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Informe de Cochilco analiza los factores que explican el actual precio del cobre

La Comisión Chilena del cobre evaluó el efecto que tienen los vaivenes del dólar y los inventarios de metal disponibles en la cotización del commodity.

La Comisión Chilena del cobre (Cochilco) dio a conocer su Informe Semanal del Mercado Internacional del Cobre, en el que se consigna que este viernes el precio del cobre se situó en cUS$449,1 la libra, con un alza de 3% respecto del viernes 7 de enero (+cUS$ 12,9 por libra), alcanzando un promedio en los primeros catorce días del presente año de cUS$442,3 es decir, un alza promedio de 21,8% por libra respecto del mismo periodo de 2021.

En el reporte se menciona que durante la semana se conoció la tasa de inflación de 2021 en Estados Unidos, la cual se ubicó en 7%, el mayor registro anual de los últimos 40 años, superando con creces la tasa meta establecida por la Reserva Federal (FED) de 2% anual para un horizonte de dos años. La tasa de desempleo de diciembre de 3,9%, un mínimo en 22 meses, sugiere que las presiones inflacionarias aún continúan, elevando la probabilidad de que la FED aumente la tasa de política monetaria en marzo próximo.

Una vez publicado el dato de inflación, el índice dólar estadounidense registró un fuerte retroceso en relación a las monedas de sus principales socios comerciales (Euro y yen), induciendo un impulso al precio del cobre. No obstante, en las próximas jornadas debiera observarse la recuperación de la tendencia al alza del dólar y consecuentemente, el precio del metal experimentaría una acotada presión a la baja respecto del nivel actual.

Por otra parte, la disponibilidad de cobre en el mercado spot continúa siendo el principal factor estructural que justifica el actual precio del metal. Si bien para 2022 se prevé un acotado retroceso en la demanda, principalmente, por un ajuste a la baja en las tasas de crecimiento de las economías consumidoras de cobre, el precio se mantendría alto.

Mercado chino

En el informe de Cochilco se detalla que la Administración General de Aduanas de China informó que durante 2021 las importaciones de cobre bruto (refinado, ánodos y productos de cobre) registraron una caída de 17,2% totalizando 5,53 millones de toneladas, frente al crecimiento de 34% registrado en 2020. No obstante, diciembre de 2021 se convirtió en el cuarto mes consecutivo de crecimiento de las importaciones de cobre bruto, con una expansión anualizada de 15,4%.

Por otra parte, las importaciones de concentrados de cobre (peso bruto) se expandieron 7,6% en 2021 frente al año previo, superando 23 millones de toneladas. Si se asume una ley en concentrados de 28% de cobre, las importaciones totales (cobre bruto y concentrado) habrían registrado una caída de 5,3% en 2021 respecto de 2020.

En diciembre del año pasado, la producción de cobre aumentó 6,71% respecto de noviembre, pero registró una caída de 2,45% respecto de diciembre de 2020. En tanto, para todo el año 2021 la producción aumentó 7,24% alcanzando 9,18 millones de toneladas. Esto basado en una encuesta realizada por la Agencia Antaike a las 22 principales fundiciones de cobre en China, que en conjunto representa más del 80% de la capacidad instalada.

La mayor producción de diciembre respecto del mes previo se explica por menores interrupciones por mantenimiento y una marcada disminución de la escasez de energía.

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