Por segmento de negocios, al tercer trimestre Compañía Minera del Pacífico (CMP) mantuvo la recuperación productiva observada durante 2020, luego de que en diciembre de 2019 entrara en operación nuevamente el Puerto Guacolda II en la Región de Atacama, que ha permitido a CMP incrementar sus niveles de producción en un 7% respecto al año 2020 (11,8 millones de toneladas métricas) y retomar sus niveles de despacho de mineral previos al accidente ocurrido en dicha instalación a fines de 2018.

“No obstante lo anterior, un incidente de toma de camino por parte de trabajadores de una empresa externa no relacionada, que derivó en una suspensión temporal de las actividades en la Planta de Pellets durante parte del mes de febrero de 2021, retrasos en la llegada de embarcaciones durante el tercer trimestre y restricciones a la carga relacionada con condiciones meteorológicas durante el mes de septiembre, han impactado los niveles de despacho de productos, resultando en una disminución de 868 mil toneladas en los despachos totales de los meses enero a septiembre versus igual período de 2020. No obstante esta reducción de un 7,2% en los volúmenes de venta de CMP, un incremento de 70,5% en el precio realizado llevó a que este segmento incrementara sus ventas valorizadas en US$687,4 millones, es decir un aumento de 57,4%”, explicó CAP en su Análisis Razonado.

La ganancia bruta del negocio minero se incrementó 167%, alcanzando US$1.231 millones, en tanto que el Ebitda subió 156%, llegando a US$1.340 millones. En tanto, la utilidad neta alcanzó en estos 9 meses US$761,8 millones, cifra superior a los US$ 242,7 millones obtenidos a septiembre de 2020.

Para 2021, se contempla mantener los niveles de despacho en CMP por sobre los 16 millones de toneladas.

Compañía Siderúrgica Huachipato

En Compañía Siderúrgica Huachipato (CSH), durante los primeros nueve meses de 2021 los ingresos totales alcanzaron US$521,2 millones, 56,4% más que en igual período de 2020. “Estos mayores ingresos se explican por un incremento de 47,3% en el precio promedio de las ventas de acero (US$842,4 por tonelada versus US$571,9 por tonelada durante los períodos enero a septiembre 2021 y 2020, respectivamente) y un incremento de 10,7% de los volúmenes despachados«, señalaron desde la empresa.

Los costos de producción de acero, en tanto, aumentaron 20% principalmente como resultado del incremento en el precio de materias primas como el pellet de hierro y el carbón, aunque como contrapartida “ya se observan resultados de los esfuerzos de reducción de costos y búsqueda de mayor competitividad por el reposicionamiento comercial hacia aceros especiales”, explican desde el principal grupo minero siderúrgico del país. De esta forma, CSH logró en el periodo enero a septiembre de 2021 un margen bruto de US$38,3 millones, un Ebitda de US$ 32,5 millones y una utilidad neta de US$2,3 millones.

En el segmento de Procesamiento de Acero, negocio compuesto por Cintac en Chile, Tupemesa, Calaminon, Sehover y Signovial en Perú, TASA en Argentina, y desde mayo de 2020 también por Promet en Chile y Perú, los ingresos y Ebitda acumulados a septiembre de este año alcanzaron US$485,7 millones y US$101,2 millones, respectivamente. Estas cifras representan alzas de 66,3% en las ventas y de 326,1% en el Ebitda respecto de septiembre de 2020, lo que se explica principalmente por la incorporación de Promet a contar de mayo de 2020 y por el aumento de 33,5% en el precio promedio de los productos y servicios que comercializa este segmento de negocios. En tanto, la utilidad neta para este segmento alcanzó en este período US$ 50,1 millones, que se compara favorablemente con la utilidad neta de US$ 4,6 millones a septiembre de 2020.

En CAP Infraestructura, actividad que comprende a la compañía productora y distribuidora de agua desalinizada Cleanairtech Sudamérica, la de transmisión eléctrica Tecnocap y el Puerto Las Losas, los ingresos en los primeros 9 meses de 2021 alcanzaron US$73,8 millones, representando un incremento de 3,1% en relación con igual período de 2020. Los mayores costos de operación en tanto resultaron en una disminución de EBITDA a US$ 44,8 millones (versus US$ 48,2 millones a marzo de 2020) y también una menor utilidad neta (US$ 17,6 millones versus US$ 20,7 millones).

Crecimiento sostenible de CAP

El gerente general de CAP, Julio Bertrand, destacó el buen desempeño de todos los segmentos de negocio al 30 de septiembre de 2021, en un año en que la compañía está invirtiendo cerca de US$430 millones.

De ese monto, un 80% del total ha sido asignado a proyectos de crecimiento en el negocio minero, tales como la Fase VI de Mina Los Colorados, en Atacama, y la Fase V Norte en Minas El Romeral, en la Región de Coquimbo. “Optimizaciones en costos y el avance en el desarrollo de proyectos para la implementación de una estrategia sostenible en la compañía, junto a condiciones favorables del mercado, han influido en los resultados”, indicó.

El ejecutivo también destacó las cifras de Compañía Siderúrgica Huachipato durante 2021. “El reposicionamiento de Huachipato a la producción y comercialización de aceros especiales en Chile y otros mercados de la región, así como optimizaciones en costos alcanzadas este año a partir del uso de 100% de energías renovables, nos ha permitido construir positivos resultados en lo que va de 2021 y proyectar un buen cierre del ejercicio”, señaló.

Para 2022, las inversiones de CAP serán similares a las de este año en orden de magnitud, con algunos incrementos importantes en el negocio siderúrgico por proyectos de expansión.

La entrada Grupo CAP reporta resultados positivos en todos sus segmentos de negocio y continúa avanzando en plan de crecimiento se publicó primero en Mch.

Ahora, a la reorganización de su área de procesamiento de acero, que le permitió bajar sus gastos de administración y ventas en 18,2% en 2014, se sumó el inicio de la venta de activos asociados a su filial Cintac.

En ésta última firma explicaron que reubicaron algunas posiciones con lo cual liberaron espacios en algunas de sus instalaciones para la venta o el arriendo. Se trata específicamente de 55 mil m2 de la planta Santa Marta (Centroacero), ubicada en Maipú, donde ya cuentan con una promesa de compraventa firmada.

Además, en el caso de la planta de Varco Pruden la decisión fue habilitarla para el arriendo, mediante unaa subdivisión para oficinas y galpones, en una superficie de 36 mil m2, donde ya han cerrado algunos contratos y siguen colocando la parte aún disponible.

«Estas acciones permitirán a la compañía liberar recursos y mejorar la rentabilidad sobre sus activos», explicaron en Cintac.

En el mercado ven con buenos ojos estas acciones. Aunque aclaran que los montos comprometidos son bajos para el total del grupo, ya que las estimaciones apuntan a que la venta de la planta les dejaría unos US$ 15 millones.

Sin embargo, esto se combina con otras acciones en otras áreas del grupo. En minería, que es la principal fuente de ingresos de CAP, están apostando por un mix de productos diferente al de 2014.

«El cambio en el mix consiste en maximizar los márgenes de la canasta, priorizando los de mayor aporte», explicaron en CAP Minería.

A raíz de esto están al 100% de capacidad en la elaboración de pellets de hierro y también se han concentrado en la producción de finos magnéticos de alta calidad.

En su informe de resultados al primer trimestre, la empresa mostró una fuerte baja en su cash cost, de US$ 49,2 por tonelada al cierre de 2014 a US$ 37,8 a marzo. De todos modos, se espera que este indicador suba en las próximas mediciones, ya que la meta fijada por la firma para este ejercicio es de US$ 44 por tonelada.

[Ingresos de CAP minería disminuyen 47,1% en primer trimestre]

Favorable sería también que para 2015 y 2016 tienen prevista una ejecución moderada de capital, distinto a lo que sucedió entre 2012 y 2014, con la construcción del proyecto minero de hierro Cerro Negro Norte.

En este ejercicio el capex no superará los US$ 150 millones y el próximo rondará los US$ 100 millones, informó la empresa.

En CAP Minería dijeron que enfrentar el bajo precio del hierro con cifras azules, ya que al primer trimestre reportaron una utilidad de US$ 7,3 millones, responde a la implementación oportuna del plan de contención de costos e incrementos de productividad, entre otros factores.

En la industria estiman que la evolución del hierro será clave. En ese sentido, se espera que este trimestre traiga cifras similares a las del primero, mientras que para la segunda mitad del año esto podría variar, si se confirman las proyecciones más pesimistas (ver recuadro). Para ese escenario, la detención temporal de la mina El Romeral podría ser una de las soluciones.

Nueva línea de negocio

El mercado celebró ayer el desempeño de CAP a marzo, ya que su acción lideró las alzas, con 5,77%, llegando a $ 2.585,20.

La gran «sorpresa» del período fue la importancia que tomó la filial CAP Infraestructura recientemente creada y que agrupa la planta desaladora, la línea de transmisión que abastece a Cerro Negro Norte y el puerto Las Losas. Ésta pasó de explicar el 1,4% del Ebitda de la empresa al 21% en el período analizado.

Otro respiro se dio en el cumplimiento de covenants, ya que con la generación de Ebitda del grupo (US$ 89 millones) están sobre lo que estimaba necesario el mercado.

Precio del hierro: las dos miradas

Dos posturas frente a la evolución del precio del hierro hay entre los analistas de commodities. La primera, optimista, apunta a que el mineral se mantendrá entre US$ 60 y US$ 65 por tonelada, luego de que en las últimas semanas registró un alza. La otra visión, pesimista, proyecta que el fenómeno es un «veranito de San Juan» y durante el segundo semestre volverá a tomar la ruta hacia la baja.

Dólares más o menos, explican expertos, pueden hacer la diferencia para la industria, porque un alza en el metal, aunque parezca marginal, podría hacer que algunas mineras menos eficientes reinicien producción, lo que nuevamente presionaría los precios.

Por ejemplo, Citi dijo que el metal caerá por debajo de US$ 50 por tonelada en algún momento durante los próximos meses. «El nivel del precio de hierro se determinará principalmente por la demanda china, la deflación de los costos mineros y el alcance del desapalancamiento de los inventarios del metal», explicaron en un informe.

En Standard & Poor’s Ratings Services señalaron que el desequilibrio entre oferta y demanda podría seguir durante los próximos dos años, con precios en torno a US$ 45, US$ 50 y US$ 55 por tonelada en 2015, 2016 y 2017, respectivamente.

La entrada CAP inicia venta de activos y potencia área de infraestructura se publicó primero en Mch.