(E-CL)La agencia clasificadora Fitch Ratings ratificó las clasificaciones de solvencia de E-CL en moneda local y extranjera en «BBB-«. Esta clasificación aplica a US$ 400 millones de bonos internacionales no garantizados, emitidos por la compañía, que amortizan en 2021. Fitch también ratificó la clasificación en escala nacional de solvencia en ‘A (cl)’. El Outlook de la compañía fue revisado y cambiado a Positivo desde Estable.
El outlook positivo refleja la expectativa de una continuación de resultados financieros fuertes en el largo plazo. Mientras que la generación de flujo de efectivo podría deteriorarse durante este año debido a un desfase en la indexación en el costo del combustible en un contrato con Emel, situación que se espera revertir el próximo año. El Outlook positivo también refleja la menor incertidumbre en torno a los proyectos de expansión de la compañía en el futuro.
“Las clasificaciones asignadas a E-CL reflejan el sólido perfil financiero de la compañía, su equilibrada posición contractual, su matriz de generación diversificada, así como el apoyo implícito proporcionado por su principal accionista, International Power GDF Suez, el cual con su 52,77% ha participado activamente en la estructura de capital de la compañía a través de préstamos entre compañías o aportes de capital”, señaló la agencia.
Fuerte desempeño financiero
El último informe señala además que E-CL se beneficia de contratos a largo plazo de venta de energía (PPAs) con contrapartes financieramente fuertes, principalmente en el sector minero. Estos contratos incluyen cláusulas de indexación por variaciones en el precio de combustible adecuadas, que se asemejan a la matriz de generación de la empresa. Esta estructura contractual mitiga la exposición de la compañía a la volatilidad de los precios del combustible fomentando una generación de flujo de caja estable y predecible.
En tanto, el perfil crediticio de E-CL refleja sus sólidos indicadores de protección crediticia, incluyendo un apalancamiento moderado y una sólida cobertura de intereses. Se espera que el flujo de caja operativo de E-CL y su EBITDA se fortalezcan sobre la base de su perfil comercial conservador y como resultado de la puesta en marcha en 2011 de dos proyectos de generación a carbón de 165MW cada uno, CTA y CTH. Durante los últimos doce meses terminados el 30 de junio 2012, el EBITDA de E-CL alcanzó US$ 344 millones, relativamente estable comparado con el ano 2010, pero por debajo de lo reportado durante el año 2011.
El informe señala además, que el nivel de inversiones puede disminuir después de que el programa de expansión actual concluya, la posibilidad de importantes inversiones en el futuro persistirá si la empresa firma nuevos PPAs. En la actualidad, la compañía cuenta con aprobaciones ambientales para construir dos plantas de carbón de 375 MW cada una (las cuales incluyen instalaciones de líneas de transmisión y un muelle mecanizado) cerca de CTA y CTH.
Acerca de E-CL
E-CL S.A. es la principal generadora eléctrica del Sistema Interconectado del Norte Grande (SING), con cerca del 50% de la capacidad instalada, y cuarta a nivel nacional con 2.129 MW.
La firma figura entre las empresas de mayor tamaño en la Bolsa de Valores de Santiago, con un patrimonio bursátil cercano a los US$ 2.500 millones y forma parte del IPSA.
IPR-GDF SUEZ Latin America es el accionista controlador de E-CL con el 52,77% del capital; el restante porcentaje se transa en bolsa y se reparte entre Fondos de Pensiones, Inversionistas Institucionales y otros.
Acerca de International Power (IPR) y GDF SUEZ
IPR-GDF SUEZ Latinoamérica ofrece soluciones innovadoras en energía y gas en Argentina, Brasil, Chile, Costa Rica, Panamá y Perú, apoyando el crecimiento económico de este continente emergente, respectando el medio ambiente y suministrando servicios esenciales a su población.
Administra y opera un portafolio energético diversificado con una capacidad instalada de 10.7 GW y una capacidad instalada adicional, en construcción, de 6 GW. Dos tercios de la electricidad que genera es renovable. También transporta, distribuye y comercializa gas, además regasifica gas natural licuado (GNL).
IPR-GDF SUEZ Latinoamérica, es una de las seis regiones de International Power, empresa líder en la generación independiente de electricidad, con más de 72GW en operación y una cartera de proyectos en construcción de 15GW, al 30
de junio de 2011. International Power pertenece en un 70% a GDF SUEZ, una de las empresas de servicios públicos líderes en el mundo. El Grupo desarrolla sus negocios (electricidad, gas natural, energía y servicios medioambientales) en torno a un modelo de crecimiento responsable para llevar adelante los principales desafíos energéticos y medioambientales. Para obtener más información, visite www.iprplc-gdfsuez.com o www.gdfsuez.com.
Fuente /E-CL