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PwC Mine 2017: grandes mineras se recuperan de pérdidas pero no avanzan en inversión

Tanto el Capex como el monto destinado a exploraciones muestran que las principales empresas mineras se tomarán su tiempo antes de invertir en desarrollo externo y búsqueda de nuevos recursos.

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Las mayores mineras del mundo se recuperaron del camino descendente, con balances reforzados y un retorno a la rentabilidad en 2016, dándoles el espacio necesario para enfrentar de mejor manera un 2017 con proyecciones de mejores precios.

Así lo señala el estudio Mine 2017 de PwC, que analiza el desempeño financiero y las tendencias mundiales, además de describir las nuevas oportunidades y peligros en el horizonte.

El informe, que mide a las 40 empresas mineras con cotización bursátil (representantes del 80% de la industria), identificó que el año pasado alcanzaron una utilidad neta total de US$20 mil millones, después de una pérdida agregada de US$28 mil millones en 2015.

A esto se suma que las empresas han logrado bajar sus costos, generando balances más robustos y una renovada confianza en los inversionistas. Sin embargo, y a diferencia de períodos anteriores, el flujo que han logrado no se está invirtiendo en adquisiciones o nuevos desarrollos de minas, sino que se destina al refinanciamiento.

Es por esto que el informe muestra una caída de 41% del Capex, logrando un nuevo mínimo récord, de unos US$50 mil millones. De esos, sólo la mitad se destina al crecimiento mediante nuevas faenas.

estudio Mine 2017 PwC“El foco, la presión, ha sido sobre la disciplina para invertir. Evitar futuros castigos e invertir en proyectos que son claramente viables, rentables y sustentables”, señaló Colin Becker, de Pwc.

Mine 2017 también reconoció que, pese a la mejora en los precios de los commodities y en las calificaciones de crétidos de las 40 principales empresas, éstas no han realizado avances sustanciales en temas de inversión ni de exploración.

De hecho, por cuarto año consecutivo, la industria redujo el gasto en exploración y en 2016 sólo se destinaron US$7.200 millones, lo que representa sólo un tercio del monto asignado en 2012 y una caída de 20% ante el panorama de 2015. Además, estos fondos se orientaron cautelosamente hacia activos menos arriesgados en países políticamente estables.

“La preferencia está orientada a exploración en proyectos que ya están en desarrollo o en construcción, no en encontrar nuevas reservas”, precisó Becker, quien agregó que el 6% de ese presupuesto está destinado a Chile y en operaciones ya en funcionamiento, siguiendo con la tendencia.

Aunque se reconoce una cierta lentitud de las empresas a la hora de definir estrategias para afrontar el nuevo escenario tras la marcada baja de 2015, y que puede generar incertidumbre en los inversionistas, el especialista de PwC indicó que responden a una presión del mercado para no volver a malas decisiones y al proceso normal de estabilización.

“Esta pausa es saludable y natural, tanto para Chile como para el resto de la industria”, indicó.

China, un factor relevante

China sigue siendo la excepción al comportamiento de inversión dominante dentro del Top 40, ya que durante la crisis las compañías chinas mostraron una enorme ventaja sobre otras mineras de países tradicionales y emergentes al contar con acceso al capital.

El estudio muestra que los actores chinos fueron capaces de financiar más adquisiciones que sus contrapartes, mediante la compra de activos a precios alcistas y moviéndose rápidamente hacia activos disponibles en la parte baja del ciclo de precios.

“Esperamos que China continúe participando activamente en la adquisición de activos mineros a nivel mundial como una forma de reducir su dependencia a largo plazo en las importaciones”, indica el informe.

Tendencias para 2017

“La tecnología es la clave”, sostuvo Colin Becker durante la presentación de Mine 2017, asegurando que su desarrollo promete un impulso para el sector mediante softwares para optimizar la utilización de activos, dispositivos para monitorear y controlar remotamente las actividades y robótica para automatizar tareas repetitivas.

Además de un llamado a “actuar con coraje” y cuidar los intereses de todos los stakeholders involucrados, PwC señaló que es vital, en especial para el sector minero chileno, invertir en un upgrade tecnológico, que permita aumentar su productividad.

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