(El Mercurio) A pesar de las noticias sobre las medidas de enfriamiento en países como China y Brasil, hay algo que tener en claro: en 2011, los emergentes seguirán creciendo y, más importante aún, potenciando la urbanización y a la clase media. Eso, precisamente, plantea un positivo escenario para las materias primas.
Según Barclays Capital, cada aumento de 1% en la urbanización de países emergentes como China, India y Brasil provoca alzas de 16,5% en el consumo de soya, 11,5% en el aluminio, 8,5% en el algodón y 8,3% para el cobre.
En el informe que publicó esta semana, Goldman Sachs recomienda a los inversionistas apostar por el cobre, petróleo, algodón y soya para el 2011.
Para Barclays Capital, «irse largo» en petróleo y cobre es una apuesta segura: China seguirá aumentando su consumo de cobre en un 8% anual hasta 2015, y una lenta pero firme recuperación de la economía global elevaría la demanda de crudo.
Kevin Norrish, investigador jefe del banco inglés, afirma que estos son dos de los commodities con más estrechez de oferta en el largo plazo.
«La producción no subirá hasta que el barril llegue a los US$ 100», dicen en JPMorgan. Esto le daría al crudo un margen de 15% desde su precio de cierre de ayer (US$ 89 por barril WTI).
Para Scotiabank, que también apuesta por el petróleo, los planes de urbanización de los países emergentes generarán, además, un positivo escenario para los productores de acero, como CAP, y también de potasio, como SQM. «El potasio y los fertilizantes tendrán una fuerte demanda en los próximos cinco años. A medida que aumenta el ingreso de la población, ésta tiene más acceso a una dieta rica en carnes, cuya producción requiere de granos intensivos en fertilizantes», dice en su informe Patricia Mohr, analista del banco canadiense.
Dónde invertir
El inversionista retail chileno tiene pocas opciones de exposición directa a commodities. Una vía es la plataforma de inversión en línea de Pentamarkets, que ofrece acceso a 37 instrumentos derivados con inversión directa en materias primas, como la soya, una de las que tienen las mejores proyecciones para 2011.
Otra opción son los fondos mutuos. Edgardo Bastías, gerente de estrategias Cruz del Sur, explica que en general los fondos que invierten en Perú o Brasil o Rusia tienen una alta exposición a commodities por la composición de sus índices.
Si se revisan las carteras de los fondos accionarios latinoamericanos que se ofrecen en el mercado, en la gran mayoría las brasileñas Vale (hierro, cobre, níquel, etc.) y Petrobras (petróleo) concentran las inversiones. La tendencia se mantiene incluso cuando los fondos mutuos invierten en otros fondos internacionales. Por ejemplo, si la cartera del fondo que quiere contratar incluye el fondo iShares Msci All Capped Peru, estaría invirtiendo básicamente en mineras de cobre, oro y plata peruanas. Si incluye el fondo, iShare Msci Brasil, estaría invirtiendo con mayor énfasis en Petrobras y en Vale.
También puede apostar por acciones locales. Las perspectivas para las productoras de materias primas que están en el IPSA como Copec y CMPC (celulosa), CAP (acero y hierro) y SQM-B (potasio y fertilizantes) son auspiciosas.
Fondos
Puede apostar por fondos mutuos latinoamericanos o con foco en Brasil y Perú, para aprovechar el alza del petróleo, cobre y acero.
Acciones
También puede invertir en los productos de materias primas que están en el IPSA, los favoritos de las corredoras son Copec y SQM-B.
Fuente / El Mercurio