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¿Tocó fondo CAP? JP Morgan sube a neutral y prevé ebitda en US$270 millones

Con esto, el banco de inversión mejoró la recomendación de la empresa a neutral y subió su precio objetivo a $2.300.

(Pulso) Ayer el banco de inversión JP Morgan mejoró su recomendación para los papeles de CAP a neutral desde subponderar.

Además implica un aumento en el precio objetivo para los papeles desde $1.800 hasta $2.300.

Asimismo, por mejores condiciones de la empresa, el banco está proyectando un aumento en su Ebitda, tanto para 2015 y 2016, los que incluso definen como un “fuerte incremento”.

Para este año, la estimación pasó de US$77 millones hasta US$270 millones, mientras que para el próximo periodo esperan que alcance los US$234 millones desde los US$110 estimados anteriormente.

Según el informe de JP Morgan, la chilena productora de hierro ha logrado un control de costos, gastos y capex, lo que le permite mejorar la generación de efectivo y reducir el riesgo de solvencia a corto plazo. Al tiempo que han dado mayor relevancia a las utilidades.

Por otra parte, destaca el informe, la depreciación del peso y el Ebitda debiesen actuar como colchón frente al “aún vulnerable flujo de efectivo en el hierro y el acero”.

Respecto a los papeles de la empresa, en JP Morgan estiman que “CAP ahora transa a múltiplos más razonables de Ebitda (todavía no está barata para ser una mina junior) de 5,2x y 5,3x para 2015 y 2016.

Pese a las mejores perspectivas, las productoras de hierro preferidas por el banco en Latinoamérica son Vale -donde la recomendación es neutral- y para metales, es Grupo México (recomiendan sobreponderar).

Pese a las mejores perspectivas, ayer los papeles de la chilena cayeron 5,11% hasta $1.850,30, en línea con la caída del hierro que ayer cayó 0,32% hasta los US$56,22 la tonelada. Asimismo, mientras en el año las acciones han caído un 27,24%, el metal ha perdido 21,11% de su valor.

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