(Pulso) La inversión sorprendió al crecer 0,5% en octubre-diciembre de 2014, luego de cuatro trimestres a la baja. Sin embargo, entre los economistas todavía existe la duda de si ese registro marcó el inicio de una recuperación de dicha variable. Esta interrogante se acrecentó luego de conocer que las importaciones de bienes de capital cayeron 7,9% en la primera quincena de marzo, registrándose compras al exterior por US$393 millones, versus US$426 millones del mismo período del año pasado según las cifras del Banco Central.
Las importaciones de bienes de capital son consideradas como predictor de la inversión, ya que da cuenta de la compra en maquinarias y equipos que realizan las grandes empresas para desarrollar sus proyectos. Por ello, los expertos las siguen de cerca. En lo que va del año también acumulan un descenso de 7,7%.
Con estos antecedentes los economistas anticipan que la inversión continuará débil en el actual trimestre y no descartan que de nuevo anote una caída. El analista macroeconómico de Clapes-UC, Juan Bravo, advierte que estas cifras deben mirarse con “cautela”, ya que son bastante volátiles. Aún así, indica que “los datos al 15 de marzo muestran que las importaciones de bienes de capital se mantienen débiles, lo que hace proyectar que la inversión seguirá en terreno negativo durante el primer trimestre, e incluso puede extenderse hasta el segundo trimestre”.
Añade que “al parecer el avance de 0,5% que la inversión anotó en el último trimestre de 2014 fue algo transitorio, influido por el alza puntual de las importaciones de capital por la compra de trenes para el Metro”.
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Erik Haindl, académico de la universidad Gabriela Mistral, puntualiza que para el primer trimestre es probable que la inversión siga cayendo entre 1% a 2%, para luego comenzar a repuntar hacia el segundo cuarto, mostrando niveles de 0% a 1%.
Haindl sostiene que el clima de incertidumbre que ha experimentado la economía por la tramitación de las reformas y todo lo que está pasando con los escándalos políticos-financieros, “puede tener un efecto adicional, porque puede estar provocando que los inversionistas esperen a ver cómo decanta este tema antes de iniciar nuevos proyectos”. También Sebastián Senzacqua de Bice prevé que la inversión caerá 1,5% en el primer trimestre.
Por su parte, las importaciones de bienes de consumo registraron un retroceso de 6,7% entre el 1 y15 de marzo, al totalizar US$736 millones frente a los US$789 millones del mismo período del 2014.
Pese a esta contracción, los economistas no ven que el consumo pueda mostrar índices negativos trimestrales y prevén una estabilización en torno a un crecimiento del orden de 2% en el primer semestre de 2015. De hecho, Matías Madrid, economista jefe de Banco Penta, proyecta que el consumo total “se mantendrá con cifras similares al último trimestre de 2014, es decir cercano a 2%”, con un comportamiento bastante plano durante el año.
En tanto, las importaciones totales anotaron una variación de -6,6%, al totalizar US$ 2.380 millones, mientras que las exportaciones cayeron -15% al materializar envíos por US$2.885 frente a los US$3.413 del mismo lapso del año pasado. Así, la balanza comercial registró un saldo de US$505 millones en la primera quincena de marzo.