(La Tercera) Tras casi una década de estar en el negocio de distribución de combustibles de Perú y Ecuador, a través de la red de gasolineras Primax, Enap decidió vender de su participación a su socio peruano, el grupo Romero.
La estatal aceptó una oferta de compra vinculante de parte de Romero Trading por su participación en Primax Perú -donde tiene 49% de la propiedad- y de Primax Comercial del Ecuador -donde posee 48,94%- por un total de US$ 312 millones.
Ambas firmas las controla el grupo Romero, que tenía una opción preferente. Enap ingresó a este negocio en 2004 por el interés de colocar los excedentes de gasolinas de sus refinerías (ver recuadro). Junto al grupo Romero desembolsaron unos US$ 60 millones para adquirir las estaciones de servicio de Shell en Perú y en Ecuador (2005). En esos mercados siguieron operando con la marca Primax que hoy ostenta una participación de mercado de 24%, en Perú y de 19% en Ecuador.
Romero es uno de los mayores grupos empresariales de Perú, con presencia en el sector financiero, retail, logística, alimentos, consumo masivo, entre otros.
La operación, que se estima se concretará en el tercer trimestre, deberá contar con la aprobación de los gobiernos de Chile, Perú y Ecuador. También se deberá completar el proceso de due diligence de la compañía Manu Perú Holding SA, subsidiaria directa de Enap. La operación tendrá un impacto positivo en resultados del orden de US$ 120 millones.
¿Por qué vendió?
La venta se enmarca dentro del plan de Enap de desprenderse de activos “no estratégicos” para reducir su deuda. El gerente general de Enap, Ricardo Cruzat, señaló que el monto será destinado a ese fin y así “permitir el desarrollo sustentable del negocio principal”.
La estatal también utilizará la ganancia de US$ 77 millones del primer semestre para amortizar su deuda
La firma enfrenta un complejo panorama financiero desde que registró pérdidas históricas por unos US$ 1.000 millones en 2008.
Según sus estados financieros a junio, la deuda alcanza US$ 4.059 millones, distribuida en obligaciones bancarias de corto y largo plazo y arrendamiento financiero, por US$ 3.237 millones y otros US$ 2.160 millones en bonos nacionales e internacionales. Aproximadamente 60% de los pasivos son a tasa flotante.
Fuentes de la estatal explicaron que siguen buscando opciones para bajar la deuda. En septiembre, el directorio tomaría una decisión sobre el refinanciamiento de US$ 200 millones, a través de diversos instrumentos, los que podrían incluir bonos. La idea es refinanciar unos US$ 800 millones en 2014. “Esta venta se enmarca en el plan estratégico para dar viabilidad a Enap y que ha permitido mejorar la operación y eficiencia de las refinerías, bajar costos y desarrollar el mercado de GNL, y realizar la mayor campaña de exploración de gas y petróleo en Magallanes en 15 años”, dijo.
Origen de la alianza con el grupo peruano
La llegada de Enap al negocio de distribución de Perú se gestó en 2004, producto de que la administración estaba interesada en vender los excedentes de gasolinas que producían las refinerías en Chile. Ese año, el primer intento de la estatal no fue ingresar al negocio de estaciones de servicio, sino sondear un acuerdo con PetroEcuador para vender sus volúmenes de gasolinas. A Lima viajó el ex gerente general Enrique Dávila para ver la factibilidad de una alianza. Según fuentes conocedoras de la operación hubo interés inicial, pero luego, con el tiempo, las tratativas avanzaron lento. Fue en ese período cuando un ex ejecutivo de Copec, ligado al grupo Romero, propuso a la gerencia general de Enap la factibilidad de ver una asociación para comprar las estaciones de servicio de Shell. Ahí, Enap negoció con los hijos del empresario Dionisio Romero.
El grupo peruano se interesó, porque no tenían experiencia en el negocio de distribución de combustibles. Para Enap, en cambio, la fórmula le permitía cumplir con el objetivo inicial de colocar sus excedentes de gasolinas.
Además, vio que podía ser la primera etapa de contar con estaciones de servicios, modelo que posteriormente quería replicar en Chile.
Fuente / La Tercera