La frase es del presidente del directorio de Codelco, Máximo Pacheco, que expuso en la Conferencia Global de Metales, Minería y Acero, que organizó Bank of America (BofA) en Barcelona. El encuentro es uno de los más relevantes de la industria minera mundial, al reunir una vez al año a los principales líderes del sector e inversionistas de todo el planeta. Además de Pacheco, en la conferencia también expusieron los principales líderes de Glencore, Anglo American, Rio Tinto, BHP, Freeport-McMoRan, Vale, Amsa y Teck, entre otras.

En su presentación, Pacheco destacó los principales indicadores de la compañía en sus 54 años de vida, entre ellos, los aportes por US$158.000 millones al Fisco en ese período y las inversiones por US$105.000 millones —con US$ 5.100 millones invertidos sólo en 2024—, junto con realizar una descripción de las operaciones y los proyectos estructurales en marcha: Chuquicamata Subterránea, Traspaso Andina, la Cartera de Proyectos Teniente y Rajo Inca, los que definió como impulsores “de la longevidad de nuestras minas durante los próximos 50 años».

Desde Codelco aseguraron que el plato fuerte y más esperado por la audiencia fue la descripción que realizó de los últimos anuncios sobre asociaciones: con Rio Tinto y BHP, que se firmaron recién este lunes en las reuniones bilaterales previas a este encuentro.

Sobre la alianza con Rio Tinto en Nuevo Cobre, ambas firmas anunciaron este lunes el fortalecimiento de la colaboración a partir del desarrollo de un distrito minero en Atacama. “Esta nueva perspectiva sobre el potencial más allá de Nuevo Cobre ha abierto nuevas oportunidades para crear y acelerar valor a través de sinergias con el proyecto San Antonio, que es propiedad total de Codelco. Estamos trabajando junto con nuestro socio, Rio Tinto, para acelerar el desarrollo de proyectos, aprovechando la proximidad de los dos proyectos para maximizar el valor y minimizar el impacto ambiental y comunitario”, explicó.

Respecto a la nueva asociación con BHP para la exploración y potencial desarrollo del proyecto Anillo, explicó que permitirá que la compañía angloaustraliana pueda reanudar actividades de exploración en esta zona de la Región de Antofagasta. “Al combinar el amplio conocimiento de BHP sobre el distrito con la propiedad estratégica de activos de Codelco, nuestro objetivo es maximizar las sinergias con la infraestructura circundante. Juntos, estamos liberando los recursos de cobre vitales para la transición energética y el crecimiento global sostenible”, dijo a la audiencia.

Con I-Pulse se buscan nuevos avances tecnológicos para la minería

En el marco de las reuniones bilaterales en Barcelona, Pacheco también firmó una Carta de Intención con la empresa estadounidense I-Pulse Inc, empresa de base tecnológica con sede en Estados Unidos presidida por Robert Friedland y líder mundial en aplicaciones comerciales de tecnologías de Alta Potencia Pulsada (HPP, por sus siglas en inglés), para explorar su uso en la minería, en actividades como la fragmentación de rocas y minerales, cortes de precisión y perforaciones.

“Esta alianza muestra nuestro compromiso de mantenernos a la vanguardia de los avances tecnológicos, aprovechando soluciones de avanzada para mejorar la productividad, reducir los costos y el impacto ambiental, y mejorar la seguridad en nuestras operaciones”, describió Pacheco.

Litio: se avecinan nuevos socios estratégicos

En su exposición, Pacheco también abordó varias otras asociaciones recientes.

Sobre la alianza para explotar en conjunto el distrito Andina – Los Bronces, la definió como “una colaboración que refleja un enfoque moderno e innovador, centrado en la implementación de un plan conjunto de hasta 21 años”, mientras que, respecto a la participación en Quebrada Blanca de Teck, dijo que aportará un estimado de entre 25 mil y 30 mil toneladas métricas de cobre fino al año.

En cuanto a las asociaciones en litio, explicó que el acuerdo con SQM avanza en las condiciones precedentes. Ya se han obtenido aprobaciones regulatorias en todas las jurisdicciones, excepto en China, las que esperan conseguir durante el tercer trimestre del año. En paralelo se avanza en la consulta indígena que involucra a 26 comunidades.

Habló también sobre los otros dos proyectos de litio, en los salares de Maricunga y Pedernales. Sobre el primero, dijo que “estamos en las etapas finales de selección de un socio estratégico. Se ha establecido una lista de candidatos y se han recibido ofertas vinculantes. Esperamos anunciar el socio seleccionado en el segundo trimestre”. Tras ello, agregó, se iniciará la formalización del joint venture, proceso que debiese extenderse durante el resto del año, abarcando pasos como la finalización de los términos contractuales, el abordaje de cualquier condición específica y, si es necesario, la obtención de aprobaciones regulatorias en Chile y otras jurisdicciones.

Sobre Pedernales, dijo que la compañía está concentrada en avanzar en los primeros estudios ambientales para comprender la flora y fauna del salar, paso previo a presentar una Declaración de Impacto Ambiental para realizar actividades de perforación. “Si bien tenemos la propiedad total de Pedernales, planeamos buscar un socio estratégico para liberar todo su potencial, alineándonos con nuestra estrategia de desarrollo a largo plazo”, aclaró.

Reuniones bilaterales

En Barcelona Máximo Pacheco tuvo varias reuniones bilaterales con los principales actores de la industria minera, entre ellos BHP, Freeport, Rio Tinto y Anglo American, encuentros en los que se destacó el papel de Codelco como socio en el país, y el positivo resultado de las asociaciones.

También participó del encuentro trimestral del Consejo Internacional de Minería y Metales (ICMM), al que asisten los máximos representantes de la industria minera para promover el desarrollo sustentable del sector. La cita tuvo por objeto profundizar el despliegue de la nueva estrategia del ICMM, que se basa en tres pilares para promover la sustentabilidad en el sector: rendimiento, estándares, y diálogo y participación.

En las distintas actividades, Pacheco estuvo acompañado por el vicepresidente de Finanzas, Alejandro Sanhueza, y el gerente de Negocios Filiales, Rodrigo Barrera, entre otros.

La entrada Codelco expone detalles de últimos acuerdos con compañías internacionales ante inversionistas en Barcelona se publicó primero en Mch.

En el encuentro participaron los ministros de Hacienda, Mario Marcel, y de Minería, Aurora Williams, como delegados del presidente de la República, Gabriel Boric; mientras que, por Codelco, estuvieron presentes los miembros del directorio, liderados por su presidente, Máximo Pacheco, además del presidente ejecutivo, Rubén Alvarado.

“2024 fue un año de noticias alentadoras, que marcaron un quiebre positivo, tanto en nuestra matriz de producción como en nuestro modelo de negocios. Podemos afirmar, sin arrogancia, que está en marcha el fortalecimiento de una estrategia de crecimiento que da forma al Codelco de los próximos 50 años”, describió Pacheco al analizar la gestión 2024.

Así, repasó los principales indicadores del período, en el que la estatal alcanzó una producción de 1.328.425 toneladas de cobre propio —3.871 toneladas más que el año previo—, que se elevó a 1.441.886 toneladas al considerar la participación en filiales. “La producción inició una tendencia al alza que, esperamos, se sostendrá hasta recuperar nuestra meta de 1,7 millones de toneladas de cobre fino en 2030”, destacó.

También relevó la baja de 2% en los costos (a 199,1 centavos de dólar por libra en el costo directo, y a 328,4 centavos de dólar por libra en el costo neto a cátodos); el incremento de 30% en el Ebitda, que cerró el año en US$5.439 millones, y el incremento de 8% en los aportes consolidados al Fisco, que ascendieron a US$1.534 millones.

“En Codelco nos sentimos particularmente orgullosos de haber entregado al Estado en nuestros 53 años de vida, casi US$160.000 millones. Gracias a los altos precios del cobre, más del 60% de este monto fue generado en 20 años, en el período 2004-2023. En esa misma ventana de tiempo, los aportes de Codelco al Fisco representaron 7% de los ingresos del Estado; fueron equivalentes al 16% de las exportaciones de Chile y sus inversiones acumuladas llegaron a 5% del total de la inversión realizada en el país”, comentó.

Respecto a los proyectos de inversión y compra de activos, dijo que el año pasado se destinaron US$5.126 millones, casi 20% que el año anterior. “Para que se entienda lo que significa esta cifra, representa 7% del total de la inversión realizada en el país y más de la mitad de la inversión minera privada en Chile en 2023”, describió. Agregó que el plan a futuro continúa en cifras similares, con promedios de US$4.300 millones anuales hasta fines de la década.

En esa línea, además de los proyectos estructurales en marcha: Chuquicamata Subterránea, Cartera El Teniente y Rajo Inca, mencionó varias otras iniciativas, como Nuevo Cobre en Atacama, que actualmente se explora en asociación con Rio Tinto; y los proyectos para alargar la vida útil de las minas Ministro Hales, Gabriela Mistral y Radomiro Tomic, que se encuentran en distintas etapas de avance en autorizaciones ambientales.

Tercera etapa de desarrollo

El presidente del directorio también destacó los 15 años que cumplió la ley que dotó de un nuevo gobierno corporativo a Codelco. En este período hubo 31 directores y directoras —con cinco presidentes—, de diversa trayectoria y formación, que contribuyeron a tomar definiciones sin interferencias externas.

“Esto nos ha permitido decidir materias complejas, pero indispensables para la sostenibilidad de Codelco, entre ellas, el cierre de la fundición de Ventanas; la construcción en Tocopilla de una desalinizadora para las Operaciones Norte; la compra de propiedades mineras y distintas asociaciones público-privadas”, sostuvo.

Así, dijo que los sucesivos directorios han tenido como norte maximizar el valor económico, ambiental y social de la Corporación y su contribución al Estado de manera sostenible, lo que se logra a través de operaciones propias y, también, mediante asociaciones en minería de cobre, litio y sus subproductos.

Explicó lo que considera una tercera etapa en la historia de Codelco. La primera se inició con la Nacionalización del Cobre en 1971; la segunda partió en los noventa, tras la inauguración de las primeras minas diseñadas y construidas por manos chilenas: Radomiro Tomic en 1997, Gabriela Mistral en 2008 y Ministro Hales en 2010; y, la tercera, se vive por estos días, con las asociaciones público-privadas. A las ya conocidas sociedades con Freeport McMoran en El Abra; con Kinross en la Sociedad Minera Purén, y con Anglo American y Mitsui, en Anglo American Sur, se sumaron más recientemente la asociación con Rio Tinto para explorar Nuevo Cobre, y con Teck en Quebrada Blanca, tras la compra del 10% que estaba en manos de Enami.

Destacó también el Memorándum de Entendimiento con Anglo American para un plan minero conjunto en el distrito Andina-Los Bronces, el cual permitirá aumentar la producción actual y proyectada en 120 mil toneladas de cobre fino adicionales, promedio anual, durante 21 años. Eso, en términos de valor económico, generará, al menos, US$ 5.000 millones entre 2030 y 2051.

Litio: Las claves de por qué se inició el proceso con una negociación directa

“Hemos hecho todos los esfuerzos para garantizar la máxima transparencia en el proceso de acuerdo con SQM. Hemos mantenido ampliamente informada a la opinión pública, a través de los medios de prensa, nuestros canales digitales y las redes sociales propias”, enfatizó Pacheco al momento de abordar el acuerdo con la productora de litio para la explotación del Salar de Atacama.

Recordó que desde el momento del anuncio se habilitó la página web www.acuerdocodelcosqm.cl, donde se puede acceder a todos los documentos en detalle.

Adicionalmente, relató, representantes de ambas compañías han asistido a múltiples instancias para informar y explicar el acuerdo en todas sus dimensiones, entre ellas la concurrencia al Congreso Nacional en 12 oportunidades. “Esa transparencia fue considerada tanto por Codelco como por SQM como importante, convencidos que se trata de un negocio bueno para Chile”, defendió.

Recordó que la asociación ha sido sometida a la revisión de diversas autoridades en Bélgica, Italia, Brasil, Japón, Corea del Sur, Arabia Saudita y la Unión Europea, donde fue aprobada sin condiciones. En tanto, la Fiscalía Nacional Económica en Chile la aprobó la semana pasada con ciertos protocolos de manejo de información y de funcionamiento. Actualmente, se avanza con el mismo tipo de autorización en China y a nivel local con otra serie de revisiones de autoridades, como la de la Comisión Chilena de Energía Nuclear (CChEN) –que ya autorizó el aumento de la cuota de extracción a SQM hasta 2030, condicionada al acuerdo con Codelco–, mientras que la Corfo desarrolla en paralelo la Consulta Indígena.

“La alianza Codelco-SQM es un acuerdo empresarial que creará un tremendo valor adicional para Chile. El Estado, incluido Codelco, podría recibir en valor presente, a diciembre de 2024, entre US$21.700 millones y US$48.900 millones, considerando precios de largo plazo entre US$15.000 y US$25.000 por tonelada de LCE (carbonato de litio equivalente), durante la vigencia de la asociación”, explicó Pacheco. Estos montos incluyen ítems como el canon de arrendamiento que recibe Corfo y otros pagos realizados bajo los contratos con dicha entidad, el impuesto a la renta, el impuesto especial a la actividad minera y las utilidades que Codelco percibirá como accionista.

Por eso, el directivo defendió con cuatro razones la decisión de avanzar en una negociación directa con SQM. Primero, porque SQM tiene ventajas comparativas, pues ha operado en el Salar de Atacama por casi 30 años y es uno de los mayores productores de litio a nivel mundial; segundo, porque los actuales contratos Corfo-SQM vencen a finales del 2030 y, atendida la expansión planificada de su capacidad de procesamiento y la posibilidad de que la cuota de extracción se consuma antes de esa fecha, el Estado dejaría de recibir recursos para el Estado hasta que se ponga en operación una nueva asociación; tercero, porque iniciar un proceso con terceros demandaría al menos unos cinco años luego del término de la concesión, lo que implicaría pérdidas para el Estado de al menos US$11.000 millones según cálculos de Corfo; y por último, porque con el nuevo acuerdo la planta El Carmen de SQM, donde se produce el litio, será de propiedad de la sociedad entre Codelco y SQM, lo que facilita justamente la continuidad operativa.

Ministros Marcel y Williams analizan resultados

El ministro de Hacienda, Mario Marcel, expresó que «2024 fue un año de decisiones significativas en materia de asociaciones con los productores, proyectos de carácter más estratégicos, un año en el cual comenzaron a recuperarse los niveles de producción, después de las caídas de años anteriores, y donde, por supuesto, el tema de esta nueva área de negocio del litio se reflejó en las negociaciones y en los avances que hubo. Uno puede ver en la gestión de este año, mucho vigor en términos de ir abriendo una etapa nueva de desarrollo para la compañía, con nuevas modalidades de hacer negocios”.

Además, se refirió a la política de capitalización de la cuprera, manifestando: “En cuanto a la política de reinversión de utilidades, se mantiene, y de hecho, hoy (martes) se acaba de firmar un oficio que autoriza la capitalización de US$72 millones para este año 2025«.

En tanto, la ministra de Minería, Aurora Williams, valoró los avances de la compañía en las alianzas público-privadas que ayudan a consolidar su posición en la industria minera. También destacó el trabajo en materia de seguridad.

“Quisiera en particular agradecer la reflexión de seguridad, dado que Codelco, y por qué no decir la minería chilena, tuvo uno de los accidentes más complejos el 8 de marzo de 2024, una fecha emblemática en Radomiro Tomic con el accidente fatal de Ana Rojas Farías. Sin perjuicio de ello, reconocemos que en la administración se hizo un esfuerzo especial y durante el año se mantuvo la tasa de frecuencia y además disminuyó la tasa de gravedad de los accidentes”, resaltó.

La entrada Máximo Pacheco: “Está en marcha el fortalecimiento de una estrategia de crecimiento que da forma al Codelco de los próximos 50 años” se publicó primero en Mch.

La minera explicó que este aumento se logró pese a distintos desafíos enfrentados durante el primer trimestre que impactaron la continuidad operacional, entre ellos, el invierno altiplánico y el blackout nacional de febrero. Ambos eventos mermaron la producción en 10 mil toneladas de cobre fino.

Al sumar la participación de Codelco en El Abra (49%), Anglo American Sur (20%) y Quebrada Blanca (10%), la producción total alcanzó 324 mil toneladas, cinco mil toneladas (1,6%) más que en el primer trimestre del año previo.

“Un aspecto relevante de esta alza es que la producción de la compañía sigue consolidando mejoras respecto del año previo. Esperamos que esto siga así durante los meses siguientes, de tal forma que lleguemos a un rango anual de entre 1.370.000 y 1.400.000 toneladas de cobre fino propio”, destacó el presidente ejecutivo de Codelco, Rubén Alvarado.

Desde la Corporación informaron que en el primer trimestre enfrentaron aumentos en sus costos. El costo directo (C1) se elevó 8,4% a 209,8 centavos de dólar por libra, debido a las mantenciones planificadas en las minas y plantas realizadas durante el período, junto a mayores costos operacionales por el arriendo de equipos para recuperar la flexibilidad operacional, lo que se vio parcialmente compensado por menores precios de los insumos, como la energía eléctrica y el combustible. El costo neto a cátodos (C3), en tanto, subió 34,8% a 372,9 centavos de dólar por libra, por las mismas razones que el C1, a las que se adiciona el impacto del tipo de cambio sobre la variación de pasivos denominados en pesos, equivalente a un incremento de 75,8 centavos de dólar por libra.

Entre enero y marzo de 2025, Codelco generó un Ebitda (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización, y antes de la Ley Reservada del Cobre) de US$1.348 millones, lo que representa una disminución de US$181 millones, equivalente a 11,8%, en comparación con el primer trimestre de 2024. Esta variación se explica principalmente por el impacto del tipo de cambio sobre la variación de pasivos denominados en pesos, lo que redujo el Ebitda en US$484 millones, y que fue mitigado parcialmente por un incremento en la ganancia bruta del negocio.

A pesar de que los aportes al Fisco en el primer trimestre alcanzaron US$ 222 millones —35% menos que en el mismo período del año anterior—, la Corporación proyecta que los aportes fiscales al cierre de 2025 superarán levemente los registrados en todo 2024.

Avance de los proyectos

Al cierre de marzo, el Capex ejecutado por la compañía llegó a US$1.157 millones, sobre un presupuesto anual de US$5.638 millones, lo que representa un avance en el trimestre de 21%. En estos primeros tres meses, el avance físico fue de 23% respecto al planificado para 2025.

En cuanto a los proyectos estructurales de Codelco, la primera fase de la infraestructura de continuidad del Nivel 1 de Chuquicamata Subterránea (que está en operación desde 2019) alcanzó un avance de 78%. En paralelo, se inició el estudio de factibilidad y tramitación de permisos para el proyecto que termina la explotación del Nivel 1.

En la Cartera de Proyectos Teniente, Andes Norte presenta 78% de avance y se espera el inicio de su producción en el tercer trimestre de 2025. En tanto, Diamante presentó un avance de 43% y se proyecta el inicio de su producción para septiembre de 2026; mientras, en Andesita la ejecución llegó a 70%, con una estimación de inicio de producción para el segundo trimestre de 2025.

En la División Salvador, Rajo Inca presentó un avance total de 91%. Allí continúa el desarrollo de las obras para optimizar las plantas concentradora e hidrometalúrgica. El término del ramp up (proceso de aumento gradual de la producción) de la concentradora se estima para el tercer trimestre de 2025.

Finalmente, la planta desalinizadora que construye el consorcio Aguas Horizonte en Tocopilla para Codelco, acumuló a marzo un avance de 73% de su construcción.

Desarrollo de asociaciones público-privadas

Entre los hitos relevantes del periodo destacó el avance en las asociaciones que la Corporación desarrollará con empresas privadas para una mayor generación de valor, tanto en el negocio del cobre como en el del litio.

Por una parte, en febrero, Codelco y Anglo American anunciaron la suscripción de un Memorándum de Entendimiento (MoU) para trabajar en una alianza que les permitirá potenciar el desarrollo del distrito minero Andina-Los Bronces, a través de la ejecución de un Plan Minero Conjunto entre 2030 y 2051. Se estima un incremento en la producción de 120 mil toneladas en esos 21 años, promedio anual, y la generación de valor antes de impuestos de, a lo menos, US$ 5.000 millones. Ambos equipos trabajan intensamente para cerrar el acuerdo definitivo a fines de este año.

Asimismo, los equipos de Codelco y SQM avanzaron en el cumplimiento de las condiciones previas para la materialización de la sociedad para la explotación conjunta de litio en el Salar de Atacama. El 27 de marzo, la Comisión Europea otorgó la aprobación a la alianza Codelco – SQM, la que se suma a las autorizaciones que ya entregaron las jurisdicciones de Brasil, Corea del Sur, Japón y Arabia Saudita. La Corporación sigue trabajando para que el acuerdo pueda concretarse durante el segundo semestre de este año.

La entrada Codelco detalla las razones tras sus resultados operacionales del primer trimestre se publicó primero en Mch.

Desde la estatal manifestaron que la emisión fue respaldada por una sólida demanda del mercado, reflejada en un libro de órdenes que superó los US$8.300 millones y atrajo el interés de 252 inversionistas. Este fuerte respaldo refuerza la confianza del mercado en la estrategia de largo plazo de Codelco, aseguraron desde la Corporación.

La operación permitió obtener spreads competitivos frente a los bonos del Tesoro de Estados Unidos y los bonos soberanos de Chile, con diferenciales de 165 y 185 puntos base para aquellos con vencimiento en 2035 y 2055, respectivamente. Bank of America, Citi, JP Morgan y Santander lideraron esta exitosa colocación.

Al respecto, Alejandro Sanhueza, vicepresidente de Finanzas de Codelco, afirmó que los fondos recaudados serán fundamentales para avanzar en el programa de inversiones, cuyo objetivo principal es “extender la vida útil de los yacimientos, recuperar los niveles históricos de producción hacia 2030 y maximizar el valor de la compañía”.

Desde la compañía productora explicaron que la estructura de la emisión está alineada con los flujos de ingresos proyectados por los proyectos estructurales que ya están en ejecución o próximos a entrar en operación. El financiamiento de la estatal se sustenta en su generación de caja después de los aportes al Estado, emisiones de deuda y la retención del 30% de utilidades del período 2021-2024, acordada con el gobierno.

La entrada Codelco asegura financiamiento para sus iniciativas productivas de largo plazo se publicó primero en Mch.

Según reveló la estatal, la producción acumulada de 918 mil toneladas no alcanza a superar los primeros nueve meses de 2023, pero la brecha se va acortando: al primer trimestre la diferencia sobre el año anterior fue de -9,6%, en tanto que a septiembre disminuyó a -5%. La producción del trimestre aumenta 2% con relación al mismo período del año pasado, y agosto junto con septiembre superan en este indicador a los mismos meses de 2023.

Al respecto, Alvarado explicó que “este avance ha sido el resultado de diversas iniciativas operativas desplegadas para mitigar, por una parte, los efectos del lamentable accidente fatal ocurrido en marzo en la División Radomiro Tomic que detuvo esa operación por más de un mes y, por otra, el desfase de la entrada en producción de Rajo Inca”, explicó Alvarado.

Asimismo, el informe manifestó que el costo directo de producción (C1) se mantuvo en línea con el periodo anterior (205 c/lb este trimestre, 204,3 el tercer trimestre de 2023), en tanto, el costo neto a cátodo (C3) registró un alza de 4,9%, lo que obedece principalmente a la menor producción en algunas operaciones, el desarrollo de planes mineros que justamente buscan la recuperación de sectores productivos, como los que se implementaron en la División Ministro Hales, y finalmente, al cierre de cuatro negociaciones colectivas, entre las que destaca la de la División El Teniente, que logró un acuerdo en beneficio de más de tres mil trabajadores y trabajadoras, en el marco de la continuidad del plan estratégico acordado con sindicatos y federaciones.

Los indicadores económicos, por su parte, continuaron mostrando mejoras, favorecidos de forma relevante por el precio del cobre y el tipo de cambio. Destaca el Ebitda consolidado (utilidades antes de impuestos, intereses y depreciación) que llegó a US$4.022 millones, lo que implica un incremento de 24% respecto a 2023, cuando fue de US$3.237. También tuvo un aumento sustantivo la utilidad consolidada, al pasar de US$ 19 millones a US$ 227 millones entre ambos trimestres de cada año.

En tanto, Codelco anunció que los aportes al fisco hasta septiembre fueron de US$1.064 millones, lo que, si bien representa un leve descenso de -3,4% respecto a 2023, “nos permite sostener la meta de aportes anuales comprometidos con el Ministerio de Hacienda, en torno a US$1.500 millones”, sostuvo el presidente ejecutivo.

Avance de la cartera de inversiones

Al tercer trimestre, el nivel de inversión ejecutado por la empresa llegó a US$3.531 millones, lo que permite proyectar un ejercicio histórico con un Capex que se empinará por sobre US$4.500 millones al terminar 2024, en concordancia con el mayor nivel de ejecución de la cartera de proyectos de la Corporación.

Los proyectos estructurales de la compañía siguen avanzando. Al cierre del trimestre, el cumplimiento de ejecución del presupuesto de la cartera alcanzó 116%, en tanto que el cumplimiento del avance físico fue de 108%, ambos indicadores por sobre lo planificado. 

De la Cartera de Proyectos Teniente, Andesita, con un avance de ejecución de 57,6%, inició actividades de extracción de mineral. Comenzará su producción durante los próximos meses. Andes Norte (nuevo Nivel Mina), en tanto, muestra 75,7% de avance respecto del programa del proyecto reformulado, desarrollo que logró superar los efectos de los estallidos de roca del año anterior y contempla el inicio de extracción de mineral durante el primer trimestre de 2025.

En Rajo Inca, con 87,7% de avance total, los trabajos en la mina se encuentran finalizados. Su prestripping fue ejecutado de forma excepcional a pesar de su complejidad y las contingencias provocadas por los incumplimientos del anterior contratista. Ya se dispone de mineral a la vista para iniciar el tratamiento en la planta, la cual se encuentra en proceso de pruebas operacionales para, posteriormente, iniciar la producción durante los últimos meses de este año.

La primera fase de la infraestructura del Nivel 1 de Chuquicamata Subterránea alcanzó 67,2% de avance. En tanto, Traspaso Andina continúa el ramp up de la segunda línea de chancado que se inició en abril de 2024.

La desalinizadora para las Operaciones Norte, que se construye en Caleta Viuda, al sur de Tocopilla, tiene un avance físico de 52%, por lo que su entrada en operación se mantiene para inicios de 2026.

La entrada Codelco anuncia importantes novedades en entrega de sus resultados trimestrales se publicó primero en Mch.

La instancia se originó en tres solicitudes para investigar los actos del Gobierno, entre 2006 y 2022, relativos a la empresa cuprífera y su gobierno corporativo en proyectos estructurales, cumplimiento de normas laborales, tercerización y protocolos de seguridad.

El texto lo rindió quien fuera el presidente de la comisión, diputado Cristián Tapia (IND). En él se observa que “Codelco sufre hoy una profunda crisis”. Ella se expresa en:

• Una baja sostenida en la producción.
• Un incumplimiento, tanto en tiempo como en costo, del desarrollo de los proyectos estructurales.
• Aumento de contratación de empresas contratistas en actividades esenciales, propias del giro de Codelco, como también en su sistema de operaciones.
• Conflictividad laboral en las empresas contratistas y, también, en casos de trabajadores de la estatal.
• Presencia de accidentabilidad.

Sobre el primer punto se informa que, en 2023 se totalizaron 1.324.000 toneladas de cobre fino. “Si nos remontamos a períodos anteriores, la producción de Codelco estaba en torno a las 1.600.000 o 1.700.000 toneladas, un nivel que recién se considera poder recuperar en 2030”, se remarcó. En este contexto, se llama a la estatal a sostener su producción, para lo cual necesita desarrollar proyectos estructurales de manera eficiente y eficaz.

De lo anterior se desprende que la cuprífera tuvo menores ingresos (periodo 2012-2023) por alrededor de 60 mil millones de dólares.

Asimismo, el documento aseguró que “lo cierto es que el sueño de los 2,6 millones de toneladas nunca fue posible y la producción durante los años siguientes se mantuvo en niveles similares a los de 2012, empezando a declinar sostenidamente a partir de 2017, con las consecuencias de menores ingresos conocidas y sufridas por el país entero”.

Proyectos estructurales y gobierno político

Según se sostuvo, existe tardanza en la ejecución de los proyectos estructurales para sostener la producción en el tiempo. En este contexto, se citan las palabras del presidente del directorio de Codelco, Máximo Pacheco:

“La decisión de ejecutar cuatro megaproyectos estructurales, que debió definirse a inicios del nuevo milenio, se tomó recién en 2010, ya de forma tardía, y sin evaluar adecuadamente los límites físicos, económicos, del conocimiento y culturales que ellos envolvían, ni que la empresa ya no tenía tiempo de secuenciarlos y debió construirlos de manera simultánea”.

Igualmente, se releva que estos proyectos presentaron sobrecostos importantes:

• En Chuquicamata Subterránea la inversión asciende a US$6.200 millones, incluyendo un sobrecosto de 53%.
• La cartera de proyectos de El Teniente asciende a US$5.600 millones, con un sobrecosto de 75%.
• El traspaso de Andina tiene un capex proyectado de US$1.700 millones, con 21% de sobrecosto.
• Rajo Inca (Salvador) mantiene su inversión en US$1.400 millones, pero presenta un retraso de 16 meses.

Otro punto criticado es que la mitad de los dineros destinados a inversión en el período 2012-2022 (US39.200 millones) fue vía endeudamiento. Por otra parte, se reclama que “pese al discurso institucional de contar con una dotación de profesionales de excelencia y de ser pioneros en el desarrollo de proyectos mineros a nivel mundial”, se evidencia “un fracaso absoluto de la Vicepresidencia de Proyectos y las distintas planas ejecutivas en el cumplimiento de las metas propuestas”.

El informe, asimismo, observa que la composición del directorio de la estatal ha sido diversa y no ha tenido continuidad a través del tiempo. “Conspira también en esta inestabilidad el hecho de que las designaciones del directorio responden a criterios políticos y no técnicos”, se acotó.

Otros puntos fiscalizados en Codelco

Para la Comisión también se evidencia que la política de subcontratación implementada por la estatal ha sobrepasado la legislación. Así, se refuta el traspaso a empresas contratistas faenas y servicios propias del giro.

Por otra parte, se comunica la existencia de diversas denuncias de prácticas antisindicales. Estas pueden abarcar comportamientos como la intimidación de trabajadores, represalias y listas negras.

Finalmente, en materia de seguridad, se informa que en, en los últimos 23 años han fallecido 97 personas en actividades relacionadas a Codelco. En el resto de las grandes compañías mineras la cifra llega a 143.

En materia de recomendaciones, se sugiere profesionalizar a las autoridades del gobierno corporativo. La idea es que cuenten con conocimientos mínimos en áreas de diseño, proyección y planificación de largo plazo. De tal manera, se espera garantizar que los futuros desarrollos no se vean afectados por inestabilidades de las estructuras rocosas u otra afectación que cause una falla accidental o retraso de cálculo en los proyectos de mediana y gran envergadura.

También se pide evaluar el modelo de gestión de la Vicepresidencia de Proyectos y que los proyectos estructurales vuelvan a cada una de las divisiones.

Junto a lo anterior, se recomienda fortalecer la capacidad de fiscalización de Cochilco y extender la supervigilancia hacia la Contraloría, entre otros puntos.

La entrada Comisión Investigadora de Codelco acusa crisis de la estatal con foco en baja producción se publicó primero en Mch.

De acuerdo al reporte entregado por la estatal, la producción de estos primeros tres meses alcanzó 294 mil toneladas de cobre, 9,6% menos (aproximadamente 32 mil toneladas) en comparación al mismo período del año pasado, pero en línea con el presupuesto del año. La producción total, sumadas las coligadas El Abra y Anglo American Sur, fue 319 mil toneladas de cobre.

Así también, se explicó que esta baja se debe al estallido de roca ocurrido en 2023 en El Teniente, lo que se traduce en una menor área para explotar; la detención operacional de Radomiro Tomic, producto del accidente fatal que significó la paralización completa de la mina; restricciones operacionales en Ministro Hales, derivadas de eventos geotécnicos ocurridos en años anteriores, y el desfase en la entrada en operación del Rajo Inca en Salvador.

Los eventos mencionados anteriormente fueron compensados, parcialmente, por una mayor continuidad operacional de la planta concentradora de Andina y un mayor apilamiento y ley de mineral en Gabriela Mistral.

En lo que va del año, el costo directo (C1) disminuyó 4,9% respecto del período enero-marzo de 2023, a 193,9 centavos de dólar la libra. Pese a la menor producción de cobre, el C1 se vio beneficiado por los menores costos operacionales y el tipo de cambio favorable, los menores precios de insumos (principalmente de energía eléctrica y combustible) y la acumulación de inventarios de productos en proceso. El costo neto a cátodo (C3), en tanto, bajó 25,4%, a 276,7 centavos de dólar la libra, por las mismas razones que el C1, a las que se adiciona la variación de pasivos en pesos impactados positivamente por el tipo de cambio.

Avance de los proyectos estructurales

En cuanto a los proyectos estructurales de Codelco, que sustentan el futuro de la Corporación, la primera fase de la infraestructura del Nivel 1 de Chuquicamata Subterránea alcanzó un avance de 56,2%. En paralelo, continúa el proceso de definición del diseño minero para la continuidad de la explotación del Nivel 1.

Del mismo modo, el informe reveló que Traspaso Andina, por su parte, registró un avance total de 99,8%. Este proyecto, que ya se encuentra finalizado y operando, fue entregado en abril a los equipos de la División Andina por parte de la Vicepresidencia de Proyectos. Asimismo, comenzó el ramp up de su Línea 2. Gracias al proyecto Traspaso se extenderá en al menos 30 años la vida útil de Andina, uno de los yacimientos de cobre más grandes del mundo.

En la Cartera de Proyectos Teniente se espera que Andes Norte inicie su producción en diciembre de 2024, mediante un sistema transitorio de manejo de minerales. El sistema definitivo contempla su puesta en marcha para 2028. En el caso de Diamante, se presentó un avance de 39,1% y se proyecta el inicio de producción para julio de 2026, mientras que en Andesita la ejecución alcanzó 42,5%, con una estimación de inicio de producción para octubre de 2024.

Finalmente, la estatal precisó que en la División Salvador, Rajo Inca presentó un avance total de 76,1%. Continúa el desarrollo de las obras para optimizar las plantas concentradora e hidrometalúrgica, además del depósito de relaves Pampa Austral.

La entrada Codelco enumera las razones tras sus cifras de producción correspondientes al primer trimestre del año se publicó primero en Mch.

La producción registró una caída de 8,4% respecto al año anterior, por distintas dificultades operativas en algunos de sus yacimientos. El Teniente se vio afectado por la postergación en la preparación minera, un evento sísmico ocurrido en julio y eventos climáticos de junio; Chuquicamata, por el agotamiento de la mina rajo, lo que fue compensado parcialmente por el aporte de la mina subterránea; Ministro Hales, por las menores leyes y la menor recuperación; Salvador, por el desfase en la entrada de la operación de Rajo Inca y Andina, por la discontinuidad en la operación de la concentradora, junto a los eventos climáticos.

“2023 fue un año muy difícil en términos de operación y producción, pero estamos convencidos de que fue la parte más profunda de un valle productivo que desde este este año comenzará a mejorar. Hacia adelante esperamos noticias positivas y remontar paulatinamente hasta volver a una producción propia de 1,7 millones de toneladas hacia el término de la década”, comentó Rubén Alvarado, presidente ejecutivo de Codelco.

La producción total, incluyendo la participación en las coligadas El Abra y Anglo American Sur, en las que Codelco es dueño de 49% y 20% respectivamente, alcanzó a 1.423.785 tmf.

Los costos continuaron presionados al alza durante 2023. El costo directo (C1) se elevó 22,8%, a 203,1 centavos de dólar la libra (cUS$/lb), por la menor producción de cobre, mayores costos de operación y la menor venta de subproductos, como molibdeno. El costo neto a cátodo (C3), en tanto, llegó a 335,1 (cUS$/lb), con un incremento de 18,6%, por las mismas razones que el C1, a las que se suma el impacto de mayores gastos no operacionales, principalmente intereses financieros.

En el período, el Ebitda alcanzó los US$4.184 millones, lo que representa una caída de 26% respecto a 2022, debido a la incidencia de una menor venta de cobre, mayores costos, menor venta de molibdeno, menor resultado de coligadas, y menor venta de subproductos y minerales de terceros.

En el año 2023, los aportes de Codelco al Fisco alcanzaron los US$1.426 millones, cumpliendo el compromiso con Hacienda de US$1.411 millones establecido en el decreto presupuestario de noviembre de 2022.

Proyectos estructurales en marcha

Codelco informó que en el ejercicio 2023, la Vicepresidencia de Proyectos, área encargada del desarrollo de los proyectos estructurales, aseguró la ejecución presupuestaria y favoreció el avance físico de las obras, mejorando su rendimiento respecto a lo planificado.

• En el caso de Chuquicamata Subterránea, la primera fase de continuidad del Nivel 1 logró un avance de 51%, y continúa en desarrollo el estudio de prefactibilidad para el Nivel 2, que se espera finalizar en 2025.
• En la Cartera de Proyectos Teniente, Andes Norte-Nuevo Nivel Mina enfrentó un evento sísmico con consecuencias, pese a lo cual alcanzó un progreso de 82,4% y se estima el inicio de producción para diciembre de 2024; en Diamante se avanzó al 34,7% con un inicio de producción proyectado para julio de 2026, mientras que Andesita llegó a 40,1% y su inicio de producción se espera para el segundo semestre de 2024.
• En Traspaso Andina, en tanto, el avance alcanzó 99,6%.
• En el proyecto Rajo Inca continúan las obras del prestripping y las optimizaciones de las plantas concentradora e hidrometalúrgica, y del depósito de relaves, con un progreso total de 70,2%.

La entrada Codelco detalla sus resultados al cierre de 2023 se publicó primero en Mch.

Al respecto, la minera manifestó que la sobresuscripción de más de 3,75 veces es una clara demostración de confianza y apoyo de los inversionistas al plan de inversiones de largo plazo de la Corporación, a pesar de la caída momentánea de la producción. Esto permitió obtener un spread sobre el bono del tesoro americano de 230 y 235 puntos base para el bono 2036 y la reapertura del 2053, respectivamente; y de 107 y 103 puntos base sobre los bonos comparables del tesoro chileno. La emisión fue liderada por los bancos Bank of America, Citi, JP Morgan y Santander.

Olivar Hernández, vicepresidente de Administración y Finanzas (i) de Codelco, explicó que esta colocación habilita el avance del programa de inversiones, el cual tiene como principal objetivo “generar valor para la compañía, extender la vida útil de los yacimientos y recuperar los niveles históricos de producción hacia 2030”.

En ese contexto, desde la empresa destacaron que, para esta emisión, los plazos son consistentes con los ingresos que se obtendrán de los proyectos estructurales que se encuentran en ejecución y puesta en marcha.

En el caso de la estatal, el financiamiento proviene de la generación de caja propia después de aportes al Estado,  emisión de deuda y retención del 30% de las utilidades, acordada con el gobierno para el período 2021-2024.

La entrada Codelco detalla mecanismo para financiar su programa de inversiones de largo plazo se publicó primero en Mch.

Desde la estatal aseguraron que el libro de órdenes alcanzó el nivel más alto de la historia, superando los US$9.000 millones, con una sobresuscripción de 4,7 veces, dado el interés de más de 250 inversionistas. Esto permitió obtener un spread sobre el bono del tesoro americano de 170 y 195 puntos base para el bono 2034 y 2053, respectivamente. La emisión fue liderada por los bancos BNP Paribas, Citi, JP Morgan, Santander y Scotiabank.

“Esta colocación permite seguir avanzando en el desarrollo de los proyectos estructurales en ejecución, que hoy incluye tres megaproyectos: Chuquicamata Subterráneo, Plan de Desarrollo El Teniente y Rajo Inca; además de fortalecer la liquidez de la compañía”, expresó el vicepresidente de Administración y Finanzas de la minera estatal, Alejandro Rivera.

Desde la Corporación explicaron que la operación se enmarca en la necesidad de la cuprífera de financiar su cartera de proyectos, que este año tiene presupuestado US$4.100 millones de inversión. Cabe recordar que, desde 2020, la escasez de mano de obra e insumos provocada por la pandemia impactó el avance de los proyectos estructurales, los cuales están retomando los niveles requeridos para concretar el plan de inversiones de US$40.000 millones en los próximos diez años.

Agregaron que los plazos de esta emisión son consistentes con la generación de flujo de caja esperado en el largo plazo, derivado del aporte de los proyectos estructurales, lo cual impactará positivamente los indicadores financieros de la Corporación.

Cabe recordar que el financiamiento de la cuprífera estatal proviene de la generación propia de caja después de impuestos que le son aplicables (que incluye un 10% sobre las ventas), la retención del 30% de las utilidades (acordada con el gobierno para el período 2021-2024), y la emisión de deuda.

La entrada [LO +LEÍDO EL MIÉRCOLES] Codelco emite bonos para financiar su cartera de proyectos y fortalecer su liquidez se publicó primero en Mch.