Informe semanal del precio del cobre

Mar 22, 2013

Contreras fue nombrado en 2011 como presidente del instituto para el periodo 2012-2013

(Cochilco) Esta semana el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (BML) finalizó en 345,547 ¢/lb, con una disminución de 7,44 ¢/lb (-2,11%) respecto del viernes de la semana pasada. En el mismo período los inventarios en las bolsas mundiales aumentaron en 5,4% alcanzando las 870.550 TM de cátodos, monto que podría satisfacer 15,5 días de consumo.

Entre los acontecimientos económicos que afectaron la trayectoria del precio del cobre se encuentra el acuerdo de rescate a Chipre por parte de la Unión Europea y el FMI que incluyó un impuesto extraordinario a los depósitos bancarios. Esto alertó a los inversionistas respecto a medidas similares que se podrían aplicar en el futuro en otros países de la Eurozona con problemas financieros. El rechazo del parlamento chipriota de las condiciones de la ayuda también abrió un nuevo foco de incertidumbre, ya que en el corto plazo el sistema financiero en Chipre podría entrar en default.

La FED recortó sus previsiones de crecimiento del Producto Interno Bruto de Estados Unidos a un rango entre 2,3% y 2,8% este año, desde su estimación previa de 2,3% a 3%. Además, el organismo espera que la tasa de desempleo también disminuya, ubicándose en un rango de 7,3% y 7,5% en 2013, frente al 7,7% que pronosticó en febrero.

Las ventas de viviendas usadas en Estados Unidos aumentaron en febrero 0,8%, alcanzando las 4,98 millones de unidades, el nivel más alto desde noviembre de 2009. Sin embargo, esta cifra se encuentra bajo lo esperado por el mercado de 5,02 millones de unidades. El buen panorama en el sector inmobiliario del país es consecuencia de las bajas tasas de interés hipotecario y la recuperación del empleo.

Las solicitudes semanales de subsidio por desempleo en Estados Unidos se incrementaron en 2.000 la semana pasada, alcanzando las 336.000 solicitudes. Por el contrario, el promedio de solicitudes en cuatro semanas, disminuyó en 7.500, situándose en 339.750, su nivel más bajo desde febrero de 2008.

El PMI compuesto de la Eurozona se redujo hasta los 46,5 puntos desde 47,9 puntos de febrero. También, el indicador de servicios disminuyó hasta los 46,5 puntos desde 47,9 puntos, mientras que el de manufacturas bajó desde los 47,9 puntos a 46,6.

La confianza de los consumidores de la Eurozona registró un leve incremento, pasando desde los -23,6 puntos de febrero hasta los -23,5 de marzo.

La Eurozona registró un déficit comercial de € 3.900 millones en enero, un 57% menos que el mismo mes de 2012, cuando la cifra fue de € 9.100 millones. Cabe señalar que las exportaciones aumentaron un 2,0% con respecto al mes anterior, totalizando € 156.800 millones, mientras que las importaciones crecieron un 3,1%, hasta € 147.800 millones.
La inversión extranjera directa en China alcanzó los US$ 8.210 millones en febrero, con un crecimiento de 6,3% respecto al mismo mes del año anterior. Este es el primer incremento en ocho meses. En los dos primeros meses de 2013, las inversiones realizadas en China alcanzaron los US$ 17.480 millones, lo que involucra una reducción de 1,4% interanual.

El PMI manufacturero de China fue de 51,7 puntos en marzo, cifra que se encuentra por sobre los 50,4 puntos de la lectura final de febrero. La expansión de las manufacturas se explica por el aumento de la producción y los nuevos pedidos.

Inventarios en Bolsas de Metales

En este período los inventarios en los almacenes de las bolsas de metales internacionales registraron un aumento de 44.273 TM, situándose en 870.550 TM (5,4%).

En la BML los inventarios se incrementaron en 7,0%, alcanzando 562.475 TM a nivel mundial. Sin embargo, se destaca que los aumentos provienen básicamente de las bodegas en Malasia, New Orleans y Bélgica.

En cuanto a los stocks en la Bolsa de Futuros Comex, éstos registraron un incremento de 0,3%, alcanzando las 68.802 TM.
Los stocks en la Bolsa de Futuros de Shanghái aumentaron en 7.401 TM (3,2%).

Los warrants cancelados en la BML registraron esta semana 64.950 TM, correspondiendo al 11,55% del total de los inventarios.

Actividad de Bolsas de Metales

Los inversionistas realizaron hasta el jueves, respecto al mismo día la semana anterior, liquidaciones de contratos de compra en los mercados de futuros, atendiendo la caída en el interés abierto y en el precio.

El mercado financiero reaccionó con mayor cautela respecto al futuro del precio del metal.

La curva de precios futuros a tres meses se posicionó este jueves bajo la curva registrada el mismo día de la semana previa.

El valor promedio semanal del precio del cobre contado cayó en 2,4% y el correspondiente a tres meses dio cuenta de una baja 2,3%. Se destaca que el contango (diferencial entre el precio a tres meses y el spot) se amplió respecto a la semana anterior. Este elemento contribuye a fortalecer la percepción de menor demanda.

Análisis Técnico del Precio del Cobre

Al inicio de esta semana el precio del cobre tuvo una significativa caída, sin embargo en el transcurso de esta evidenció una leve recuperación.

Este movimiento bajista mantiene posicionado al precio del metal bajo las curvas de medias móviles de corto plazo (40per) y de mediano plazo (100per). La brecha entre el precio y dichas curvas se amplió respecto al período previo.

La próxima semana se publicarán los siguientes indicadores o información que pueden afectar la trayectoria del precio del cobre. En Estados Unidos se publicará la cifra de órdenes de bienes durables, ventas pendientes de casas, gasto del consumidor y la revisión del PIB del 4 trimestre 2012.

En tanto, en la Eurozona se conocerá la confianza del consumidor y tasa de desempleo de Alemania.

Por su parte, en China se publicará el indicador de sentimiento empresarial y las ganancias de las empresas industriales.

Fuente / Cochilco

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