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Caja de los diez grupos empresariales más grandes suma US$ 23.921 millones

Los conglomerados liderados por José Said y Horst Paulmann fueron los que más aumentaron su liquidez; Yarur y Calderón anotaron caídas.

(El Mercurio) Los diez principales grupos económicos de Chile, con empresas que van desde lo forestal a los envases, pasando por el transporte o la minería, mantuvieron su disponibilidad de caja al cierre de 2015 y cuentan hoy con recursos por un total de US$ 23.921 millones.

Un estudio realizado por la consultora Genesis Partner revela que los grupos empresariales ligados a la familia Said y Paulmann fueron los que más aumentaron su liquidez en 2015 mientras los grupos Yarur y Calderón fueron los que más la redujeron (ver infografía).

Si la caja de los conglomerados se expresa en pesos, la liquidez sube 7,16%, pero si considera en dólares, cae 8,44%. Pero en términos de cantidad, ya sea en pesos o dólares, las cajas con más recursos pertenecen a los grupos Matte y Luksic.

En este cálculo se consideran la caja disponible en las principales empresas de cada grupo y los activos financieros corrientes. Es decir, el dinero en efectivo disponible para hacer una inversión, aunque las compañías precisan que, en general, los proyectos se financian con una mezcla de caja y deuda.

¿A dónde destinarán los conglomerados estos recursos? “Han sido tiempos difíciles respecto a la inversión en nuestro país, dada la incertidumbre que han provocado las reformas y el clima económico en Chile”, explica Matías Jeria, subgerente de Genesis Partner y autor del estudio. “Hemos visto que tanto los grandes grupos económicos, así como los medianos empresarios, han comenzado invertir con mayor fuerza en los mercados vecinos”, agrega.

Pero, adelanta Jeria, no hay que desdeñar las oportunidades en el país. “Hoy existen muchas compañías locales que están saliendo a vender y para muchos grupos es el momento de comprar “barato” en Chile por la depreciación del peso frente al dólar”, señala.

Angelini: crecer en tres continentes

El grupo liderado por Roberto Angelini Rossi tiene un plan de inversión para 2016 de US$ 1.500 millones, aunque en la caja de Antarchile, la controladora de Empresas Copec, hay US$ 1.844 millones.

Estos recursos -dicen en el conglomerado- se enfocarán en desarrollar las distintas expansiones internacionales de Arauco (en Estados Unidos, Europa, África y América Latina), Corpesca (Brasil), Copec Combustible (Colombia) y Abastible (Ecuador, Perú y Colombia). Más de la mitad de los recursos disponibles se destinarán al sector forestal y el 45% al negocio energético.

Ejecutivos de las empresas de Angelini explican que la decisión de invertir fuera del país se debe a que en muchos segmentos están al tope en cuanto a capacidad de crecimiento.
Esto ocurre en el sector combustibles y en el rubro pesquero, principalmente.

En el caso de Arauco, para sus mayores proyectos en Chile -MAPA y el desarrollo de la pulpa textil, que suman US$ 2.285 millones- esperan la definición del Tribunal Ambiental.

Recursos para inversiones del grupo Said aumentan 75% en dólares

El grupo ligado a la familia Said -que incluye las empresas Andina, Parque Arauco y Edelpa- fue el que más elevó su disponibilidad de caja entre 2014 y 2015, creciendo en 75% en dólares y más de 100% en pesos.

La compañía con más liquidez de este grupo es Edelpa, que cuenta con US$ 984 millones, recursos que están siendo destinados a equipos para aumentar la producción y así “proveer a mercados específicos de alto volumen y mayor valor agregado”, explicó en su carta a los accionistas el presidente de la empresa, Renato Ramírez.

En cuanto a la desarrolladora de centros comerciales Parque Arauco, esta firma detalló que tiene un plan de inversiones de US$ 545 millones, de los cuales US$ 150 millones se destinan a Chile, otros US$ 160 millones van al desarrollo de negocios en Perú y otros US$ 235 millones a Colombia.

Además, la disponibilidad de efectivo subió en este primer trimestre de 2016, destacan en Parque Arauco.

Ripley: nueva tienda en Lima y potenciar sector inmobiliario

La familia Calderón, controladora de la cadena de multitiendas Ripley, posee una caja de US$ 342 millones para este ejercicio, un 24,2% menos que el año pasado, medido en dólares.
El plan de inversiones de Ripley se enfoca en Chile y Perú, y los recursos se destinarán a renovar tiendas y mejorar el sistema de venta a público. “El objetivo es aumentar la rentabilidad y eficiencia, enfocándonos en categorías con mayores márgenes, como moda mujer”, detalla la compañía.

La firma de retail contempla abrir en la segunda mitad de 2016 otra tienda nueva en Perú en el Mall Plaza Lima Sur.

Otro eje de la multitienda de la familia Calderón es el negocio inmobiliario. Ya aumentaron la participación en Inmobiliaria Mall Viña del Mar, propietaria de los centros comerciales Mall Marina Arauco y Boulevard Marina Arauco en la Ciudad Jardín, así como del centro comercial Mall Curicó. “Considerando esta transacción, la inversión total de Ripley Corp en centros comerciales alcanza los US$ 707 millones”, explican en la compañía.

En Banco Ripley trabajan en el Plan 100 para aumentar la productividad del negocio financiero, que contempla cambiar la plataforma tecnológica.

Grupo Matte, con la mayor liquidez

La billetera más abultada la tiene este año el grupo Matte. Sus empresas CMPC, Colbún, Entel, BICE y Volcán tienen una liquidez de US$ 6.508,5 millones.

En el caso de la Papelera, la compañía espera invertir más de US$ 500 millones este año, en parte para modernizar algunas plantas en Chile (Laja y Maule), así como para incrementar la generación eléctrica. También desarrollará inversiones en México, Perú y Brasil.
Colbún tiene una caja de US$ 1.061 millones y mira oportunidades en Chile (acaba de comprar activos a la estadounidense SunEdison) y en la región, particularmente Perú y Colombia. “En el mediano y largo plazo, Chile y los otros países de la región necesitarán seguir construyendo centrales de generación de diversas tecnologías”, sostuvo Bernardo Larraín, presidente de Colbún, en la memoria de la compañía.

La firma de telecomunicaciones Entel se centrará en Chile y Perú, que considera US$ 3.500 millones, la mayor parte en el país. Un 30% de este plan se destinará al mercado peruano.
Antofagasta y Banco de Chile, las firmas del grupo Luksic con más efectivo
El grupo Luksic elevó su liquidez en 3% medida en dólares y 20,55% medida en pesos. El conglomerado de origen croata tiene dos empresas con gran disposición de caja: el Banco de Chile y Antofagasta Minerals. La entidad financiera creció en disponibilidad de recursos en 26,5% medida en dólares, pero esta caja sube en 48% al calcularla en pesos. Según fuentes del grupo, la entidad financiera se enfocará este año en cumplir las normas de solvencia establecidas en Basilea III.

El brazo minero, en tanto, tiene un plan de inversión de US$ 5.061 millones para el período 2016-2020, destinado a las minas Centinela y Los Pelambres en Chile. En específico, durante 2016 la estrategia de Antofagasta será cuidar la caja y ralentizar inversiones, en espera de que el precio del cobre mejore, sostuvo el CEO de la compañía, Iván Arriagada.

Aunque el conglomerado ha tenido una sostenida internacionalización con Nexans y la fusión de CSAV con Hapag Lloyd, así como con la expansión internacional de CCU, el grupo reafirmó ayer su interés en seguir invirtiendo en Chile. Por ello, uno de sus principales proyectos en el país es la nueva planta de CCU en Renca, que involucra un desembolso de US$ 380 millones.
Yarur: Menos caja, pero invirtiendo en banco de EE.UU.

El grupo Yarur registró una baja en la disponibilidad de efectivo en 2015 en su empresa más importante, el Bci.

Esta entidad concretó, la semana pasada, un aumento de capital de US$ 408 millones, destinado a volver a ratios de capital y reservas superior al 10%.

El foco del Bci, dicen en el banco, está en crecer tanto en Chile como en Florida, Estados Unidos, para lo cual han estado dedicados al proyecto estratégico de Chile y a consolidar y desarrollar el negocio del banco City National Bank of Florida (CNB).

La compañía ya dio pasos significativos en su internacionalización, al abrir, además, una oficina de representación en Shanghai y al pedir la autorización, por parte del regulador americano, para operar como broker dealer en Miami.

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