Según dieron a conocer desde la empresa minera, la oferta incluye bonos a 10 años y 30 años plazo. Los resultados de la colocación se conocerán durante la tarde de este martes.

Según detallaron desde Codelco, esta acción de financiamiento busca asegurar la disponibilidad de recursos para el desarrollo de su exigente cartera de inversiones que para este año demandará un total de US $ 4.100 millones. Esta magnitud de capital tiene concordancia con el mayor nivel de actividad de sus proyectos estructurales, que están retomando su ritmo constructivo y que contribuirán a incrementar el nivel productivo de la compañía hasta alcanzar 1,7 millones de toneladas en 2030. Los proyectos estructurales que se encuentran en un nivel avanzado de desarrollo son Chuquicamata Subterránea, Nuevo Nivel Mina y Rajo Inca.

El proceso está siendo liderado por los bancos BNP Paribas, Citi, JP Morgan, Santander y Scotiabank.

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En el reporte se prevé que pesca, minería e industria manufacturera registrarán caídas en 2016 para mostrar alguna recuperación hacia el próximo año. De acuerdo al economista de Santander, Gabriel Cestau, “en general, los servicios mostrarán cifras de crecimiento superiores al promedio de la producción, salvo servicios empresariales”. Asimismo, agregó que “las áreas de la economía real más relevantes para la producción tales como minería, industria manufacturera, construcción y comercio, tendrán un desempeño acotado, con caídas, en algunos casos, en 2016”.

Sobre este punto, sostuvo que “la recuperación va en línea con la evolución de las expectativas, por lo que en el momento que se comience a revertir el ánimo, sectores como el comercio podría mostrar mejores cifras”.

Como contrapartida en 2016, los sectores que más crecerán “serán aquellos de un tamaño menor como el agropecuario y silvícola, y electricidad, gas y agua”.

Brasil y Argentina favorecerán la Industria

La industria manufacturera registrará desempeños diversos según subsectores en los próximos trimestres. El informe destaca el comportamiento de las bebidas que “se han ido reinventando en base a nuevos productos y presentaciones, y es la que mejor ha capeado la desaceleración”. En cambio, acota que la industria del tabaco, frente a los mayores impuestos, se ha visto perjudicada. De hecho, una empresa había anunciado que dejaría de producir en el país a fin de este año, hecho que aún no concreta.

Las mejores perspectivas para Argentina y Brasil sugieren una recuperación de los subsectores que exportan como alimentos, químicos y metálica. Particularmente en esta última actividad, pues Argentina y Brasil representan el destino del 23% de sus envíos.

Así, prevén una caída sectorial de 0,4% para este año y un alza de 0,8% en 2017.

Más lluvias impulsarían a lo Agropecuario y silvícola

Para este sector, Santander proyecta un crecimiento de 5% para este año y de 3,9% para 2017. Advierte que la situación hídrica desde Arica hasta Rancagua se ha normalizado, pero hacia el sur el déficit es abultado y “especialmente preocupante desde Osorno hacia el sur. Sin embargo, los modelos meteorológicos pronostican una normalización de lluvias en la primavera, la que será fundamental para la producción de forraje ganadero”. Para el mercado de las frutas sugiere que la producción de manzanas muestra estabilidad y la uva de mesa un crecimiento. Como factor negativo menciona el encarecimiento de la mano de obra y una eventual reforma al código de agua.

Pesca se contraerá fuerte durante este año: -6,1%

La pesca tiene una participación de 0,4% en el PIB chileno, en la Región de Los Lagos llega al 8% y en Aysén alcanza el 29%. Si bien en los primeros seis meses del año el sector creció 0,8%, la perspectiva para lo que resta del período no es positiva, ya que Santander prevé una contracción de 6,1%, mientras que para 2017 se augura un crecimiento de 1,7%. “La depreciación del peso incide negativamente en este sector exportador, que en 2017 exhibirá una menor producción debido al afloramiento de microalgas durante el pasado verano”, señala. Para fortalecer el sector, “es importante avanzar hacia una pesca más sustentable y amigable con el medio ambiente”, precisa.

Reducción de inventarios ayudará a la Minería

Al precio del cobre le tomará tiempo recuperarse considerando la marcada desaceleración de China, país que compra el 59% de la producción mundial de este metal.

En lo que va del año, la producción de cobre se ha contraído 5%, mientras que las exportaciones se han incrementado provocado una reducción de los inventarios del mineral. Por ello proyectan una contracción de 2,9% en 2016, y un leve crecimiento de 0,4 en 2017.

Asimismo, mencionan que la productividad ha descendido desde 1997 y recomiendan mejorar procesos, incrementar la capacitación y reducir los costos de la energía para recuperar crecimiento.

Construcción y los mayores costos por impuestos

Para este sector, Santander proyecta una normalización luego del mini boom de la construcción.

“La construcción no habitacional sigue muy deprimida por el derrumbe de los proyectos de inversión de los trimestres previos, mientras que el dinamismo del sector en lo habitacional proviene predominantemente de la materialización de las ventas en verde, más que de un aumento en proyectos nuevos”, señala en su informe.

Se destaca que los mayores costos de edificación y el menor acceso a financiamiento constituyen los principales desafíos del sector. En esa línea, Santander resalta que “la Cámara Chilena de la Construcción señaló que la nueva ley de Aportes al Espacio Público representa un nuevo impuesto y encarecerá los desarrollos inmobiliarios”.

Es que la nueva Ley de Aportes al Espacio Público afecta a los proyectos de “impacto relevante” (concepto que se definirá por reglamento), con lo cual se eliminará la regla que obligaba mitigaciones sólo cuando se superaba un umbral de estacionamientos.

“A esta nueva ley, a las obras de mitigación, se sumará la gestión del tránsito. Para el sector proyectamos un crecimiento de 0,5% en 2016 y 0,1% en 2017”, indica Santander.

Menor nivel de empleo impactará en el Comercio

Las ventas del sector se muestran planas y se espera una evolución similar en lo que queda del año, afectado principalmente por el deterioro del mercado laboral y su efecto en el consumo. “Está cayendo el número de empleadores y de contratos asalariados. En contrapartida, aumentan las personas trabajando por cuenta propia, de las cuales estimaciones del rubro señalan que un 40% trabaja en la calle”, dice Santander.

En el desglose, el ítem vestuario y calzado, se afirma que “siempre habían tirado del carro del desempeño sectorial, sin embargo, ahora, muestran un menor dinamismo. El descenso de los ingresos laborales de la población y el deterioro de sus expectativas han terminado por reducir las perspectivas del sector”.

Se destaca también que el rubro vestuario muestra una contracción en cuatro meses durante el primer semestre de este año, incluso peor que lo sucedido durante la crisis subprime.

Además, el catastro de proyectos de inversión del sector comercio sumó US$ 2.523 millones a junio de 2016, 19,2% menos respecto a junio de 2015. Sin embargo, existe una aceleración en el margen explicada por el desarrollo de nuevos centros comerciales que representan el 68% de las ventas del sector.

Comunicaciones y el desafío de nuevas regulaciones

En septiembre del presente año entró a regir en forma completa la portabilidad numérica, que contempla a los teléfonos fijos y móviles, lo que debería aumentar la productividad del sector. Por ello, en Santander señalan que “se ha observado una sostenida alza en la contratación de televisión de pago”. No obstante, aseveran que “el desafío pasa por nuevos proyectos y cambios regulatorios que busquen masificar el uso de tecnologías”.

En su informe, indica que “las regulaciones tarifarias que concluyeron en 2015 redujeron de forma importante los cargos de acceso de las llamadas móviles, lo que ha incrementado el uso de contratos por el sistema de prepago entre clientes y compañías”.

En el reporte también se indica que en los servicios móviles se mantiene en aumento la tendencia a reemplazar las llamadas por la comunicación a través de internet móvil.

Así las cosas, para el sector se corrige a la baja la proyección de crecimiento a 3,6% en 2016 y 6,6% en 2017.

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La medida alivia la carga financiera a la industria exportadora de carbón térmico en el departamento, pues diferencia el precio del carbón exportable del que se comercializa en el interior del país, lo que resulta en un cobro inferior en las regalías de este tipo de productos.

“Hemos diseñado esta respuesta para apoyar al sector carbonero de Norte de Santander, con soluciones inmediatas y concretas que les ayudan a mantener el ritmo de exportación vigente y continuo durante la coyuntura de cierre de frontera” aseguró la Viceministra de Minas, María Isabel Ulloa Cruz, según consigna la nota publicada por el ministerio colombiano.

La funcionaria ejemplificó que tras la medida, un carbón térmico con precio de venta en el extranjero de $4.200 tonelada, de regalías, pasará a pagar solo $600.

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Según detalla la nota publicada por el gobierno colombiano, durante 2015,  los espacios de encuentro entre las entidades se mantuvieron activos gracias a  las Juntas de Formalización para la Pequeña Minería, los consultorios minero-ambientales y las capacitaciones, en el marco de los cuales  los mineros recibieron  acompañamiento para el proceso de su formalización.

La Viceministra de Minas María Isabel Ulloa aseguró que “complace ver los avances de este departamento minero. Nos estamos asegurando que desde las corporaciones, la  ANM y el Ministerio, les brindemos a los mineros los conocimientos teóricos y prácticos para que puedan realizar su labor de manera responsable y segura”.

El Ministerio de Minas y Energía, la Agencia Nacional de Minería (ANM) trabajaron conjuntamente en la delimitación de las áreas de reserva especial, para la regularización de mineros tradicionales de los municipios Sucre, San José de Miranda y La Belleza.

Es así como en 2015, se completó el reconocimiento de 137 Unidades Productivas Mineras (UPM’s) para llegar al 27% de la caracterización del departamento, se avanzó en el proceso de formalización con 77 nuevas Unidades de Producción Minera, con formación teórico-práctica en la eliminación del uso del mercurio se logró el cambio de modalidad en cuatro plantas de beneficio.

Además,  el Ministerio firmó un convenio con el Servicio Nacional de Aprendizaje (SENA). Actualmente se está trabajando en seis Unidades de Producción Minera formando a 100 mineros en manejo de los materiales de arrastre. Este enfoque técnico le permitirá a titulares de Santander alcanzar mayores y mejores resultados con en su labor cotidiana.

La  tercera y última Junta Directiva para la Formalización Minera en la región, se realizó el viernes con la asistencia del Ministerio de Minas y Energía, en cabeza de la Viceministra de Minas, la ANM, la CAS, la CDMB, las alcaldías locales y la Gobernación de Santander y varios mineros asistidos con el Programa de Formalización.

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El préstamo será organizado por el Banco Santander Brasil SA, la unidad brasileña del español Banco Santander SA, y buscará contribuciones de hasta 12 entidades financieras «de primera línea», dijo la firma en un comunicado.

Según el plan, el crédito será por tres años, con la opción de extenderlo por dos años más.

Gerdau ha visto caer sus acciones preferenciales -la clase de activo más comerciado de la compañía- un 43% en el último año, por el impacto de la recesión en Brasil y de un debilitado mercado mundial de acero sobre sus ventas e ingresos.

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Y este complejo escenario económico llevó a los departamentos de estudios locales a recortar sus proyecciones de crecimiento para este año, destacando LarrainVial, que realizó un fuerte recorte de 0,9 puntos porcentuales, estimando la expansión del Producto en apenas un 1,8% este ejercicio. Asimismo, el banco de inversión también recortó su estimación para el próximo año, con un PIB que se expandirá 2,8%, desde el 3,3% proyectado previamente.

Banco Santander Chile, por su parte, revisó a la baja su cálculo desde un rango entre 3,2% y 2,7%, a 2,1%, mientras que para el siguiente ejercicio la rebajó de 4,1% a 3,3%. A su vez, BTG Pactual rebajó su perspectiva a 2%, desde 2,5% este año y de 3,6% a 3,4% el próximo año.

Los research coinciden en que el deterioro del consumo ha sido “mayor al esperado” y que se ve “complicado” que haya una recuperación hacia adelante.

“Las cifras preliminares del tercer trimestre anticipan un escenario más débil del que esperábamos para la segunda mitad del año. La inversión ha continuado cayendo, mientras que el consumo privado ha continuado desacelerándose, lo cual esperamos que llegue a su fin en la segunda mitad de 2014 y contribuya a una débil demanda interna en los próximos trimestres”, dijeron en LarrainVial.

BTG Pactual advierte que en lo próximo, el crecimiento del tercer trimestre podría ser “incluso más bajo” que el del segundo cuarto, no descartando registros de Imacec negativos en el período.

“Dada la desaceleración del consumo privado y las aún deprimidas cifras de inversión, vemos bajas probabilidades de una recuperación sustancial en la segunda parte del año. Creemos que la desaceleración de la inversión tendrá implicancias negativas para el crecimiento de tendencia de la economía, el cual estimamos en 4%”, dijo el informe firmado por el economista de la entidad brasileña, Mario Arend.

Santander, por su parte, apunta a que el deterioro del mercado laboral en los próximos meses anticipa una desaceleración que está lejos de revertirse.

“Al fuerte ajuste en la inversión tanto en maquinarias y equipos y construcción, se suma la baja en el crecimiento no solo de bienes de consumo durable sino que también habitual”, dijo el economista jefe Pablo Correa.

¿Es suficiente con la tasa y la reforma tributaria?


LarrainVial advierte que ante la “ausencia de catalizadores positivos” para la economía en los próximos meses, la política monetaria deberá sufrir ajustes “más drásticos” para incentivar la actividad, previendo una Tasa de Política Monetaria (TPM) llegando a 2,5% este año, aunque también pone especial énfasis en el contexto político actual.

“En nuestra visión, la incertidumbre tendrá que reducirse -tanto a nivel político como económico- antes de que los esfuerzos realizados por la política económica pueda generar efectos visibles”, dijo el banco de inversión en un informe enviado a sus clientes.

Santander, por su parte, estima que si bien el cierre del debate por la reforma tributaria ayudará en 
cierta manera a descomprimir el ambiente, “esto no eliminará la incertidumbre”, lo que “podría retrasar la recuperación de la inversión y el consumo”.

“En este escenario, la autoridad monetaria debiera reaccionar ajustando la 
TPM a 3% a fines de año. 
En el caso en que la economía se desacelere aún más rápido, siempre queda la opción de recurrir a la política fiscal. Sin embargo, su efectividad es acotada”, dijo Correa.

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