del cobre, contado y a tres meses, tuvieron una caída de 4,1%.
Análisis Técnico del Precio del Cobre
El precio del cobre continúa situándose bajo las curvas de medias móviles de corto plazo (40per) y de mediano plazo (100per), siguiendo la tendencia a la baja presentada en las últimas semanas.
El precio se ubicó por sobre el soporte estimado la semana previa, teniendo el jueves y viernes un rebote positivo debido a noticias sobre el compromiso de ayuda de los gobiernos europeos a su sistema financiero. Para esta semana se proyecta un soporte en los 315 ¢/lb y una resistencia en torno a los 355 ¢/lb.
En Estados Unidos se publicarán la próxima semana: la minuta de la FED, cifras relacionadas a su comercio internacional y ventas minoristas, información que podría afectar esta proyección. Adicionalmente, en la eurozona se dará a conocer la cifra de producción industrial y la tasa de inflación. En China se entregará la cifra de incremento de precios al consumidor.
Fuente /Cochilco