En esta nueva sociedad, Pucobre tendrá una participación de 60% y Codelco el restante 40%, marcando así un hito clave que da continuidad a esta asociación iniciada en 2009.

La ceremonia de firma de la nueva sociedad se realizó en las oficinas de Codelco en Santiago y fue encabezada por el presidente del directorio, Bernardo Fontaine, junto al presidente ejecutivo, Jorge Gómez. En representación de Pucobre participaron su vicepresidente Cristián Arnolds y su gerente general, Sebastián Ríos.

La constitución societaria permitirá acelerar las siguientes fases de desarrollo del proyecto, entre ellas la ingeniería de detalle, la obtención de permisos ambientales y sectoriales, y la ejecución de obras tempranas. Entre estas actividades se consideran trabajos en terreno, licitación de equipos principales, permisos críticos e ingeniería necesaria para habilitar la futura construcción del proyecto. Estas actividades forman parte de la hoja de ruta que busca llevar el proyecto a producción en 2030, con una inversión cercana a US$870 millones.

“Las asociaciones son un pilar de la estrategia de crecimiento de Codelco. Nos permiten acelerar la generación de valor de nuestros recursos mineros, incorporar las capacidades y especialización de buenos socios, y conseguir estructuras eficientes para sumar nueva producción. Tovaku es un muy buen ejemplo de ello: una iniciativa que moviliza inversión y captura valor para Codelco y para Chile”, comentó Bernardo Fontaine.

Por su parte, Jorge Gómez afirmó que “Tovaku refleja un proyecto con una ruta clara y foco en creación de valor. El desafío ahora es avanzar responsablemente para transformar este recurso en nueva producción de cobre, de manera segura, competitiva y sustentable, generando además oportunidades de empleo y desarrollo local”.

Mientras que por el lado de Pucobre, Cristian Arnolds comentó que “Tovaku demuestra el potencial y la capacidad de la mediana minería chilena para desarrollar proyectos de alta exigencia. Como directorio de Pucobre, asumimos este desafío convencidos de que esta alianza con Codelco creará valor para ambas compañías y para Chile”.

En tanto, Sebastián Ríos destacó que “este hito refleja el trabajo técnico realizado durante los últimos años para transformar una oportunidad geológica en un proyecto viable. Hoy contamos con estudios avanzados, una ingeniería de factibilidad completada y un plan de desarrollo que nos permite enfrentar con confianza las próximas etapas”.

Detalles de la alianza y el proyecto

La nueva sociedad combina capacidades complementarias. Considera que Codelco aporte las concesiones mineras del proyecto, mientras que Pucobre contribuirá con los estudios ya realizados, y estará a cargo del financiamiento de las etapas de desarrollo y construcción. Para Codelco, esta estructura permite participar en el proyecto sin incurrir en aportes de capital, dado que los recursos comprometidos por Pucobre se recuperarían con cargo a futuras distribuciones correspondientes a Codelco.

Tovaku será una operación a cielo abierto y contempla una producción estimada de 46 mil toneladas anuales de cátodos de cobre, cuenta con reservas por 633 millones de toneladas y una vida útil de 21 años. Entre los atributos del proyecto destaca la presencia de minerales a poca profundidad y un bajo consumo de ácido para su procesamiento, junto con el uso de agua de mar sin desalar. Estos factores contribuirán a una operación eficiente y con menor presión de recursos hídricos continentales, reduciendo riesgos y plazos durante las etapas iniciales de la operación.

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Con respecto al punto Competitividad en costos, el análisis destaca que “la administración de Pucobre ha estado trabajando en una contención de costos para el mejoramiento de indicadores objetivos, lo que se ha reflejado en una disminución real de los costos unitarios a septiembre de 2015, respecto al mismo periodo del año anterior”.

En cuanto al ítem Tamaño y diversificación, ICR advierte que si bien la compañía tiene concentradas sus operaciones en la región de Atacama, “los proyectos en los cuales está trabajando –El Espino y Tovaku– fortalecerán la diversificación por ubicación de la producción, aun cuando el inicio de operación de estos proyectos no es al corto plazo”.

Asimismo, el análisis señala que la minera mantiene una estructura financiera “con bajo nivel de endeudamiento, impulsado por un stock de deuda controlado, lo que permite tener una suficiente cobertura del servicio de la deuda. A enero de este año la compañía reestructuró sus pasivos financieros, de modo tal que el plazo de la deuda se extendió desde vencimientos sólo de corto plazo hasta cuatro años, con tasas mayoritariamente fijas. La estructura conservadora de endeudamiento de Pucobre es de suma relevancia sobre todo considerando la volatilidad de la industria derivada de los precios internacionales del cobre y por lo tanto, de los flujos generados por empresas mineras”.

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Hace dos semanas, la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) actualizó su cartera de inversiones y sacó de la lista una serie iniciativas por reestructuraciones. Se trata del proyecto Jerónimo, Lomas Bayas III Sulfuros, Tovaku, Lobo Marte, Inca de Oro, Volcán, Cerro Casale, Collahuasi Expansión Fase III y Ampliación Los Pelambres IV. Pero hay más.

La semana pasada, Barrick Gold aportó lo suyo, al ingresar al Sernageomin un plan de suspensión temporal de su proyecto binacional Pascua Lama, que considera una inversión total de US$ 8.500 millones, de los que ya se han utilizado unos US$ 5 mil millones. Según comentó ayer el presidente de la minera canadiense, Kelvin Paul Michael Dushinsky, la empresa está impulsando una reducción significativa.

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