La actividad, que está programada para el jueves 8 de julio a las 11:30 AM y que será transmitido vía Zoom, contará con las exposiciones de Juan Medel, consultor minero, quien fuera vicepresidente corporativo de Servicios Compartidos de Codelco, así como gerente general de las divisiones Radomiro Tomic y Ministro Hales de la Corporación; Marcos Lima, académico de la Pontificia Universidad Católica y ex presidente ejecutivo de Codelco, Copper Man of the Year del año 2000; y Sergio Hernández, director ejecutivo de la Asociación de Proveedores Industriales de la Minería (Aprimin), ex vicepresidente ejecutivo de Cochilco, y quien además es socio de Voces Mineras.

El foro será moderado por Elías Arze, director del Centro Nacional de Pilotaje, de las empresas de ingeniería JRI y Seequent, y director de VVMM.

Aporte a un debate informado

Junto con dar la bienvenida al foro, el presidente de Voces Mineras, Sergio Jarpa, introducirá el evento con una presentación sobre los principales elementos a considerar en esta materia.

“En este foro sobre el proyecto de un nuevo royalty para la minería en Chile que está siendo tramitado en el Congreso, pretendemos aportar ideas y conceptos que permitan a los participantes una visión experta, independiente y objetiva de sus posibles ventajas en el corto plazo y de sus riesgos en el largo plazo, a través de las exposiciones de tres destacados conocedores del tema”, subrayó Jarpa.

Los interesados en asistir al foro de Voces Mineras deben registrarse en el correo contacto@vvmm.cl, indicando nombre, empresa/institución y cargo.

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Es así como este viernes 25 entre las 15 y las 17 horas, se realizará un seminario denominado “Ley de Royalty Minero”, el que será transmitido por TvSenado, vía streaming y a través de las redes sociales.

La actividad contará con la participación del profesor de Universidad de Cambrigde y la Universidad de Santiago, Gabriel Palma; el presidente de la Comunidad Licanantay, Manuel Salvatierra; y la consejera territorial ADI JIWASA ORAJE de la Región de Tarapacá, Catalina Cortéz.

También intervendrán el ex Presidente de la República, Ricardo Lagos Escobar; el coordinador general del Foro para un Desarrollo Justo y Sostenible, Álvaro Díaz; y el profesor de la Universidad Católica, Juan Ignacio Guzmán.

Los puntos centrales del proyecto de royalty que fueron aprobados por la Cámara Baja serán analizados por los participantes, a partir de lo cual se plantearán mejoras al texto. De hecho, el impacto de esta herramienta tributaria en los pueblos originarios, será analizada en la jornada telemática.

Ronda de audiencias

La entrada Royalty Minero: Representantes del mundo municipal y minero entregaron su visión ante senadores se publicó primero en Mch.

En la instancia, Sergio Jarpa, presidente de la gremial, expresó que el principal desafío de Codelco es mantener su actual nivel de producción, que corresponde a alrededor de un tercio de la producción cuprífera total de Chile, haciendo hincapié en que si la minera estatal no invierte en sus proyectos estructurales, su producción caerá de manera relevante, siendo además clave en ese objetivos el desarrollo de las iniciativas Radomiro Tomic Súlfuros, Expansión Andina y Rajo Inca.

Además, se refirió al valor económico que alcanzaría la Corporación, indicando que las estimaciones varían según la metodología y supuestos considerados, especialmente sobre el tratamiento de la deuda, la tasa de descuento y las proyecciones del precio del cobre en el largo plazo.

Jarpa aseguró que todas las estimaciones muestran un deterioro de su valor en el tiempo, señalando que es muy probable que dicha tendencia continúe si no se hacen cambios estructurales en su gobernanza, financiamiento y accountability.

Sus dichos fueron complementados por Iván Violic, consultor senior y vicepresidente de Voces Mineras A.G., quien señaló que después de un período exitoso de crecimiento y nuevas Divisiones (Radomiro Tomic, Ministro Hales, Gabriela Mistral y Ventanas), Codelco ha pasado a un período de deterioro creciente de su situación económica y de endeudamiento; con un valor de mercado sorprendentemente bajo y preocupante a futuro, con la necesidad de nuevas inversiones para mantener la actual capacidad de producción.

Manifestó que no es viable capitalizar Codelco incorporando otros accionistas, considerando la compleja situación política que acarrearía, y el bajo valor económico de la empresa, su alto endeudamiento y necesidad de nuevas inversiones.

El especialista expresó que un factor principal de la compleja situación financiera actual de Codelco es la estrategia de negocios con visión de corto plazo: baja reinversión de utilidades y alto retiro de excedentes por parte del Estado.

Frente a esta situación, aseguró que se debería avanzar en gestionar a la minera estatal con la estrategia de un negocio minero de largo plazo; retener parte de las utilidades (30 a 40%) para financiar inversiones y pago de deudas, por los próximos diez años; gestionar y reportar Codelco como un holding de cada una de sus unidades de negocios; e implementar cada dos años un “Independent Business Review”, con expertos internacionales de la industria.

Transformación de Codelco

La actividad también contó con la participación de Juan Carlos Guajardo, director ejecutivo de Plusmining, quien comentó que en los últimos 20 años, las leyes de Codelco han caído casi un 33%, junto con otras variables mineras que también se han deterioriado: profundidad y distancia de la zona mineralizada; dureza de la roca; presencia de impurezas y complejización metalúrgica.

Además, cinco de las siete minas operadas por Codelco se encuentran en los dos cuartiles superiores de costos; resaltando que en general, los costos promedio de la estatal se encuentran cercanos al promedio del resto de la industria.

El especialista explicó que el fin de la mejor etapa de los yacimientos de Codelco genera la necesidad de inversión para mantener la competividad de la compañía, recalcando que la minera ha entregado grandes recursos al Estado, pero ahora necesita financiamiento; junto con mejorar su modelo de fiscalización.

Por su parte, Marcos Lima, académico de la Pontificia Universidad Católica de Chile, socio de Cis Consultores y ex presidente ejecutivo de Codelco, se refirió a la situación que se vive a nivel país, por el estallido social y la pandemia, los excedentes de la Corporación serán más necesarios que nunca para financiar los programas del Estado, lo que implicará en un limitado volumen de recursos disponibles para que la minera pueda invertir en sus proyectos, sumado al hecho que la compañía que está muy endeudada para seguir creciendo con préstamos.

Por lo anterior, presentó una propuesta que posibilite que Codelco pase del extractivismo a lo transformacional, con una estrategia de diversificación, explotando minerales más allá del cobre, especialmente aquellos necesarios para frentar el cambio climático (litio, tierras raras, cobalto); acelerar la construcción de los proyectos estructurales necesarios para extender la vida de sus yacimientos, sumado a la modernización de sus operacionales y el incremento de los encadenamientos productivos con proveedores y contratistas locales.

Con ese fin, y suponiendo que Codelco vale US$40.000 millones, se podrían levantar US$20.000 millones, quedando dos tercios en manos del Estado chileno y un tercio en el fondo soberano interesado en invertir en la estatal.

La entrada Analizan situación financiera de Codelco y proponen acciones para su desarrollo se publicó primero en Mch.

El evento se iniciará con la intervención de Sergio Jarpa, presidente de Voces Mineras y quien anteriormente fuera vicepresidente corporativo de Codelco Norte. El profesional expondrá algunas estimaciones del valor económico de la Corporación, según diferentes metodologías.

Su presentación dará pasó a un panel, que estará integrado por Marcos Lima, académico de la Pontificia Universidad Católica de Chile, socio de Cis Consultores y ex presidente ejecutivo de Codelco; Juan Carlos Guajardo, director ejecutivo de Plusmining; e Iván Violic, consultor senior y vicepresidente de Voces Mineras A.G.; quienes dialogarán en torno a los mecanismos para incrementar el valor de Codelco y su aporte al país, considerando, por ejemplo, parámetros de gestión, gobernanza, planes estratégicos, financiamiento y otras acciones.

El foro, que se iniciará a las 10:30 horas de este jueves, será transmitido a través de la Plataforma Zoom.

La entrada Desarrollarán foro para debatir sobre el valor y futuro de Codelco se publicó primero en Mch.

“Esta nueva organización tiene por objetivo crear, mantener y reforzar los lazos entre ingenieros UC dedicados a la minería, de todas las generaciones y todas las especialidades que han aportado al país en este ámbito”, enfatizó.

[Relacionada: Red Mineros UC apunta a la formación de redes en el sector]

Lanzamiento Red Mineros UC

En el evento de lanzamiento -que se realizó el pasado viernes 7- se premió a Hernán de Solminihac Tampier, con el reconocimiento del Ingeniero Minero UC del Año 2018. En la categoría del Ingeniero del Año de la Minería Chilena 2018 se distinguió al gerente general de El Teniente, Nicolás Rivera Rodríguez, y al gerente general de Ministro Hales, Jaime Rivera Machado.

“Esperamos que estas distinciones se transformen en una tradición, destacando a los ingenieros/as más representativos de la industria en su transformación y progreso», agregó Lima.

Actividades programadas

Entre las actividades que tienen planificadas para 2019 destacan:

• Reuniones tipo Cheese & Wine sobre temas de actualidad: Tienen como objetivo invitar a Ingenieros con sello UC a que compartan experiencias acerca de tópicos de actualidad de minería, fuera del ámbito tradicional. Por ejemplo: arte y minería, la incorporación de los millenials a las empresas, el desafío del cambio cultural y otros de interés para la Red.
• Actividad en Redes Sociales: La agrupación se encuentra desarrollando instrumentos que permitan compartir noticias, información de interés y columnas de opinión de los Ingenieros Mineros UC. La idea es que éstos sirvan de vínculo entre todos los miembros de la Red.
• Actividades que creen espíritu de comunidad: El grupo de Ingenieros Mineros UC más jóvenes se encuentra impulsando actividades que refuercen el sentido de comunidad que impulsa la Red (asados, paseos, partidos de fútbol, visitas a minas, etc.).

La entrada Red Mineros UC espera integrar a más de 1.200 profesionales se publicó primero en Mch.

Aún con este saldo en rojo, la estatal transfiere el 10% de sus ingresos a las Fuerzas Armadas en virtud de la Ley Reservada del Cobre, una norma que esta semana salió nuevamente a la palestra.

Como la empresa enfrenta inversiones históricas -US$ 21.805 millones entre 2016 y 2018-, requiere aportes del Estado. A diferencia de su competencia, la corporación recibe poco capital de parte de su dueño, el fisco de Chile, por lo que hoy su nivel de deuda asciende a US$ 13.083 millones al 2015 y se ha multiplicado por más de cinco veces desde 1990. El aporte del dueño, sea a través de más capital, utilidad retenida o venta de activos, suma US$ 5.357 millones en el mismo lapso.

Entre 2005 y 2015, mientras las principales empresas mineras retenían utilidades equivalentes al 38,5% de sus ganancias, Codelco solo mantenía un 9,6% (ver infografía). Por ello, los ex presidentes de la corporación coinciden en que el fisco debe aportar para financiar las inversiones en los proyectos estructurales.
Marcos Lima: «El gran problema de Codelco es que tiene un dueño muy pedigüeño»

La época de Marcos Lima como máximo ejecutivo de Codelco, entre 1996 y 2000, fue de vacas flacas. El cobre se situó bajo el dólar por libra y debió lidiar con las secuelas del caso Dávila. Tras su paso como máximo ejecutivo de la estatal, el ingeniero y actual académico en la UC integró la mesa directiva de la corporación.

-¿Hace algún mea culpa como presidente ejecutivo?

«Fui presidente hace 20 años, en una situación de precios muy bajos, no sé si se podría haber hecho algo distinto. Sacamos adelante Radomiro Tomic, tratamos de generar excedentes en un contexto muy estrecho».

-Codelco está descapitalizada y sobreendeudada. ¿Era posible evitarlo?

«Cuando era presidente, nunca le pedí plata al fisco. Y después, siendo director, cuando le pedimos en el gobierno de Piñera, siendo Diego Hernández el presidente ejecutivo, Piñera no nos quiso pasar plata, no nos dieron lo que pedimos».

«Lo que pasa con Codelco es más estructural: tiene un dueño, el Estado de Chile, que es muy pedigüeño. Y lamentablemente esta industria requiere de enormes reinversiones, continuamente, porque si no las minas se van poniendo viejas, producen menos, con menor ley, con costos más altos».

-¿Cómo puede Codelco invertir sin seguir endeudándose?

«Yo he planteado recurrir al fondo de reserva de las Fuerzas Armadas, con un interés razonable, y utilizar esos recursos para capitalizar Codelco. Pensemos que esos recursos son aportados por Codelco a través de la Ley Reservada del Cobre, es justo».
Diego Hernández: «La compañía debería ser capaz de pasar por este período relativamente indemne»

Seleccionado por un head hunter y con la venia unánime del directorio llegó Diego Hernández a la presidencia ejecutiva de Codelco a mediados de mayo de 2010. Venía de BHP Billiton, donde había escalado hasta convertirse en el máximo ejecutivo del área Base Metals, y además había pasado por todas las grandes mineras privadas: Anglo American, Rio Tinto, Vale y BHP. Sus dos años en la estatal -a la que renunció por diferencias con el entonces timonel del directorio, Gerardo Jofré- estuvieron marcados por un impulso a los proyectos estructurales, el ajuste de costos y mejoras productivas, así como una permanente tensión con los sindicados. Por lo mismo, es renuente a hablar de la estatal.

-¿Cómo Codelco puede sortear la crisis en la que está?

«Codelco tiene yacimientos que son buenos, y debería ser capaz de pasar por este período relativamente indemne».

«Y si bien tiene dificultad en financiar estos proyectos, tiene que seleccionar qué puede hacer y qué no, aún tiene grados de flexibilidad».

-¿Estima que a Codelco le ha golpeado más la crisis que al resto?

«El desafío que tiene Codelco es que tiene un nivel de endeudamiento alto y proyectos que tienen un plazo de ejecución relativamente extenso, los que cuando estén en funcionamiento no significan un gran aumento de producción, sino que implican más bien mantener la producción actual. Ese es un desafío difícil de resolver».

-¿El endeudamiento es su principal problema?

«Codelco es de las empresas que tienen una deuda más alta en relación a su producción; entonces sí, ese endeudamiento te quita grados de libertad para ver distintas alternativas».

-¿Cree que el Estado ha optado por la alternativa correcta al no capitalizar adecuadamente y a tiempo a Codelco?

«El Estado de Chile ha fallado como dueño de Codelco, pues ha tenido un comportamiento de rentista pasivo, y no de dueño-empresario. Ninguna empresa minera de esa envergadura ha sido capitalizada en forma tan mezquina y poco visionaria a lo largo de los más de 40 años de existencia de Codelco, y esto, independientemente del color político del Gobierno de turno».

La entrada Ex timoneles de Codelco dan las claves para afrontar actual crisis: que el fisco aporte capital y empresa baje costos se publicó primero en Mch.

Para Marcos Lima, se está “sobredimensionando” el problema, recordando que la industria ha atravesado otras crisis mucho peores, como la que se vivió a fines de la década del 90.

Además, el actual consultor de CIS y académico también se refiere al momento que vive la estatal Codelco, justifica los grandes bonos de la minería, y critica la decisión de la administración de entrar en el mercado del litio, ya que le quitará el enfoque a su negocio principal: La extracción de cobre.

“Chile exporta más arándanos que litio, entonces de una vez por todas tomemos conciencia de lo que estamos hablando, por mucho que en el último año haya subido en precio. Es un ‘negocito†todavía”, remarca.

¿Cómo ve está crisis que está viviendo la industria minera por la caída del precio del cobre?
Cuándo uno mira en perspectiva larga, esto no es muy distinto a lo que históricamente ha sido los altos y bajos del precio del cobre. Tanto es así que el precio de hoy está por encima del de los últimos cien años.

¿Existe una excesiva preocupación por parte de la industria?
Hay una excesiva preocupación. La minería tiende a ser cíclica, es natural. Ahí hay que hacer la pega que se hacen en estos tiempos: mejorar la productividad, vender activos prescindibles, y tener la discusión si vale la pena estar diversificado.

¿Se está haciendo eso hoy dia en la industria? En mineras como Glencore y BHP se ha visto enajenación de activos, grandes despidos, etc, pero otros actores como Codelco, si bien han ajustado su plan, no han tomado medidas muy radicales.
Yo desconozco lo que está haciendo la compañía, pero los que hoy día están en la plana ejecutiva son personas que han vivido esta experiencia. La situación de precios que tuvimos a finales de los años 90 fue mucho más crítica de las que hoy día aparece. Piensa que llegamos a tener un nivel de excedentes casi cercano a cero, con un precio de US$0,6 por libra en el primer semestre -en moneda equivalente de hoy será US$1,2-, muy lejos de los US$2. Creo que estamos sobre dimensionando la crisis en el ámbito minero.

Algunas empresas como BHP han modificado su sistema organizacional para tener ejecutivos más cerca de las operaciones. ¿A eso apunta la industria?
Creo que eso es natural. Cuando uno tiene los niveles de excedentes que se generaron con el precio del cobre disparado, resulta obvio de que los ejecutivos de esa compañía se van a preocupar más de los niveles de producción para aprovechar esos precios que de la optimización de los procesos. Eso ahora ya se acabó y la tarea hoy es la optimización, mejoras de productividad, una discusión de cómo estamos organizados, mejoras tecnologías. ¿Por qué? Son los signos de los tiempos, cuando uno tiene un problema de precios tiene que preocuparse de estas variables.

¿Estos ajustes ya se hicieron o vamos a seguir presenciando recortes?
Siempre es posible hacer más. Mi experiencia personal es que en el año 98 Codelco había tenido un aumento sustantivo en su productividad y eficiencia, pero la crisis del precio bajo hizo que pegáramos un salto en ese momento y fuéramos capaces de aumentar nuestra productividad, que es una cuestión impresionante. Hay dos frases que uno tiene que recordar en estos tiempos: “Más discurre un hambriento que cien letrados” y “La necesidad tiene cara de hereje”.

¿Para Codelco no es más complicado que para otras mineras hacer recortes, considerando que es estatal?
Yo te puedo hablar de mi época, pero efectivamente todas las compañías mineras chilenas tienen un escenario relativamente equivalente. Si te fijas, cuando BHP inició la política de bonos altos todos los siguieron, y cuando empiezan a disminuir dotaciones todas funcionan de la misma manera. Puede ser más complicada en algunos casos, pero la verdad es que toda compañía está sujeta a las mismas reglas. La gracia de Codelco es que está en un mercado absolutamente competitivo y su gente, y en general sus trabajadores, están muy consciente de defender el principal activos de este país y cuando las cosas se ponen feas todos se suben al carro y todos trabajan en superar la situación, esa fue mi experiencia. Sin el apoyo de la FTC en la crisis de 1999 no habría sido posible hacer lo que hicimos.

Sí, pero hoy se siguen viendo bonos millonarios de término de negociación colectiva…
(…) Pero están a años luz del pasado. En términos generales hay algo que la opinión pública no ha considerado en los bonos, hay varios factores que son muy positivos para Chile. Todos sabemos que el problema más serio que tiene este país es la desigualdad. ¿Qué ocurre con los bonos? Son una ‘transaca†entre mejorar las remuneraciones y ponerle una cantidad de dinero en un momento determinado, pero son parejos y por lo tanto tienen un efecto redistributivo brutal. Eso hace que todos los trabajadores de la minería hayan llegado en un momento determinado a estar en el 10% más rico de la población en Chile. Un bono parejo equilibra las diferencias de renta que en Chile son tan grandes en muchos casos.

Respecto a los proyectos estructurales de Codelco. ¿La reformulación de los proyectos se relaciona con el precio del cobre, su diseño o que no son viables?
La reformulación de los proyectos de inversión de toda la minería es un hecho natural cuando viene un bajón de precio del nivel que tenemos hoy día. Cuándo es una reformulación natural propia del momento de precios que está viviendo la industria o si son errores de diseños, es muy difícil de definir y nadie de afuera lo va a poder decir. Yo te puedo asegurar que Codelco tiene una performance histórica en relación a sus proyectos, mucho mejor que el resto de las compañías minera en términos que no cambia radicalmente sus niveles de inversión cuando los niveles de precios de ajustan. Eso ocurrió el año 2008 y 2009, por ejemplo, cuando BHP prácticamente paralizó todas sus inversiones, cosa que no lo hicieron otras compañías como Codelco.

Pero el hecho de que mantenga su plan de inversión ¿se debe a que tiene el sustento del Estado o que hace los proyectos a último minuto?
Codelco tiene que aprovechar su potencial minero y tiene que hacerlo ahora o si no en el momento de que efectivamente vuelvan mejores tiempos no vamos a tener los niveles de producción que permitirán aprovechar esos precios. (…) Yo desconozco cuáles fueron en la década pasada las negociaciones entre el gobierno y la compañía, pero está claro que el Estado chileno ha tenido una política de ‘lechar la vaca†más allá de los conveniente. No estoy diciendo nada que no comparta prácticamente la totalidad de quienes nos hemos dedicado académica o profesionalmente a mirar el desarrollo minero chileno.

Para evitar que en el futuro que se siga ´lechando la vaca´, ¿qué sería necesario? ¿Modificar las normas por la que se rige Codelco?
Nunca he sido partidario de la total autonomía de Codelco en esta materia porque desde el punto de vista de toda empresa hay tres decisiones del dueño: financiamiento, dividendo e inversión. Y esas tres decisiones tienen que ser del dueño, no pueden no serlo, y el dueño son todos los chilenos representados normalmente por el ministro de Hacienda y por lo tanto es él quien toma las decisiones. Ahora, depende de la capacidad de los ejecutivos convencerlo con buenos proyectos.

Sobre la entrada de Codelco al negocio del litio. ¿Está de acuerdo?
Piensa que Chile exporta más arándanos que litio, entonces, de una vez por todas tomemos conciencia de lo que estamos hablando, por mucho que en el último año haya subido en precio. Es un negocito todavía. Han pasado 30 años o 40 años pensando de que ya a ser la gran cosa y no ha pasado, entonces tengamos conciencia de que el negocio del litio es un negocio relativamente pequeño.

¿Coincide que le va a quitar a Codelco el foco de sus proyectos estructurales?
Siempre he sido partidario de que Codelco tenga un foco que es: cobre y subproductos, y de ellos deriva su éxito. Todo lo que lo aleje de ese enfoque no es una buena política. Codelco es un gran actor a nivel mundial y lo sigue siendo en materia de explotación y desarrollo de minería del cobre su subproductos y eso debería seguir siendo, ahí lo hace bien.

«La «endogamia minera» impide la llegada de nuevas ideas»

Recientemente hablaba de la rotación de ejecutivos en la industria minera. ¿Qué tan complicado es para Codelco retener sus ejecutivos?
Siempre he pensado que ese es un error que comete el país, no solo en Codelco sino en muchas actividades. Creo que la rotación de ejecutivos en cualquier negocio no es buena a los niveles que ha estado ocurriendo en Chile y en ese sentido tenemos que tener una mirada de atención de lo que significa gobiernos de cuatro años. Toda compañía cuando cambia su alta administración tiene un retardo natural, y si eso se hace de manera permanente en periodos cortos de tiempo lo que se está haciendo es perjudicar el desarrollo de crecimiento de la empresa. Eso es real y le pasa a cual compañía. ¿Por qué no le va a pasar al aparato del Estado?

¿Cuánto sería un tiempo óptimo? ¿Sobre ocho años?
No sé, estamos hablando de cifras bastante menores. Hay compañías y compañías, General Electric es una empresa que tiene la costumbre de dejar a sus ejecutivos durante mucho tiempo y una de las grandes responsabilidades de ese alto ejecutivo es elegir a su sucesor, entonces el grado de continuidad de las políticas en una compañía de esas características es muy grandes. Creo que en materia de minería algo de eso debería haber también, pero no se ha dado.

(…) Por otro lado, algo que no me gusta es la endogamia minera. Eso significa que solo los mineros le gustan a los mineros y esa cuestión impide la llegada de nuevas ideas, impide la llegada de nuevas formas de administración. No me gustaría que la industria minera termine siendo la actividad economía de menor nivel de productividad y eficiencia del mundo porque solo maneja y se desenvuelve entre puros mineros y ex mineros, eso es muy malo.

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Este 2016 será un año en que el Estado no recibirá aportes del cobre. La comprobación del negativo escenario vino desde Teatinos 120: los ingresos fiscales provenientes del metal rojo serán en torno a cero en 2016, reconoció el 14 de enero pasado el ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés. Agregó que “tenemos que acostumbrarnos, adaptarnos y buscar maneras de vivir mejor con los precios” actuales, aunque recalcó que estos valores “no son para siempre”.

Pero la señal de alerta la entregó la propia Codelco en mayo de 2015, cuando su presidente ejecutivo, Nelson Pizarro, adelantó en entrevista con La Tercera que “el escenario de excedentes en Codelco se ve complejo y esa situación se va a mantener”.

El mensaje fue recalcado por el presidente de la mayor productora de cobre del mundo, Oscar Landerretche, quien en conversación con este medio también indicó que la crisis del cobre no será corta, como fue la crisis subprime, y en el mejor de los escenarios se extenderá hasta 2019, año en que el mercado visualiza que habría un exceso de demanda por el metal. Y junto con eso, enfatizó en la necesidad de entender que “la situación fiscal que emanaba del cobre va a tomar varios años en solucionarse, no sólo por el precio del metal, sino porque los proyectos de Codelco toman años en madurar”.

A pesar de este escenario pesimista, los ex presidentes ejecutivos de Codelco José Pablo Arellano (2006-2010), Marcos Lima (1996-2000) y Juan Villarzú (1994-1996 y 2000-2006) ven esta crítica situación como una oportunidad para que Codelco se concentre en ejecutar su millonario plan de inversiones, que totaliza unos US$ 22 mil millones, y se transforme en una empresa más competitiva, eficiente y en la mejor minera del país.

La situación que enfrenta la estatal también la están viviendo otras mineras, como Anglo American, Glencore y BHP, entre otras. La mayoría han sido puestas bajo observación por las clasificadoras, por lo que todas están desarrollando varios planes de contención para enfrentar el nuevo escenario que es gatillado por el término del llamado superciclo del cobre, que llevó a la libra del metal a superar en algunas jornada los US$ 4 por libra.

El problema de Codelco es que tiene que desarrollar sus proyectos estructurales para mejorar su producción, pues dado el envejecimiento de sus yacimientos y la caída de las leyes del mineral, está ad portas de entrar a una “crisis de producción” que puede ser irreversible.

Señal clara de ello es la participación de mercado que ha perdido la estatal desde los años 90, cuando representaba el 70% de la producción de cobre de Chile y hoy es sólo el 30%. ¿El mayor responsable?, según los ex presidentes de la cuprera, el Estado.N

José Pablo Arellano – Director de Cieplan
“Tiene que concentrarse en desarrollar las reservas que tiene en sus divisiones”

Adaptarse a la nueva realidad que está generando el término del llamado superciclo del cobre es la recomendación que entrega el miembro del directorio de Cieplan y ex presidente de Codelco entre 2006 y 2010, José Pablo Arellano. El investigador no califica la actual situación que vive la principal productora de cobre del mundo como una crisis, sino que como un escenario que muestra las dificultades propias que conlleva vivir con una baja cotización del metal. Arellano recalca que es indispensable revertir el aumento de costos que experimentó la minera gracias al boom del cobre y que es necesario mejorar las eficiencias y elevar la productividad de la estatal.

¿Por qué Codelco está enfrentando hoy una situación tan crítica?

Está atravesando por las exigencias que conlleva ajustarse al término del superciclo de altos precios del cobre, que duró cerca de 10 años, a partir de 2005. A raíz de este incremento en el valor del metal, los costos subieron en forma importante en todas las empresas mineras del mundo, incluyendo a Codelco. A raíz de la fuerte baja de los precios de los últimos meses, es indispensable revertir ese proceso y reducir los costos. En eso están todas las empresas mineras, incluido Codelco. Por tanto, Codelco no atraviesa por una crisis, sino por las dificultades propias del ciclo de precios de la industria.

Si esta situación continúa, ¿se podría convertir en una crisis?

Podría haber una crisis en el futuro si no se tomaran las medidas adecuadas o si éstas no fueran efectivas para restablecer, en el plazo más rápido posible, las utilidades con que Codelco aporta al presupuesto nacional. Afortunadamente, hay un plan que la empresa está llevando adelante con ese propósito. En ello contribuyen la baja del precio del petróleo y la devaluación de nuestra moneda.

¿Hay una responsabilidad del Estado en su situación actual?

Las utilidades que Codelco entrega al Fisco disminuirán por la caída de los precios del cobre y molibdeno. Además, dadas las necesidades de inversión, que resultan impostergables, el Estado deberá reinvertir utilidades, capitalizándolas para disminuir las necesidades de endeudamiento. Si el endeudamiento de Codelco fuera excesivo, se deterioraría su clasificación de riesgo con consecuencias negativas no sólo para Codelco, sino para toda nuestra economía. Si en el pasado hubiera habido mayor reinversión de utilidades, en la actualidad Codelco tendría menos endeudamiento, pero lo que sucede es que el Estado siempre tiene muchas necesidades y demanda retirar el máximo de utilidades.

¿Qué acciones se deben seguir para sobrevivir a este escenario?

El plan de reducción de costos que se está llevando adelante es muy amplio y así debe ser dado el desafío existente. El ideal es que se busquen mayores eficiencias y, especialmente, elevar la productividad. Estoy convencido de que existen las capacidades para hacerlo. Hay que darle la máxima prioridad y urgencia. Debemos tomar conciencia, si todavía alguien tiene dudas, que el superciclo es cosa del pasado y que existe una gran urgencia en ajustarnos a esta nueva realidad. Lo cierto es que los actuales precios del cobre son similares a los que Codelco ha tenido durante sus 40 años de historia, donde el precio promedio del cobre medido en moneda actual fue de US$ 2,1 la libra. Por muchos años la empresa fue capaz de generar excedentes con precios muy inferiores a los actuales. Lo que no hay que olvidar es que los ciclos son una constante.

¿Cuál es el desafío que tiene que enfrentar ahora el Fisco?

El Estado tiene un desafío mayor con su presupuesto, ya que desde 2012 la principal fuente de ingresos por concepto de la minería la proporcionan los impuestos que paga la minería privada. Ya no es Codelco su principal aportante como lo fue históricamente. Por tanto, el fin del superciclo le plantea un gran desafío de realismo al gobierno, ya que sus ingresos se están viendo fuertemente afectados y lo seguirán estando en los próximos años por el fin de éste. El 2015 el Estado recibió US$ 3.000 millones, de los cuales US$ 1.000 millones fueron de Codelco y US$ 2.000 millones de la minería privada. En los años del superciclo recibió al año, sumadas ambas fuentes, US$ 10.800 millones en moneda equivalente.

¿Es el momento para que Codelco aumente su producción, necesaria para la generación de excedentes, vía compra de activos como se está analizando hoy?

No. Codelco tiene que concentrarse en desarrollar las valiosas reservas que tiene en sus divisiones. Para ello son los proyectos estructurales de inversión que está llevando adelante. No necesita salir a comprar activos, como puede ser el caso de empresas que no tienen los valiosos recursos mineros con que cuenta Codelco.

Marcos Lima – Académico de la Universidad Católica
“Es la oportunidad para ser más competitivos, eficientes y mejores”

Confiado está el académico de la Universidad Católica y ex presidente de Codelco entre los años 1996 y 2000, Marcos Lima, del futuro que tendrá la minera. El también director de la compañía cuando comenzó a operar su gobierno corporativo (2010), hasta mayo de 2015, espera que se aproveche esta coyuntura de bajos precios para mejorar la competitividad y transformar a Codelco en la mejor empresa minera del país.

Lima también siente que el Estado es responsable de que hoy la cuprera enfrente uno de sus peores años en términos de resultados y aportes al Fisco, pero no deja de lado la responsabilidad de los propios ejecutivos, los que en algún momento elevaron sus remuneraciones entrando al ranking del 10% más rico de Chile, sin que esa alza se manifestara también en un aumento de la productividad.

¿Esta es la situación más complicada que ha afectado a Codelco en su historia?

No lo creo. Al menos en cuanto a resultados, en el primer trimestre del año 1999, el precio del cobre fue US$ 0,60 la libra y los excedentes que consideran los resultados antes de impuestos y la Ley Reservada del Cobre, se acercaron a niveles negativos. También en 1993 los resultados fueron muy malos, porque al mal precio del cobre se agregó el efecto del “davilazo”, que implicó un cargo adicional a gastos de US$ 220 millones de la época.

¿Hay una responsabilidad compartida, entre administración y Estado, en la situación actual que enfrenta Codelco?

Quizás la principal responsabilidad tiene que ver con la bajísima tasa de capitalización de excedentes que siempre ha tenido el “dueño” (Estado) respecto de Codelco. Cuando otras empresas capitalizaron en tiempos de “vacas gordas”, el Fisco chileno se llevó todos los excedentes. Esto sólo terminó cuando se hizo imposible seguir postergando las inversiones sin hipotecar definitivamente el futuro de la empresa, que es la situación actual. Otro elemento que se ha dado en los últimos años son los continuos cambios en la presidencia ejecutiva de la empresa y la consiguiente reestructuración de su plan mayor (llevamos uno cada dos años), lo que afecta la continuidad de su marcha operacional.

¿Qué faltó en términos de gestiones en las administraciones anteriores para no tener que haber llegado a este escenario?

El principal factor que ha provocado la disminución de excedentes tiene que ver con el precio del cobre, el cual siempre ha tenido un comportamiento cíclico. Todas las compañías mineras están sufriendo con estos precios. El superci- clo llevó a las compañías mineras a concentrarse en aumentar la producción más que en mejoras de productividad y nuevas tecnologías, tendencia de la que no escapó Codelco. También los ejecutivos, profesionales y trabajadores de la minería incrementaron sustantivamente sus remuneraciones en algún momento, especialmente debido a los bonos millonarios donde todos -salvo los subcontratistas- estaban en el 10% más rico de Chile, sin que existiera una “contraprestación” en aumento de eficiencia. No por nada es que la industria minera chilena muestra su mayor nivel de productividad el año 1999, período donde existieron los precios más bajos de la historia.

Usted vivió la crisis asiática en la presidencia ejecutiva de Codelco, ¿cómo se sobrevivió a ese período?

Se diseñó un plan de contingencia muy detallado de acciones inmediatas de reducción de costos que incluía planificación minera, por ejemplo postergar el desarrollo de algunas minas, planificar los movimientos materiales a costo marginal, entre otros. También se hizo una renegociación de contratos, ampliamos las sinergias interdivisiones y realizamos mejoras productivas, como optimizar la recuperación metalúrgica. Además, se implementaron disminuciones de dotación (1.000 personas salieron) y se aplicaron rebajas de remuneraciones, la que fue de 10% al rol ejecutivo. Por último, hubo un congelamiento de los reajustes. Todo este esfuerzo colectivo fue sumamente exitoso, pues la productividad total subió de 50 a 57 toneladas por trabajador (propio y contratistas) y el costo neto a cátodo bajó de US$ 0,64 la libra a US$ 0,53 la libra entre 1998 y 1999.

Este 2016 será malo, ¿qué se puede esperar para 2017? La propia empresa ha reconocido que será el peor año de Codelco.

No estoy de acuerdo con eso. Puede ser el peor año en términos de resultados, pero esta es una oportunidad para ser cada día más competitivos, más eficientes y mejores. Aumentar la productividad, bajar los costos, evitar el desperdicio es la tarea de estos tiempos de precios bajos, y ello se logra si todos juntos, ejecutivos, profesionales y trabajadores, ponen su mayor empeño.N

Juan Villarzú – Ex presidente ejecutivo de Codelco
“Hay que aprovechar la coyuntura y acelerar el plan de inversiones”

Aprovechar la coyuntura y acelerar la ejecución del plan de inversiones es la recomendación que el ex presidente ejecutivo de Codelco, en dos ocasiones (1994-1996 y 2000-2006), Juan Villarzú, hace a la mayor empresa del Estado.

El creador de los llamados “proyectos estructurales” de la minera recuerda que en la crisis asiática la compañía también pasó por momentos complejos, obteniendo resultados con números muy bajos. Pero hoy es optimista, pues señala que, por primera vez, “hay una visión compartida entre Codelco y el Ministerio de Hacienda respecto de la importancia de mirar más allá del año a año”.

Añade que esto es clave, pues por las trabas en los recursos para invertir, la compañía estaba entrando a una “crisis de producción”.

Este año, Codelco no entregará excedentes al Estado, ¿había estado antes en una situación similar?

Sin entregar excedentes no. Pero recuerdo que el año 2002 también enfrentamos una situación complicada, producto de la crisis asiática, porque desde esa fecha que no hemos visto un derrumbe del precio en esta magnitud. Pero hoy no es sólo el precio, el panorama general está muy difícil, porque la situación que está afectando al país, al exterior y a Codelco es bastante compleja.

¿Es optimista o pesimista respecto del futuro de Codelco?

Curiosamente, mi impresión es que Codelco, a pesar de esta situación, tiene hoy la gran oportunidad de resolver sus problemas estructurales que ha venido arrastrando desde hace mucho tiempo. Por primera vez tiene resuelto, entre comillas, el problema de no tener una mirada de largo plazo relacionado con su financiamiento. Hoy, por primera vez, hay una visión compartida entre Codelco y el Ministerio de Hacienda respecto de la importancia de mirar más allá del año al año. Eso es clave, porque la compañía estaba a punto de entrar a una crisis de producción provocada por las trabas que han venido retrasando su plan de inversiones.

¿Qué responsabilidad tiene el Estado en este escenario?

Falta una mirada de largo plazo. El problema está en la forma en que se trata a Codelco, porque en la práctica se le tiende a tratar como un servicio público y no como una empresa. Eso la afecta. Un ejemplo de eso es que Codelco ha perdido participación de mercado de manera significativa. En el año 90, Codelco representaba más del 70% de la producción de cobre del país, y hoy es el 30%.

¿Por qué?

Es una compañía que tiene las mayores reservas mineras del mundo, tiene know how y tiene proyectos. La única razón es que el Estado si puede postergar el crecimiento de la empresa, lo va a hacer para resolver otros problemas. Nadie mide los efectos de no hacer determinadas obras, porque postergar un proyecto significa solucionar un problema en el corto plazo, pero en el mediano y largo, está generando uno mayor.

¿Qué puede hacer Codelco para superar esta crisis?

Una compañía como Codelco, con su experiencia y su posición, va a solucionar esto, pero a un costo muy alto. Esta es una discusión que no termina, pero lo que estoy diciendo es que aprovechemos esta coyuntura. Hagamos el ajuste, ordenemos la casa, si ya sabemos lo que hay que hacer, y aceleremos las inversiones. ¿Para qué? Para que cuando venga el ciclo al alza estemos preparados y podamos estar en condiciones de recoger el fruto de este esfuerzo.

¿Cómo lee la señal que hace unos días entregó S&P al bajar la clasificación de Codelco y bajar su perfil crediticio?

Es una señal de alerta, pero no sólo con Codelco. Este es un problema global. Chile está pasando por una situación compleja como país, pero así y todo tiene una de las mejores clasificaciones de riesgo de Latinoamérica. Es bueno que esto se coloque en perspectiva. La sensación de que el mundo se viene abajo es una sensación que efectivamente llena de pesimismo. Esa visión es la mayoritaria, pero yo soy optimista. Tengo la impresión de que el manejo que se está haciendo en la compañía es muy cercano al óptimo. Se están bajando los costos de forma importante. Para este año la meta es alcanzar un costo de US$ 1,25 la libra y creo que eso se va a cumplir. Paralelamente, se está avanzando en el desarrollo de las ingenierías y en la puesta en marcha de un plan de inversiones que lleva más de seis años de retraso.

¿Es recomendable que Codelco tenga que seguir endeudándose?

Si quiere ir al mercado, va a tener que pagar algo más, pero esas tasas siguen siendo las más bajas del mercado. Codelco sigue siendo un buen deudor.

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Uno que parece ser carta segura, es el nombre de Juan Enrique Morales, ex vicepresidente de Desarrollo de la Corporación, cercano a la DC y actual director el Centro de Innovación en Minería de la Universidad Adolfo Ibáñez.

Otro de los candidatos sería el del ex gerente general de Colbún, Ignacio Cruz, quien también se desempeñó en el mismo puesto en Minera Los Pelambres y Minera El Tesoro, entre 2003 y 2012.

También suenan los nombres del ex presidente del directorio de la estatal, Nicolás Majluf; del ex vicepresidente de Operaciones Norte de Codelco, Luis Farías y el de Isabel Marshall, una de las fundadoras de Cesco.

Se espera que la Presidenta Michelle Bachelet defina este mes al menos dos de los cupos, ya que el puesto de los supervisores que ostenta Augusto González, se definirá una vez concluya la tramitación de un proyecto de ley que busca dirimir una disputa entre los gremios de supervisores.

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[La jugada de Codelco para rentabilizar el molibdeno]

Es así como en la nota publicada por El Mostrador, se consigna que cuando el Consejo de Alta Dirección Pública inició la búsqueda de reemplazantes para los dos cargos a director, se invitó a Marcos Lima y a Marcos Büchi a que expusieran su visión sobre las competencias que debían buscar en sus sucesores y las complejidades del cargo.

Büchi manifestó que “ojalá haya algunos miembros del directorio que, además de estas otras capacidades –de gestión, financieras o administrativas–, estén más focalizados en el área minera y de proyectos”.

Agrega que “hay que hacer que el equipo ejecutivo sienta que tienen con quién conversar. En definitiva, uno como director debe generarle un estrés creativo respecto de los planteamientos técnicos”.

De manera adicional, Büchi señala que “por la dimensión de estos proyectos estructurales, el directorio tiene que tener la tranquilidad de que la estructura ejecutiva cuenta tanto con los distintos ejecutivos a cargo de los proyectos estructurales como con el reporte secuencial que permita llevar un buen seguimiento de ellos; o alternativamente pueden haber comités a través de los cuales algunos directores especializados colaboren con este grupo ejecutivo. Teniendo en cuenta siempre que no hay que saltarse la operatividad de la línea. Es decir, al final son los ejecutivos los que deben decidir las cosas, pero que haya un poco más de involucramiento por parte del directorio en el proceso de toma de decisiones”.

En la nota de El Mostrador el profesional resalta que “hoy son nueve los directores de Codelco. En la medida que haya un cuerpo de directores multidisciplinario, algunos deben tener la capacidad de ayudar en ciertos temas y otros en otros. En ningún caso, esto debe distorsionar el funcionamiento de Codelco. El directorio ya tiene 4 comités, que hacen un poco lo que yo digo, pero el Comité de Proyectos y Financiamiento debería estar más cerca de los procesos de definiciones de los proyectos y no sólo estar en la parte final. Lo mismo con el Comité de Gestión. No hablo de un cambio, sino que los comités estén un poco más en el origen de la toma de decisiones y formen parte de ellas”.

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