Acciones BRIC enfrentan mayor divergencia desde 2001

Ene 2, 2015

Índices bursátiles de China y de India subieron 40% en promedio en 2014; los de Rusia y Brasil cayeron en promedio un 4,2%.

(Pulso) El acrónimo BRIC que agrupa a Brasil, Rusia, India y China, nunca se ha visto tan desunido como ahora a los ojos de los inversionistas.

Mientras los índices de referencia bursátiles de China y de India subieron un promedio de 40% en 2014, los índices de Rusia y Brasil registraron una caída promedio de 4,2%. La divergencia anual es la mayor desde que el economista Jim O’Neill acuñó el término en 2001. Con esto, la capitalización bursátil de las acciones indias y chinas es US$5,2 billones (millones de millones) mayor que la de Rusia y Brasil, según cifras compiladas por Bloomberg.

“Desde el punto de vista cíclico, estos cuatros países difícilmente podrían ser más heterogéneos”, dijo Hartmut Issel, director de acciones y crédito para Asia Pacífico en UBS. “China se está desacelerando pero todavía está teniendo un crecimiento envidiable, India está empezando a repuntar, Brasil está en un lento proceso de tocar fondo, mientras en Rusia una recesión se está haciendo cada vez más inevitable”.

Más de 13 años después de que el acrónimo BRIC entrara en escena para caracterizar a las cuatro naciones bajo un único concepto económico, la conexión parece romperse. Mientras los mercados han estado boyantes en India luego de que Narendra Modi lograra la mayor victoria electoral en el país en tres décadas, y en China, a medida que las autoridades toman decisiones para mantener el crecimiento anual por encima de 7%, Rusia ha sido golpeada por las sanciones relacionadas a la crisis en Ucrania y Brasil ha luchado con un escándalo de corrupción sin precedentes que involucra a la estatal Petrobras.

El índice Shanghai Composite y el Sensex de India cerraron en sus mayores alzas anuales en cinco años luego que los líderes de ambos países tomaran medidas para impulsar la expansión económica. El Bovespa en Brasil entró a un mercado bajista en diciembre a medida que el desplome de los precios de los commodities amenazaba al superávit comercial del país, mientras las acciones rusas enfrentaron una pérdida anual a medida que Vladimir Putin enfrenta una crisis de divisa.

Mientras el MSCI BRIC ha tenido un retorno de 274% desde que O’Neill, ex economista de Goldman Sachs, predijera en 2001 que la participación de esos países en la economía global se incrementaría, el índice cayó 5% hasta el cierre del mercado asiático el 29 de diciembre.

“En el momento en que se acuñó el término BRIC era útil para describir la amplia y creciente importancia de las cuatro mayores economías emergentes, pero nunca fue adecuado como concepto de inversión”, dijo Mark Gordon-James, gestor de activos en Aberdeen Asset Management.

Las empresas en Rusia y Brasil fueron los mayores lastres en el índice MSCI BRIC en 2014. Ellas incluyeron OAO Gazprom, la mayor empresa de gas natural del mundo por producción; OAO Sberbank, el mayor banco ruso y Petrobras, la estatal brasileña.

La volatilidad de las divisas ha causado problemas para los retornos de los inversionistas extranjeros. Mientras el yuan chino y la rupia india han caído menos de 4% versus el dólar  año, el real brasileño ha perdido 13% y el rublo se ha desplomado más de 40%.

La capitalización bursátil combinada de las acciones chinas e indias subió a un récord de US$6,4 billones (millones de millones) en diciembre, mientras Brasil y Rusia en conjunto cayeron US$1,2 billones, el mínimo desde por lo menos 2005.

El panorama para China e India sigue siendo favorable en relación a los otros dos BRIC, sostuvo Adam Tejpaul, director de inversión de JPMorgan en Hong Kong, que supervisa US$1,1 billones. Si bien ha habido gangas entre las acciones rusas y brasileñas luego de las últimas caídas, el débil panorama económico en los países disuade a los inversionistas, plantea.

Lo último
Te recomendamos

REVISTA DIGITAL

    Suscríbase al Newsletter Minería Chilena

    * indicates required