(La Tercera) Tranquila está la ministra de Minería, Aurora Williams, respecto de la situación de Codelco. Afirma que la compañía no elevará su endeudamiento con la decisión de capitalización directa por US$ 255 millones que tomó el gobierno y tampoco con la decisión de que emita deuda por US$ 2.500 millones este año. Explica que para que se entreguen los US$ 800 millones que restan autorizar por el Estado, la minera debe concentrarse en bajar sus costos y en afinar de forma más precisa su plan de inversiones.
El plazo límite de entrega es el 31 de diciembre, indica.
¿Qué criterio primó en la definición de entregar sólo US$ 225 millones a Codelco?
La empresa solicitó US$ 1.050 millones. El aporte de capital fresco equivale a US$ 800 millones y la retención de utilidades alcanza US$ 250 millones. Y ese monto fue el que el gobierno, a través de la decisión de nuestro ministerio, en conjunto con el ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, tomó y se le entregó a la estatal, respetando la fecha del 30 de junio. Se hizo entrega del 90% de lo solicitado, lo que es una cifra bastante razonable y alta.
¿Qué puntos se analizarán para entregar los recursos restantes?
Fundamentalmente, son el avance físico y financiero de las inversiones efectuadas durante el año en los proyectos estructurales, y también en los otros proyectos. Por lo tanto, esto dependerá -el avance físico y financiero- de la necesidad que va a tener la compañía. También se analizará cómo ha sido la disponibilidad de caja y otras fuentes de ingresos que pueda tener, como la colocación de bonos. Si se resuelve hacer así y, por lo tanto, si va a necesitar efectivamente un nuevo aporte de capital, se hará a partir de dinero fresco del Estado.
¿Qué otros aspectos debe mejorar la compañía para recibir esos aportes?
Lo más importante para Codelco es bajar sus costos. En esto ayudará fuertemente el mejoramiento de los procesos y el afinamiento profesional más preciso de la evaluación de sus proyectos, análisis que debe entregar a la Comisión Chilena del Cobre (Cochilco) para su aprobación. Esto, porque la función crítica más importante de Codelco para los próximos años está en una evaluación profesional lo más exacta posible de sus proyectos.
¿Cómo influyó el actual escenario de desaceleración económica del país?
Lo único que prima en esta decisión es la capacidad de ejecución que tiene Codelco en sus proyectos de inversión. La suma de US$ 225 millones de utilidades se acerca mucho a lo que la empresa pidió y es lo que necesita en este momento. De manera que el actual escenario económico del país no ha influido y no tiene por qué influir, porque lo importante es el cumplimiento que hizo el gobierno de capitalizar a la principal empresa productiva del país.
¿Cuál es el plazo máximo para entregar los recursos restantes?
Los US$ 800 millones de capital fresco aportados por el Estado tienen todavía plazo de entrega hasta el 31 de diciembre de este año, lo cual se puede dar en distintas partidas. Incluso, el plazo es más extenso, ya que tenemos como fecha tope febrero de 2018, en el cual el Estado se comprometió a entregar hasta US$ 3 mil millones. Pero si este 2015 Codelco tiene una caja suficiente, más la captación de deuda para financiar efectivamente sus inversiones este año, la suma de aporte de capital puede variar.
¿Qué tan expuesta queda la empresa en términos de deuda si es que realiza una nueva emisión este año?
No creemos que Codelco pierda el investment grade, porque la compañía está en un buen pie, principalmente en su relación deuda-patrimonio. Además, podemos verificar, gracias al análisis que hizo Cochilco, que Codelco no va a quedar con un alto endeudamiento. Por otro lado, en la caja interna de Codelco, producto de la depreciación de activos en los cuales no se va a reinvertir, quedan como recursos disponibles para la inversión de nuevos proyectos, endeudamiento de Codelco, retención de utilidades, capitalización con dinero fresco del Estado. Estas fuentes de financiamiento en su correcta estructura y orden de prioridad, la cual se va analizando durante el año, son las que están permitiendo que la minera no quede con un alto endeudamiento, de manera que no nos preocupa y no hay nada que hacer al respecto, sino que hay que estar monitoreando cómo va el cumplimiento del plan de inversiones.