(El Mercurio) La guerra comercial que las principales economías del mundo han protagonizado en los últimos cuatro meses ha pegado fuertemente en el precio del cobre. Ayer, el metal rojo anotó su sexta jornada consecutiva a la baja con un retroceso de 0,02% hasta los US$ 2,785 por libra. Este es su menor valor desde el 24 de julio del año pasado cuando se cotizaba en US$ 2,72 por libra.
Pese al retroceso de 14,19% que acumula en lo que va de 2018, los analistas -que en general no han ajustado sus proyecciones para este año- se mantienen optimistas y estiman que el cobre cerrará el año sobre US$ 3 la libra. Entre los más positivos se situaron el Banco Scotiabank y BICE que prevén que el año terminará con un precio de US$ 3,2 y US$ 3,15 la libra, respectivamente. En cambio, Gustavo Lagos, del Centro de Minería UC, Bci Estudios y Banco Santander estimaron un precio de US$ 3 la libra para fines de 2018 (ver infografía).
Los expertos coincidieron en que en los próximos meses el principal catalizador del cobre será cómo evoluciona la guerra comercial y si esta logra resolverse en el mediano plazo. Otros factores que podrían influir en este segundo semestre, según señalan, son las perspectivas de crecimiento de China, el fortalecimiento del dólar y el resultado de las negociaciones colectivas en las mayores empresas mineras del país.
Gustavo Lagos, del Centro de Minería UC, comentó que «la guerra comercial es lo más importante; yo diría que en este momento es lo único importante». Una opinión similar tuvo Jorge Cantallopts, director de estudios de Cochilco, quien señaló que «lo que está impactando son las expectativas del desarrollo mundial a partir de los cambios en las condiciones comerciales de EE.UU. y China».
Pese a la expectación que se ha generado en torno a cómo podría terminar la disputa comercial, los expertos prevén que los efectos que ha habido en el precio del cobre son más bien transitorios y que se recuperará. «El precio del cobre debería revertir las pérdidas experimentadas recientemente, lo anterior en el supuesto de la solución de los conflictos comerciales, para luego transar de acuerdo a los parámetros de oferta y demanda», dijo Matías Solorza, analista de estudios de Banchile Inversiones. Desde Itaú, su economista jefe Miguel Ricaurte explicó que «de pasar estos factores, el crecimiento mundial (y de China en particular) soportarán una demanda robusta por cobre, lo que sostendría una recuperación del precio».
Revisión al alza de Hacienda
Hace una semana el Ministerio de Hacienda revisó al alza sus proyecciones para el crecimiento de la economía chilena y, con ello, también las del precio del cobre para 2018. El Gobierno elevó su estimación de un precio promedio de US$ 2,88 a US$ 3,12 por libra. Según cifras de Cochilco, el precio promedio en lo que va del año se encuentra en US$ 3,113 la libra.
Dado que el metal ha retrocedido 3,78% las últimas seis jornadas surge la interrogante de si el Gobierno se apresuró en subir las proyecciones. Juan Carlos Guajardo, director ejecutivo de Plusmining, aseguró que «proyectar que el precio del año se mantendría en el promedio que lleva hasta el momento es una forma conservadora de estimar esta variable altamente fluctuante en un momento de alta incertidumbre».
Desde Bci Estudios, Francisca Pérez, comentó que el gobierno no se apresuró, ya que «todo está dentro de un escenario plausible».
Los analistas también prevén un valor promedio sobre US$ 3 la libra.