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Los motivos que elevan las expectativas de desaceleración de la demanda de cobre

Los efectos de la pandemia en China provocan inquietud en el mercado, debido a su impacto en la capacidad de crecimiento del gigante asiático.

Cochilco dio a conocer su Informe Semanal del Mercado Internacional del Cobre, en el que se consigna que este viernes el precio del cobre se situó en cUS$411,1 la libra, con un retroceso de 5% respecto del viernes 6. Durante la semana, el precio profundizó la tendencia a la baja, aunque se mantuvo sobre los cUS$400 la libra.

En el reporte se destaca que el jueves el dólar estadounidense alcanzó la mayor apreciación desde diciembre de 2002, lo que desincentivó la demanda de metales industriales. Esto luego de la publicación del dato de inflación de abril. La inflación anualizada se ubicó en 8,3%, lo que alimentó las expectativas que la Reserva Federal podría realizar aumentos agresivos de la tasa de interés los próximos meses, fortaleciendo la apreciación del dólar y afectando negativamente el crecimiento económico mundial.

Cabe indicar que e jueves, el yuan se ubicó en el menor nivel frente al dólar estadounidense desde septiembre de 2020, encareciendo las importaciones, situación que debilitó el precio del metal rojo.

A ello se suma el que las condiciones de Covid en China son sombrías y, por lo tanto, ponen a prueba los precios de los metales debido al estatus de Beijing como el motor industrial más grande del mundo. El sector manufacturero, un importante generador de demanda de cobre, registró en abril el menor nivel de actividad desde que el país se encontraba en la fase más crítica de la pandemia.

Asimismo, las ventas de vehículos se desaceleraron cerca de 48% y la producción en 46% durante el cuarto mes del año, debido a que los confinamientos afectaron las salas de exhibición y las fábricas.

Por otra parte, las importaciones de cobre se contrajeron bruscamente durante abril, dando soporte a la percepción de desaceleración de la demanda de cobre.

Expectativas del mercado

En el informe de Cochilco se destaca que durante abril las importaciones chinas de cobre bruto (refinado, ánodos y productos de cobre) retrocedieron bruscamente, con una caída anualizada de 4%, afectadas por los confinamientos de ciudades inducidos por los rebrotes de Covid-19.

En tanto, en el periodo enero-abril el alza fue de 0,9%, frente a aumentos de 9,8% y 10% registrados en el mismo periodo de los años 2021 y 2020, respectivamente.

Por su parte, las importaciones de concentrados de cobre anotaron en abril una caída de 1,9% respecto de igual mes de 2021. Sin embargo, al primer cuatrimestre registran un alza de 4,4%.

Cabe indicar que según informó SMM (Shanghái Metals Market), China produjo 827 mil TM de cátodos de cobre durante abril, lo que implica un descenso intermensual de 2,5% y de 5,7% interanual.

Además, durante abril las ventas de vehículos retrocedieron a una tasa anualizada de 47,6% y de 12,1%, considerando las ventas acumuladas al primer cuatrimestre.

Por otra parte, la producción de vehículos durante abril disminuyó 46,1% en doce meses y 10,6% según cifras acumuladas al primer cuatrimestre.

A lo que se suma el que el desarrollador inmobiliario Sunac de China entró en cesación de pagos, al no cumplir con la fecha límite para el pago de bonos por US$742 millones, lo que suma incertidumbre a las expectativas de crecimiento del país asiático.

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