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La entrada Cámara de Diputados aprobó el informe de investigación sobre el acuerdo Corfo-SQM se publicó primero en Mch.

Acción que surgió en respuesta al falló que presentó la misma Corte de Apelaciones al recurso de protección interpuesto por Consejo, en lo referente al acuerdo Corfo-SQM, que amplió los permisos de extracción y explotación de litio en el salar de Atacama hasta el año 2031, sin realizar una consulta indígena previa.

El presidente del CPA, Manuel Salvatierra dijo que «apelamos a la Corte Suprema como pueblo afectado, queremos que se haga justicia, el CPA siempre luchará en defender nuestros derechos, patrimonio e identidad. Como pueblo originario, queremos que la corte falle a nuestro favor, en pro de la vida en el desierto más árido del mundo y en contra del extractivismo y las malas prácticas del Estado y de SQM».

[Vea también: Diputados aprueban solicitud que pide al Ejecutivo crear empresa estatal para explotar litio]

La entrada Acogen la apelación del CPA que busca revertir el acuerdo entre Corfo-SQM se publicó primero en Mch.

Corfo, organismo encargado de fiscalizar el acuerdo alcanzado en diciembre de 2017 con la minera no metálica por una parte, y con Pampa Calichera por otro, relativo a la explotación del Salar de Atacama y al gobierno corporativo de la firma, solicitó el pasado 7 de junio las actas del directorio en el que se acordó el ingreso de los hermanos como asesores, así como los contratos respectivos, antecedentes que fueron negados por la empresa.

La compañía argumentó en su respuesta que el acuerdo relativo con los Gobiernos Corporativos de SQM, de 18 de diciembre de 2017, no fue suscrito por SQM, y por ello la sociedad no tiene obligaciones en relación al mismo.

Además, explican que el rol fiscalizador de Corfo respecto del Acuerdo Corfo-Pampa y las obligaciones que dicho acuerdo contempla, debiera dirigirse a las sociedades obligadas bajo dicho acuerdo, es decir las sociedades controladas de Julio Ponce.

De hecho, indica Patricio de Solminihac en su respuesta, que no están de acuerdo con la solicitud de Corfo en la que señala que el acuerdo Corfo-Pampa forma parte de las modificaciones del contrato de arrendamiento del salar de Atacama, porque los contratos Corfo-SQM (sobre la explotación del Salar) no contemplan que la sociedad tenga obligaciones respecto al Acuerdo Corfo-Pampa, que es relativo a los compromisos relacionados con gobierno corporativo, como que Julio Ponce no podía ocupar cargos administrativos ni en el directorio o que las restricciones para el voto dirimente del presente de la mesa directiva.

A la vez, SQM explicó que los contratos con los hermanos Ponce Lerou no han sido negociados todavía en su integridad y por ello no han sido suscritos.

Ante la negativa, Corfo decidió insistir ante todas las instancias. María Elina Cruz, fiscal suplente del organismo, señala que “la respuesta de SQM ha sido insuficiente, y por eso es que hemos enviado tres oficios, uno nuevamente dirigido a SQM, otro al directorio de SQM y otro al Grupo Pampa, solicitando nuevamente el detalle y los términos de la asesoría de Julio y Eugenio Ponce Lerou a SQM. Como Corfo no vamos a descansar en fiscalizar y conocer el detalle de esas contrataciones para velar porque el acuerdo entre esta institución y SQM no se incumpla ni en una coma, y para aquello requerimos esta información”.

Así, el organismo reiteró a Patricio de Solminihac, gerente general de SQM, los contratos de asesoría estratégica suscritos entre la compañía y Julio y Eugenio Ponce, y las actas de directorio en las que aprueban tales contrataciones.

Pero, a la vez, solicitó la misma información a Patricio Contesse Fica, director ejecutivo de Pampa Calichera, y Ricardo Moreno, gerente general de la sociedad. Adicionalmente les exigió proveer toda otra información relacionada que tengan en su calidad de accionistas, con el objetio de verificar el cumplimento de las obligaciones contraídas en el acuerdo relativo a las materias de gobiernos corporativos de SQM.

La polémica por el ingreso de Julio Ponce, ex presidente de la compañía, se produce justamente porque el acuerdo alcanzado con Corfo establecía que no podía volver al directorio de la firma, y que ningún integrante de la familia Ponce, hasta segundo grado de consanguinidad, podría tener cargos directivos ni ejecutivos en SQM hasta 2030, fecha en la que expira el nuevo contrato de extracción de litio del Salar de Atacama.

El pasado 6 de junio, SQM detalló a la Comisión para el Mercado Financiero que los contratos de asesoría de los hermanos Ponce Lerou tendrán una duración de un año, renovables automáticamente.

Junto con ello, la empresa indicó que las asesorías deberán cumplir con el Código de Ética y políticas anticorrupción de la empresa, además de las leyes anti soborno, lavado de dinero, financiamiento del terrorismo y receptación que hay tanto en Chile como en EEUU.

La entrada Corfo escala conflicto tras negativa de SQM a entregar contratos de hermanos Ponce se publicó primero en Mch.

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La entrada Velásquez se reunió con el contralor general por el acuerdo Corfo-SQM se publicó primero en Mch.

¿Piensa que se ha sobrepolitizado la discusión del litio?

Yo pienso mucho en eso. A veces en Chile los escándalos del día a día no nos dejan ver los temas de largo plazo. En el tema de SQM yo voy a entrevistarme luego con Eduardo Bitran para interiorizarme del tema. Pero cualquier acuerdo de este tipo por supuesto que tiene que mirarse de una forma desideologizada y despolitizada y, además, no perdiendo de vista el beneficio para el Estado. Cualquier acuerdo tiene que ser más beneficioso que lo que tenemos hoy y dentro de la ley vigente.

¿Hay poca conciencia de la importancia de la inversión?

Creo en eso también. No creo que por un tema ideológico o supuestas sospechas se paralicen proyectos.

¿Cómo planea reactivar lainversión en el sector?

Nosotros queremos crear una comisión que no sólo promocione la inversión en Chile sino que, además, haga gestión y monitoreo de los proyectos. Esto lo tienen Canadá, Australia y otros países, pero es ayudarle a las empresas que tienen que invertir, a enseñarles cómo es la legislación chilena, hacer gestión y monitoreo de los proyectos y de qué forma se puede ayudar para que se concrete. ¿Por qué no hacemos una ventanilla única? Este es un tema que tenemos que superar. Sé que no es simple y hay mucha gente que ha eso esfuerzos. Además, queremos trabajar en un esatuto de atracción de inversiones, que reduzca los problemas que le generó la reforma tributaria.

¿Evalúa hacer cambios a la norma de fundiciones?

Hoy en Chile, todas las minas nuestras son antiguas, y mientras más abajo estés cavando, más impurezas hay. Otro elemento, ya hay tratados que prohíben circular con sustancias peligrosas por los océanos. Y el último elemento es que a 2020 China va a tener el 62% de la capacidad de fusión de cobre del mundo. El decreto 28 propone capturar el 95% de las emisiones.

¿Qué margen tiene para cambiar esto?

Nosotros planteamos llegar al 98% o 99%, porque nos lo van a exigir. Porque quien nos compra el 50% de los concentrados, que es China, puede dejar de recibir nuestro cobre, o pagarlo más barato. Vamos a avanzar en esta línea.

¿Considera atractivo el proyecto Dominga?

Yo he tomado una decisión y es no opinar respecto a Dominga hasta que no haya un fallo. Cuando el ministro de Medio Ambiente sale a decir que tal o cual proyecto está muerto, es una imprudencia, porque hay un fallo pendiente.

La entrada Baldo Prokurica, futuro ministro de Minería: “Este tipo de acuerdos (Corfo-SQM) se deben mirar en forma despolitizada” se publicó primero en Mch.

Previamente la justicia también había rechazado una orden de no innovar presentada por el Consejo de Consejo de Pueblos Atacameños en contra del convenio.

En ambos casos los opositores al acuerdo buscaban que se decretara la medida con el fin de que se suspendan los efectos del acuerdo mientras la justicia resuelve respecto de recursos de protección presentados por ambas agrupaciones en contra del contrato suscrito el 17 de enero entre Corfo y SQM.

El martes la Corte de Apelaciones dio un plazo de cinco días a Corfo y SQM para que remitan al tribunal todos los antecedentes que existan en su poder sobre el asunto que ha motivado los recursos.

La agrupaciones acusan que el convenio entre la entidad estatal y la minera no metálica debe quedar inválido, porque no se les consultaron sobre las nuevas condiciones a las comunidades indígenas, faltando a su juicio a la norma del Convenio 169 de la OIT.

Lo anterior, ya que a los demandantes indican que la producción de la cuota de extracción que se le dio a SQM con el contrato significará que se ejecuten nuevas obras en el Salar, afectando directamente a los pueblos indígenas que también utilizan esos recursos.

La entrada Corte de Apelaciones rechaza orden de no innovar de regantes contra acuerdo Corfo-SQM se publicó primero en Mch.

La primera sala del tribunal de alzada, indicó que las recurridas, es decir, Corfo y SQM deberán dentro de los próximos cinco días entregar informes y antecedentes “que existan en su poder sobre el asunto que ha motivado el recurso”.

En el escrito presentado la semana pasada por la comunidad atacameña, el punto que más reclama es que no hubo una consulta indígena sobre el nuevo contrato, faltando a su juicio a la norma del Convenio 169 de la OIT, ya que el aumento de la producción de litio que se plasmó en el acuerdo significarán nuevas obras por parte de la empresa.

La comunidad además solicitó al tribunal que se decrete la orden de no innovar sobre el contrato, buscando que se suspenda los efectos de éste mientras se ve la causa, lo que será visto en los próximos días por el tribunal.

La entrada Corte de Apelaciones declara admisible recurso contra acuerdo Corfo-SQM se publicó primero en Mch.

Hace unos días, el presidente, CEO y director de Nutrien, Charles V. Magro, comentaba a analistas -en el marco de la entrega de resultados de la firma- que “de acuerdo con los valores de mercado actuales, creemos que la venta de estas tres participaciones de capital (SQM, Arab Potash e Israel Chemical) podría generar ganancias después de impuestos de entre US$ 4,5 mil millones y US$ 5 mil millones”.

Por el 14% de Israel Chemical, la firma recaudó US$ 685 millones, y se prevé que por el 28% de Arab Potash sumaría a sus arcas otros US$ 600 millones. Por tanto, las estimaciones es que por el 32% de SQM, Nutrien espera recaudar a lo menos US$ 4 mil millones, lo que le da a la minera no metálica un valor de mercado cercano a US$ 13.000 millones. La cifra podría ser aún mayor: SQM tenía una capitalización bursátil esta semana que rozó los US$ 15 mil millones.

Si el deal se concreta en esos niveles, se convertirá en la segunda mayor operación del mercado de los últimos 30 años, ubicándose tras los cerca de US$ 10 mil millones que pagó Enel a Endesa España por el 60,62% de Enersis en 2014. Las apuestas apuntan a más. Un informe de Inversiones Security pone a la acción de SQM un precio objetivo de $ 38.500, lo que da una capitalización de casi US$ 16 mil millones, niveles que no parecen tan alejados si se observa que a mediados de enero la acción llegó a cotizarse en $ 38.393.

El banco respalda sus apuestas en la alta y constante demanda de litio, cuyo crecimiento se estima entre 12% y 16%, “equivalente a 775 mil toneladas para 2025. Sólo en China se espera una demanda de 560 mil toneladas de carbonato de litio equivalente para esa fecha”, indica el informe.

Otro factor de optimismo es el déficit en la oferta de litio, que se mantendrá en 2018, “en un mercado altamente concentrado (…), SQM tiene actualmente casi el 25% del mercado, rango que podría mantener gracias a la ampliación de la cuota de extracción de litio del Salar de Atacama”.

El factor chino

A mediados de 2016, cuando Julio Ponce estaba en pleno proceso de búsqueda de interesados por Pampa Calichera, trascendió que uno de ellos había planteado la posibilidad de desembolsar cerca de US$ 3.000 millones por el 20% de SQM (Oro Blanco tiene el 88,6% de la propiedad de Pampa Calichera, la cual, a su vez, controla el 37,5% de las acciones serie A de SQM).

En ese minuto, los papeles de SQM estaban en cerca de la mitad de lo que están hoy ($ 32.489 al cierre del viernes), por lo cual los cálculos de Charles V. Magro, CEO de Nutrien, son incluso considerados “prudentes” por algunos analistas.

Actores del mundo financiero, que en estos días están siendo sondeados por eventuales interesados para que los asesoren en la compra del 32% de Nutrien, explican que hay tres grupos que están mirando la compañía.

El primero lo conforman los productores propiamente tales de litio, en particular, el Estado chino. “Las empresas chinas que están interesadas tienen el mandato de aglomerar material para el mercado de baterías y son ellos quienes están corriendo con mayor interés y con muchas ganas de pagar lo que sea necesario”, explica una fuente.

Según analistas, los inversionistas chinos ya tienen un track record en este tipo de transacciones. Basta ver lo que pasó hace unos años cuando Glencore y Xstrata decidieron fusionarse. En ese minuto, el Estado chino autorizó la operación con la condición de que vendieran activos. Uno de los más atractivos fue el proyecto Las Bambas, que Glencore tenía en Perú.

En un momento se habló de que la mina podría ser vendida en US$ 4 mil millones o US$ 5 mil millones. Para sorpresa del mercado, se vendió en US$ 7 mil millones a MMG, una empresa listada en Australia, pero cuyo accionista principal es el Estado chino.

El punto no es menor, porque el vicepresidente ejecutivo de Corfo, Eduardo Bitran, ha planteado abiertamente su preocupación si una empresa como Tianqi adquiere SQM. Tras la firma del acuerdo Corfo-SQM, en entrevista con La Tercera, fue enfático al señalar que “afecta el interés público que Tianqi o Albemarle compren las acciones de PCS en SQM”. A juicio de Bitran, esto daría una mayor concentración al mercado del litio, ya que ambas tienen un joint venture -Talison Lithium- que posee el 24% de participación en la producción mundial de carbonato de litio -al igual que SQM-, mientras que la posición en solitario de Albemarle llega al 17% a nivel global.

Las empresas chinas, a su vez, tienen el 14% de la producción mundial, excluyendo a Tianqi y su participación en Talison.

Ante este escenario, analistas que están atentos a “la operación del año” estiman que el Estado chino podría utilizar otros mecanismos para ingresar a la propiedad de SQM, por ejemplo, que una empresa que no esté vinculada a la extracción de litio o que esté listada en otro país sea quien haga la oferta.

“Hay mucha gente que documentándose sobre las compañías que estuvieron viendo SQM cuando Oro Blanco tenía a la venta su participación en Pampa se dieron cuenta de que algunas de las que aparecieron como interesadas no eran compañías de litio. En un momento había una compañía de plásticos y una textil, por ejemplo, que si uno miraba el perfil financiero de la empresa no hacía sentido que estuvieran interesadas en SQM, salvo por un elemento en común, que eran vehículos de inversión del Estado chino”, explica un analista.

A la fecha, han aparecido cuatro compañías chinas interesadas por el paquete de Nutrien: GSR Capital, Tianqi, Ningbo Shanshan y la gigante estatal Sinochem.

GSR Capital es un fondo con sede en Beijing, Hong Kong y Palo Alto, que se ha propuesto asegurar el suministro de litio en China para la producción de baterías. De hecho, en agosto del año pasado llegó a un acuerdo con Nissan Motor para comprarle las operaciones de producción de baterías eléctricas, operación que se realiza en Estados Unidos y Reino Unido.

“El mandato que tienen las empresas chinas es comprar todo tipo de commodities, porque están creando un nuevo polo de desarrollo de automóviles eléctricos”, explica un analista.

Paralelamente, hay tres firmas chinas que participaron en la convocatoria realizada por Corfo e Invest Chile para generar manufactura de litio en el país, y cuyo resultado se dará a conocer probablemente la primera semana de marzo. Estas son Sichuan Fulin Industrial Group, Gansu Daxiang Energy Technology, Jiangmen Kanhoo Industry y Shenzheng Matel Tech.

Esta posición de los chinos, a juicio de quienes siguen el proceso de desinversión de Nutrien en SQM, podría provocar que el valor del paquete sea aún mayor al que ha estimado el CEO de la firma, dejando así fuera de la carrera a otros interesados.

Las mineras

Otro grupo que ha intentado competir por el paquete de Nutrien son las empresas mineras.

Se trata de conglomerados mineros que buscan integrarse a este producto, el litio, porque ven que junto al cobre tiene un gran potencial en la elaboración de baterías.

Este es el caso de la anglo-australiana Rio Tinto, uno de los principales grupos mineros del mundo, que ha mostrado su interés en explorar y desarrollar proyectos a gran escala en Chile. De hecho, ya ingresó al Servicio de Evaluación Ambiental (SEA) un proyecto para realizar sondajes cerca de Arica, proyecto denominado Palmani.

Rio Tinto participa en Escondida, donde tiene el 30% de la propiedad.

Este año, trascendió que la firma volvió a la carrera por SQM, para lo cual estaría trabajando con dos asesores financieros: Credit Suisse y Rothschild.

También están en este grupo las mineras o firmas de la industria automotriz que buscan integrarse. Ejemplos ya hay dando vuelta. De hecho, en enero Toyota anunció la compra de la minera australiana Orocobre, para acceder a la producción de litio, lo cual golpeó el precio de la acción de SQM.

Private equity

El tercer grupo que ha estado mirando el desarrollo del proceso de venta de SQM son los fondos de inversión.

Habría varios de origen estadounidense sondeando el tema, pero que tendrían una limitante: al no ser operadores, sino inversionistas, no estarían dispuestos a pagar precios fuera de mercado.

A ellos se sumarían también fondos de origen árabe, que han estado mirando opciones de inversión en Chile, buscando empresas que les garanticen retornos futuros y que estén en mercados con alto potencial de crecimiento.

Las primas a pagar

Si bien Nutrien tiene plazo hasta abril del próximo año para desinvertir en SQM, por su acuerdo con autoridades de India y China, la apuesta es que los bancos de inversión que los asesoran en esta operación, Goldman Sachs y Bank of American Merrill Lynch, tengan una definición antes de que concluya el año, aproximadamente en septiembre. Si es así, será la operación de venta más relevante del año. “Las primas que se podrían pagar son difíciles de estimar, porque puede haber inversionistas que paguen lo que quieran. Aquí hay dos ángulos y esto vale distinto dependiendo de quién quiera comprar. Para un inversionista financiero, es lo que va a pagar el mercado y es el número que está dando Nutrien. Sin embargo, para alguien que le quiere dar desarrollo vale mucho más. El valor va a depender de lo estratégico que sea para quien compre. Y en ese sentido, el orden de prioridad parte por los chinos, luego las mineras y en tercer lugar fondos de inversión”, explica un estratega de inversión.

Un analista agrega que para quien más tiene valor esta compra es para un productor, “porque convertirán al litio en algo más y puede que ese productor tenga una situación comercial que hace el negocio aún más atractivo”.

En los próximos meses todos los ojos en Chile y el mundo estarán puestos en quien se quedará finalmente con el 32% de SQM. Tras el acuerdo con Corfo, varios bancos de inversión locales, así como internacionales, hicieron sus apuestas, indicando que el ADR de SQM puede llegar a los US$ 70. Veremos si aciertan.

La entrada SQM: los movimientos tras la venta del año se publicó primero en Mch.

Según un análisis realizado por el profesor de la UC y experto en minería Gustavo Lagos, el avenimiento entre la corporación estatal y SQM cambiará el panorama global del litio y hará que nuestro país retome el liderazgo mundial en materia de producción.

«El acuerdo permitirá que el país vuelva a ser el primer productor mundial de litio en los próximos años, por cuanto SQM podrá aumentar su producción a más del doble de lo que produjo en 2017. Ello se suma al aumento de producción aprobado a fines de 2016 para Albemarle, la otra gran productora de litio en el Salar de Atacama», sostiene.

El académico comenta que la imposibilidad de explotar más litio desde el Salar de Atacama hizo que Australia tomara el primer lugar en producción, lo que será revertido en los próximos años dado el aumento en la producción que tendrá SQM.

Ello significará aumentar las exportaciones nacionales desde unos US$ 1.000 millones en 2017 a más de US$ 2 mil millones en 2020, y a cerca de US$ 4 mil millones en 2025. Es decir, según el análisis de Lagos, los envíos se multiplicarán por cuatro.

Situación, recalca, que no habría ocurrido sin este acuerdo, subrayando que la participación nacional en el mercado mundial del litio habría caído a 21% en 2025. No obstante, dado que sí se consiguió un arreglo, la producción nacional de este mineral representará el 40% del total global. Cifra que se alcanzará, también, con la producción de Albemarle, compañía que antes ya había acordado un aumento en su cuota de extracción con la Corfo.

Las proyecciones de Lagos se basan en una estimación de crecimiento de la demanda de 15% anual, escenario moderado, ya que algunos analistas lo fijan en al menos un 20%.

El experto sostiene que además de los beneficios económicos para el país de mayores exportaciones, inversión y recaudación fiscal, el acuerdo significa que «ahora sí las principales empresas globales de automóviles eléctricos y de baterías para automóviles eléctricos deben considerar hacerse presentes en Chile con objeto de asegurar el abastecimiento futuro de litio».

Añade que esto «presenta numerosas oportunidades para que Chile se incorpore a una cadena más avanzada en la producción de este metal, el litio».

Precio y sobreoferta temporal

En el mercado existió temor sobre una eventual sobreoferta de litio producto de este acuerdo, lo que empujaría a la baja del precio. Para Lagos, esto será un efecto temporal, aunque dependerá mucho de cómo SQM programe su producción, la que al 2030 tendrá la opción de extraer 2,2 millones de carbonato de litio desde el Salar de Atacama.

Según estima el profesor, el valor del carbonato de litio debería moverse entre los US$ 12 mil y US$ 15 mil la tonelada, dado que pese al crecimiento en la oferta, la demanda se mantendrá robusta por la explosión de la electromovilidad.

»Ahora sí las principales empresas globales de automóviles eléctricos y de baterías para automóviles eléctricos deben considerar hacerse presentes en Chile» señala Gustavo Lagos, profesor de la UC.

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